#ETF与衍生品 年末には通貨圏には本当に多くのメロンがいます。 ライターのTGEに関する噂は飛び交い、年末にコインを発行する賭けをするためにポリマーケットで12万5千ドルを費やしたグループがいます。さらに、コインベースもコイン上場のロードマップを正式に発表しており、これが実現する可能性が高いです。

しかし興味深いのは、多くの人がLighterをHyperliquidの代替品と見なしていることです。Hyperliquidは実際にはかなり異なります。 詳しく調べてみると、Lighterの0フィーモデル、L2アーキテクチャ、プライバシー保護は確かにHypeよりも滑らかでした。 特に「ユニバーサルクロスマージン」の概念は、ユーザーがメインネットでstETHを保有しつつ、担保として取引しながらステーキング収入を得ることを可能にします。これは確かに難しいことです。

でも本当に警戒しているのは、TGE後の死のスパイラルです。 ハイパーリキッドは以前、蓄積された熱をポイントでインセンティブしていましたが、エアドロップ終了後も取引量は生態学的自己整合性によって支えられていました。 LighterはVCアンロックスケジュールでいっぱいになり、エアドロップが現金化された後、多くの人が次の新プロジェクトに向かい、流動性が始まるとすぐにHypeのS3インセンティブが戻ってくるのでしょうか? これが製品が本当に試される瞬間です。

Robinhood + Citadelの組み合わせは美しく聞こえますが、コンプライアンスの利点やビジネスクローズドループが本当に継続的な取引量に結びつくかどうかは年末後に明らかになるでしょう。