オーストラリアドルは米ドルに対して下落傾向を続けており、経済指標がよりハト派的なオーストラリア準備銀行の姿勢を支持する可能性があるにもかかわらず、6日連続の下落を記録しています。12月のインフレ期待は4.7％に上昇し、11月の3か月間の底値4.5％から上昇していますが、投資家は太平洋をまたぐ中央銀行の政策動向の乖離に苦慮し、通貨は依然圧力にさらされています。## RBAのハト派的姿勢に対する市場の反応は控えめなまま興味深いことに、AUD/USDペアは、インフレデータの改善によってRBAの引き締めスケジュールが加速する可能性を反映していません。コモンウェルス銀行やナショナル・オーストラリア銀行などの主要なオーストラリアの金融機関は、金利引き上げが2月にも始まると予測を修正しており、以前の予想よりも早まっています。スワップ市場もこの見方を反映し、2月の利上げ確率は28％、3月はほぼ41％と見積もっています。先週の2025年の最終会合でのRBAのハト派的な姿勢は、今後の金融政策の引き締まりを示唆しましたが、通貨は大きな上昇を維持していません。この逆説は、より広範な市場のダイナミクスを反映しています。オーストラリアの利上げがますます可能性が高まる一方で、特に米国の金融政策の方向性が、国内のインフレ動向よりもAUDのセンチメントに重く影響しているのです。## 米ドルは不確実な利下げ見通しの中で避難場所を見出す米ドル指数は、6つの主要通貨に対してドルを追跡し、98.40付近で堅調に推移しています。連邦準備制度の追加利下げの見通しが大きく後退したためです。最近の労働市場データは複雑な状況を示しています。11月の雇用者数は64K増加し、予測をやや上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正され、失業率は4.6％に上昇し、2021年以来の高水準となっています。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、「複数の調査」が高いコストと企業のマージン維持戦略を示していると強調し、「関税だけでなく価格圧力はそれを超えている」と述べました。彼の2026年のGDP予測は約2.5％であり、FRBは早期の利下げには慎重な姿勢を崩していません。FRB当局者は、2026年の金融緩和について鋭く意見が分かれています。中央値の予測では、来年は1回の利下げのみと見込まれていますが、一部の政策担当者は一切の利下げを予想していません。一方、市場は2回の利下げを見込んでいます。CME FedWatchツールは、1月のFOMC会合での据え置き確率を74.4％と示しており、1週間前の約70％から上昇しています。## 世界経済の逆風が複雑さを増す中国の経済動向は弱さの兆候を示しており、11月の小売売上高は前年比1.3％増と予想の2.9％や前回の2.9％を下回りました。工業生産は前年比4.8％の拡大で、10月の4.9％を下回り、予測の5.0％に届きませんでした。固定資産投資は年初来で-2.6％に悪化し、予想の-2.3％を下回っています。国内では、オーストラリアの速報値S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と前月の51.6から上昇しましたが、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIも52.6から51.1に縮小しました。失業率は11月も4.3％で安定しており、予想の4.4％を上回っていますが、雇用変動は10月の修正後の41.1K増から21.3Kの縮小に転じました。## テクニカル分析はさらなる下落リスクを示唆AUD/USDは0.6600のコンフルエンスサポートゾーンを下回り、上昇チャネルのトレンドを突破し、9日EMA(EMA)の0.6619を下回っています。このテクニカルの悪化は、短期的に買い圧力の弱まりを示しています。下値では、ペアは心理的な0.6500レベルまで下落を拡大する可能性があり、6か月の安値0.6414(set August 21)が二次的なサポートターゲットとなります。安定と反発には、9日EMAを取り戻し、その後上昇チャネルに戻る必要があります。その上の抵抗線として、3か月高値の0.6685が次のハードルとなり、0.6707(the strongest level since October 2024)や、上部チャネルの境界近くの0.6760が拡張上昇のターゲットとなります。## 通貨パフォーマンスのスナップショットオーストラリアドルは主要通貨の中で最も弱いパフォーマーとなり、米ドルに対して0.19％下落しましたが、いくつかの通貨に対してはわずかに上昇しています。特に日本円に対しては大きく下落し、市場のリスクオフのセンチメントと、安全資産への逃避の流れを反映しています。現在の日中の動きでは、AUDはUSDに対して0.07％下落しており、より広範な為替市場は、FRBとRBAの政策の乖離に関するさらなる明確さを待つ中で、乱高下しています。
