ネットワーク株は注目に値するか？産業の展望と投資機会を一記事で理解する

ネットワーク通信株が資本の新たな寵児となる理由？産業景気循環の背後にある論理

グローバル経済の変革とアップグレードの大きな背景の中で、ネットワーク通信インフラは各国政府の投資重点となっている。アメリカのバイデン政権は420億ドルを投入して全米高速ブロードバンド網の整備を推進し、EUの7大工業国は6000億ドルを投入して2030年前に家庭のインターネット速度を1G水準にする計画を立てている。この政策による恩恵は、ネット通信株への投資熱を直接的に高めている。

2023年現在、ネット通信株の全体的なパフォーマンスは目覚ましく、上昇率は35%以上に達し、市場平均を大きく上回っている。Dell’Oroの最新データによると、2022年の世界通信機器市場規模は既に1020億ドルに迫り、5年連続で成長傾向を維持し、2025年までに1200億ドル超に達すると予測されている。これらの数字の背後に何が示されているのか？それは、5GやIoTなどの新興技術の実用化と産業のアップグレードを牽引していることであり、ネット通信株はまさにこのアップグレードの直接的な恩恵を受けている。

どのような企業がネット通信株と呼ばれるのか？

ネットワーク通信（略称：ネット通）は、インターネット接続に関わるハードウェアと技術エコシステムを指す。一般的なネット通設備にはルーター、セットトップボックス、スイッチなどが含まれる。ネット通信株とは、ネットワーク通信分野に関わる上場企業を指す。

その産業チェーンのエコシステムは非常に完整である。上流は通信端末の部品供給業者（マイクロプロセッサ、ネットICなど）、中流はネットワーク機器メーカー（ルーター、スイッチの製造業者）、下流は無線通信機器、有線通信インフラ、通信サービス業などのエンドユーザーアプリケーションを含む。

5GやIoTの急速な浸透に伴い、産業チェーン全体に成長の機会が訪れている。これが、近年ネット通信株が目立ったパフォーマンスを示す理由の一つだ。

米国株のネット通信株のリーディング企業：注目すべき五社

米国株のネット通信関連株は近年、動きが分散しているが、優良なリーディング企業のファンダメンタルは依然堅調だ。以下は市場で認められている五つの代表的企業である。

Cisco(CSCO)：ネットワーク機器帝国のAI転換

世界的なネットワーク機器のリーダーとして、Ciscoはネットワークソフトウェアとハードウェアの販売を主軸とし、スイッチとルーターがコア製品だ。最新の四半期報告によると、2023年第2四半期の売上高は152億ドル、前年比16%増、利益も予想を上回った。

重要な変化は、AI関連の注文の急速な増加にある。投資家は、CiscoのAIインフラ分野での潜在力を高く評価し、株価は年初から既に16%以上急騰している。

Arista Networks(ANET)：AIブームに押し上げられた新星

Aristaは多層ネットワークスイッチと関連ソフトウェアの供給企業であり、2023年第2四半期の売上は14.6億ドル、1株当たり利益は1.58ドルで、いずれも予想を上回った。特に注目すべきは、その売上の約50%がMicrosoftやMetaからのものであり、これらの巨大テック企業のAIインフラ拡張の恩恵を直接受けていることだ。株価は今年に入り50%以上急騰している。

T-Mobile(TMUS)：通信キャリアのダークホース

米国第3位の通信キャリア、T-Mobileは主に通信サービスと携帯電話販売を行う。第2四半期の新規加入者は76万人で、市場予想や競合のAT&T、Verizonを上回った。2023年の株価は乱高下したが、堅実なファンダメンタルが今後の上昇余地を残している。

Broadcom(AVGO)：通信チップの絶対的リーダー

BroadcomはEthernetスイッチチップやWi-Fiチップなどの重要分野で支配的な地位を占める。Linleyの統計によると、2021年のEthernetスイッチチップの市場シェアは70%に達した。2023年第2四半期の売上と第3四半期の予想売上はともに予想を上回り、年初からの株価上昇率は55%以上に達している。AIブームの最も直接的な恩恵者の一つだ。

Qualcomm(QCOM)：移動通信分野のトップランナー

Qualcommはスマートフォン、タブレット、モバイルデバイス向けのチップ設計と製造に特化している。今年は業績圧迫により株価は調整されたが、5G分野でのリーダーシップは揺るぎない。2024年にMetaと共同でスマホ向けの生成AIを展開予定であり、この波に乗れば株価反発も期待できる。

米国株のネット通信株リーディング一覧：

（2023年8月時点のデータ）

台湾株のネット通信株リーディング企業：注目すべき五社

台湾のネット通信産業は、基盤が堅固で製造能力も高いという天然の優位性を持つ。2023年以降、台湾の通信ネット指数は35%以上上昇し、地元のネット通信株の全体的な強さを示している。

中華電信(2412)：「定期預金株」の安定選択

台湾最大の通信会社であり、固定通信、モバイル通信、ブロードバンドインターネットを展開。第2四半期の一株当たり純利益は1.28元、上半期累計は2.52元と、過去6年で最高水準を記録。特に注目されるのは、26年連続の配当実績であり、6月には現金配当4.7元を実施。安定したキャッシュリターンが多くの投資家にとって「定期預金株」として魅力的だ。

