混合されたFRBのシグナルがUSD/JPYの取引機会を156.50付近で生み出す

東京のFX介入策による通貨ペアの圧力

USD/JPYは、日本当局が通貨介入に関するレトリックを強める中、156.50付近でのレンジ相場を維持しています。金曜日に、片山さつき財務大臣は、「過度に変動し投機的な」円安に対抗するために東京が行動を起こすことを明確に示し、米ドルのさらなる上昇を抑制する可能性のある政策転換を示唆しました。このタカ派的な姿勢は、今週に向けてトレーダーが長期のUSDポジションを見直すための最良の為替シグナルの一つです。

FRB内の見解の相違が見通しを複雑に

連邦準備制度のメッセージはますます混在し、USDの方向性を取るトレーダーに不確実性をもたらしています。ボストン連邦準備銀行のサ Susan Collins 総裁は、現在の金融政策は「適切な位置にある」と述べ、即時の利下げの必要性はないことを示唆しました。一方、ダラス連邦準備銀行のLorie Logan総裁は、経済への影響を適切に評価するために「しばらく」金利を維持することを提唱し、ドルに一定の支援をもたらしました。

しかし、このハト派的なFRBのコンセンサスには、ニューヨーク連邦準備銀行のJohn Williams総裁が反論し、先週金曜日に「近い将来」金利を引き下げる可能性があると示唆し、インフレ目標を損なうことなく調整可能性を示しました。2025年10月のFRB議事録は不確実性を強調し、多くの政策担当者が12月の利下げに反対していることを示しました。これらの相反するシグナルはUSD/JPYの取引を乱高下させており、トレーダーは中央銀行のコミュニケーションを注意深く監視する必要があります。

日本の金利見通しがバランスを変える可能性

この複雑さにもう一つの層を加えるのは、日本銀行の金融政策引き締めの可能性です。植田和男総裁は、12月または2026年1月に金利を引き上げる準備があることを示唆しており、最近のロイター経済学者調査によると、0.75%まで引き上げる可能性も示されています。現在の0.5%の金利は1月以来据え置かれていますが、差し迫った行動の兆候は円高圧力となり、ドルの強さに逆行する可能性があります。

今後の重要なデータポイント

トレーダーは、火曜日に予定されている米国9月の生産者物価指数（PPI）に注目すべきです。インフレ期待が引き続きFRBと市場のポジショニングに影響を与えているためです。日本の口頭介入の脅威やFRBの相反するシグナルと併せて、今週はUSD/JPYの戦術的ポジショニングに最適な複数の為替シグナルが提供されています。