先週金は史上最高値をつけたばかりなのに、今週に入って急速な調整が入り、現物金は4300ドル/オンス付近まで下落しています。かなり怖い動きに見えますが、トレンドの反転を急いで判断しないでください——これはむしろ、過熱した感情の後に必要な技術的調整の一つです。

**短期的に下落する理由は？**

休日前の流動性はもともとタイトで、資金は利益確定のために集中して売りに走りやすい状況です。さらに、ここ数ヶ月の上昇幅は確かに大きく、市場全体が一度調整して消化する必要があります。ドルも小幅に反発し、一時的に金に圧力をかけています。これらはすべて短期的な乱高下に過ぎません。

**しかし、中長期の論理は変わったのか？**

市場のコンセンサスは依然としてそこにあります——来年、米連邦準備制度はおそらく緩和サイクルに転じる見込みです。政治情勢の不確実性も高まっており、中央銀行の独立性に対する懸念も根強く残っています。リスク回避のムードは消えていませんが、「高値追い」から「調整待ち」へと切り替わっただけです。

**暗号市場への示唆**

短期的には、リスク回避資金が一部戻る可能性があり、金やビットコインは乱高下するかもしれません。しかし、長期的な視点を持てば：もし金融政策が本当に緩和に向かえば、金とビットコインは競争関係ではなく、同じ方向に利益をもたらす資産です。金は伝統的な安全資産の代表、ビットコインは新型のリスクヘッジ資産であり、交互にパフォーマンスを見せているだけです。

今回の金の調整は、悪いシグナルというよりも、次のトレンドにスペースを空けるための動きと見るべきです。真の主軸は依然として明確——**緩和期待と不確実性の上昇**です。一日二日のローソク足に怯えず、理解すべきはロジックであってチャートではありません。