最近一个重磅信号在市场炸开了锅——日本央行行长植田和男公开表示，一旦经济和物价数据持续好转，央行有可能进一步加息。这不只是随口一说，背后指向的是困扰全球金融市场多年的日元套利交易链条。

このアービトラージゲームを理解しなければならない：大量の資金が低金利の円を借り入れ、米国株や暗号資産に投資する。日本銀行が実際に金利を引き上げ、借入コストが急騰すれば、この世界的な資金の流れは断裂のリスクに直面する。暗号通貨界にとってこれは何を意味するのか？答えは流動性の引き締まりだ。

今の市場状況を見てみよう。先週、米国のビットコインとイーサリアムETFから約10億ドルの資金流出があった——これは大手機関がシグナルを出している証拠だ。彼らは様子を見ている、待っているのだ。クリスマス期間中は取引量も少なく、流動性も乏しいため、ちょっとした動きでも無限に拡大される。さらに米国の《清明法案》の政策遅延もあり、市場のセンチメントはさらに悪化している。

現実は厳しい：短期的には一方通行の相場がどう展開するか想像しない方がいい。震荡リスクや下落圧力、これらは目の前にある課題だ。

では、具体的にどう対処すればいいのか？第一に、ポジションを動かすこと。手持ちの資産が特に多い場合は、徐々に減らすべきだ。元本の安全が何よりも優先される。第二に、現金を準備すること。一部の資産をUSDCのようなステーブルコインに換えるのも良い。これは負けを認めることではなく、次に訪れる可能性のあるチャンスに備える「弾薬」だ。本当に良い位置で下落したら、そこから拾うことができる。第三に、選定された銘柄に注目すること。市場のパニック時でも資金が継続的に流入しているプロジェクトに注目しよう。そうしたプロジェクトは試練に耐えられる。

この中央銀行の政策による衝撃はまだ続いている。本当の方向性を見極めるには、来年1月に米国の新政策が固まった後まで待つ必要がある。今最も重要なのは、防衛ラインを守りつつ、次の明確なシグナルを待つことだ。