台達電(2308)：多概念の総合勝者

台湾の電源供給器のリーディング企業であり、電源・部品、自動化、通信インフラの三大分野にまたがる。ネット通信株、AI概念株、電気自動車概念株の複合的な成長ドライバーを持つ。

2023年第2四半期の売上は1000億元超、前年比11.7%増、純利益は150.56億元、前年比10%増。CEOの鄭平氏は、第3四半期の業績は第2四半期より安定的に成長すると予測している。堅調なファンダメンタルが株価を押し上げ、年初から20%以上の上昇を見せている。

遠傳電信(4904)：5G恩恵の直接的な受益者

台湾の通信三大企業の一つで、電話サービス、無線通信機器、部品販売を展開。2023年第2四半期の売上は217億元、前年比4.7%増、純利益は28億元、前年比19.7%増で、5Gユーザーのアップグレード潮流の恩恵を受けている。24年連続の配当実績も市場から高く評価されており、7月には配当3.25元を実施。年初から7%以上の上昇を見せている。

智邦電子(2345)：スイッチング機器大手の業績急騰

ネットワークスイッチの製造リーダーであり、約70%の事業がスイッチ製品に由来。顧客は多くが国際的な大手企業。2023年上半期の一株当たり純利益は7.67元と過去最高を記録し、売上と利益の両面で成長。400Gスイッチの出荷比率が高まる中、市場は今後も高水準の業績維持を期待している。株価は年初から93%急騰し、ネット通信株の中でも注目の個別銘柄だ。

啓碁科技(6285)：米国インフラ関連の直接的ターゲット

衛星通信大手で、ネット通信、車載モジュール、アンテナソリューションを展開。米州市場の占める割合は66%。米国のネット通信インフラ投資計画の恩恵を直接受ける銘柄だ。

2023年第2四半期の売上は266.3億元、前年比31.98%増、過去最高を更新。欧米の通信需要の拡大に伴い、今後も売上拡大が期待される。株価は年初から60%以上上昇している。

台湾株のネット通信株リーディング一覧：

（2023年8月時点のデータ）

ネット通信株投資の論理：優位性とリスクの併存

ネット通信株投資の核心的優位性

政策恩恵の長期的支援

各国政府はブロードバンド整備を戦略的インフラと位置付け、多額の補助金を投入している。これにより、ネット通信株の長期的成長の政策的底支えとなり、システムリスクを低減させている。

安定した運営と十分なキャッシュリターン

伝統的なネット通信大手は経済サイクルの影響を受けにくく、売上は一定の景気循環耐性を持つため、安定的に配当を行える。中華電信や遠傳のような銘柄は、多くの投資家のコアポートフォリオの一部となっている。

複数概念の重畳による成長潜在力

多くのネット通信株は5G概念株でもあり、一部はAI概念株としても位置付けられる。これらの新興技術のトレンドが加速すれば、ネット通信株は追加の評価額増加を享受できる。

注意すべきリスク要因

成長の天井が比較的低い

AIなどの巨大な想像空間を持つ概念と異なり、ネット通信の成長幅は制限されやすい。主要国の通信インフラはほぼ飽和状態であり、5Gや6Gの構築・アップグレードの速度は遅く、単一銘柄の長期成長余地は限定的だ。

業界競争の激化

ネット通信業界には多くの参加者がおり、受注獲得のために価格競争が激化しやすい。これにより、利益率が圧迫され、リーディング企業の競争優位性が侵食される可能性もある。

賢いネット通信株投資戦略

戦略1：複数概念の重畳銘柄に注目

5GやAIなど複数の概念タグを持つネット通信株を優先的に選ぶ。こうした企業は成長ドライバーが多く、株価も単一概念株より好調な傾向がある。台達電はその典型例だ。

戦略2：ETFやファンドを通じた分散投資

リスク許容度が限定的な投資家には、ネット通信産業に連動するETFや投資信託を選ぶのが安全だ。元大全球未来通信ETF(00861)やiShares米国電信ETF(IYZ)などが候補となる。

戦略3：高ボラティリティ銘柄の短期チャンス

リスク許容度が高い投資家は、差金決済取引（CFD）を利用してネット通信株に投資し、レバレッジを効かせてリターンを拡大できる。CFDは手数料無料で10倍以上のレバレッジを提供し、少額資金でも参加可能。例えば、博通（AVGO）にCFDで投資し、10倍レバレッジなら1株あたり85ドルで取引できる。株価が10%上昇すれば、単純に100%のリターンも狙える。

ただし、高レバレッジは高リスクを伴うため、必ず損切りや追跡損切りなどのリスク管理策を設定し、リスクを許容範囲内に抑えることが重要だ。

結論

ネット通信株は、政策恩恵と技術アップグレードの重畳期にある。マクロ的には、世界的なブロードバンドインフラ投資が産業全体の需要を支えている。中観的には、5GやAIなどの新技術の推進が産業のアップグレードを促進している。ミクロ的には、米国株のCisco、Broadcom、Arista、台湾株の智邦、啓碁、台達電など、堅調または好調な業績を示す銘柄が多い。

適度にネット通信株を分散投資し、多重の成長ドライバーを持つリーディング銘柄に注目することが、今の投資戦略として有効だ。 安定したキャッシュフローを求める保守的な投資家も、資本増加を狙う積極的なトレーダーも、ネット通信株の分野には多くの投資機会が存在している。