インフレ兆候にもかかわらずAUDは苦戦、市場は2月の利上げ可能性に注目
オーストラリアドルは米ドルに対して下落傾向を続けており、経済指標がよりハト派的なオーストラリア準備銀行の姿勢を支持する可能性があるにもかかわらず、6日連続の下落を記録しています。12月のインフレ期待は4.7％に上昇し、11月の3か月間の底値4.5％から上昇していますが、投資家は太平洋をまたぐ中央銀行の政策動向の乖離に苦慮し、通貨は依然圧力にさらされています。
RBAのハト派的姿勢に対する市場の反応は控えめなまま
興味深いことに、AUD/USDペアは、インフレデータの改善によってRBAの引き締めスケジュールが加速する可能性を反映していません。コモンウェルス銀行やナショナル・オーストラリア銀行などの主要なオーストラリアの金融機関は、金利引き上げが2月にも始まると予測を修正しており、以前の予想よりも早まっています。スワップ市場もこの見方を反映し、2月の利上げ確率は28％、3月はほぼ41％と見積もっています。
先週の2025年の最終会合でのRBAのハト派的な姿勢は、今後の金融政策の引き締まりを示唆しましたが、通貨は大きな上昇を維持していません。この逆説は、より広範な市場のダイナミクスを反映しています。オーストラリアの利上げがますます可能性が高まる一方で、特に米国の金融政策の方向性が、国内のインフレ動向よりもAUDのセンチメントに重く影響しているのです。
米ドルは不確実な利下げ見通しの中で避難場所を見出す
米ドル指数は、6つの主要通貨に対してドルを追跡し、98.40付近で堅調に推移しています。連邦準備制度の追加利下げの見通しが大きく後退したためです。最近の労働市場データは複雑な状況を示しています。11月の雇用者数は64K増加し、予測をやや上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正され、失業率は4.6％に上昇し、2021年以来の高水準となっています。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、「複数の調査」が高いコストと企業のマージン維持戦略を示していると強調し、「関税だけでなく価格圧力はそれを超えている」と述べました。彼の2026年のGDP予測は約2.5％であり、FRBは早期の利下げには慎重な姿勢を崩していません。
FRB当局者は、2026年の金融緩和について鋭く意見が分かれています。中央値の予測では、来年は1回の利下げのみと見込まれていますが、一部の政策担当者は一切の利下げを予想していません。一方、市場は2回の利下げを見込んでいます。CME FedWatchツールは、1月のFOMC会合での据え置き確率を74.4％と示しており、1週間前の約70％から上昇しています。
世界経済の逆風が複雑さを増す
中国の経済動向は弱さの兆候を示しており、11月の小売売上高は前年比1.3％増と予想の2.9％や前回の2.9％を下回りました。工業生産は前年比4.8％の拡大で、10月の4.9％を下回り、予測の5.0％に届きませんでした。固定資産投資は年初来で-2.6％に悪化し、予想の-2.3％を下回っています。
国内では、オーストラリアの速報値S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と前月の51.6から上昇しましたが、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIも52.6から51.1に縮小しました。失業率は11月も4.3％で安定しており、予想の4.4％を上回っていますが、雇用変動は10月の修正後の41.1K増から21.3Kの縮小に転じました。
テクニカル分析はさらなる下落リスクを示唆
AUD/USDは0.6600のコンフルエンスサポートゾーンを下回り、上昇チャネルのトレンドを突破し、9日EMA(EMA)の0.6619を下回っています。このテクニカルの悪化は、短期的に買い圧力の弱まりを示しています。
下値では、ペアは心理的な0.6500レベルまで下落を拡大する可能性があり、6か月の安値0.6414(set August 21)が二次的なサポートターゲットとなります。安定と反発には、9日EMAを取り戻し、その後上昇チャネルに戻る必要があります。その上の抵抗線として、3か月高値の0.6685が次のハードルとなり、0.6707(the strongest level since October 2024)や、上部チャネルの境界近くの0.6760が拡張上昇のターゲットとなります。
通貨パフォーマンスのスナップショット
オーストラリアドルは主要通貨の中で最も弱いパフォーマーとなり、米ドルに対して0.19％下落しましたが、いくつかの通貨に対してはわずかに上昇しています。特に日本円に対しては大きく下落し、市場のリスクオフのセンチメントと、安全資産への逃避の流れを反映しています。
現在の日中の動きでは、AUDはUSDに対して0.07％下落しており、より広範な為替市場は、FRBとRBAの政策の乖離に関するさらなる明確さを待つ中で、乱高下しています。