## 数字が語る説得力のあるストーリー台湾積体電路製造公司 (TSMC)は、AI採用に関する懐疑的な声を静めるべき結果を発表しました。第3四半期、半導体メーカーはNT$989.9億の収益を上げました。これは約331億ドルに相当し、前年比30%増 (または米ドルでは41%増)。一株当たり利益はNT$17.44 ($2.92（ADRあたり）)となり、前年から39%増加しました。ウォール街のコンセンサスは、第3四半期の収益を$32 十億ドル(、EPSを$1.95と予測していました。TSMCは期待を満たしただけでなく、それを超えました。これは偶然ではありません。CFOの黄文彥は、「最先端のプロセス技術に対する強い需要」がこの急増の要因だと述べており、これは投資家向けのAIに関する表現です。## 実際に成長が起きている場所AIチップが存在する高性能コンピューティング )HPC$4 セグメントは、前年比57%の爆発的な伸びを見せました。これが本当の見出しです。一方、スマートフォン用プロセッサの収益も30%増加し、TSMCのポートフォリオが一つの分野だけに偏っていないことを示しています。しかし、今後の展望にとって重要なのは、経営陣が第4四半期の収益を中間値で$32.8十億と予測していることです。これは昨年の第4四半期と比べて24%増です。アナリストは$31.5十億を予測していたため、TSMCはコンセンサス予測を上回る勢いを示しています。決算発表時、CEOの魏哲家は重要な見解を共有しました。TSMCは、「非常に強いシグナル」を顧客から引き続き観測しており、AIに焦点を当てたチップの需要が加速していると述べました。翻訳すれば、追い風の勢いは衰えていないということです。## Nvidia株にとってなぜこれが重要かNvidiaは、データセンターGPU市場の約92%を支配しており、AIインフラの主要な力です。同社のグラフィックス処理ユニットは、AI革命の基盤となり、市場価値を$3 兆$4 ドル超に押し上げました。常に問われるのは、需要のピークは過ぎたのかということです。TSMCの結果は明確な答えを示しています—まだです。NvidiaのCEO、ジェンセン・フアンは以前、AI採用によるデータセンター支出が2030年までに兆ドルから兆ドルに達する可能性があると指摘しています。そのシナリオが実現するには、インフラの構築が引き続き拡大し続ける必要があります。TSMCの最先端製造能力への継続的な投資は、ひとつのことを示しています：顧客は注文を減らしていないのです。TSMCがNvidiaのGPUの基盤となるチップを供給し続ける限り、需要の持続はNvidiaにとっての機会に直結します。## 下流拡大の戦略現在、GPUの採用は主にハイパースケール企業—Amazon Web Services、Microsoft Azure、Google Cloud、Meta Platforms—に集中しています。しかし、より多くの企業がAIの生産性向上を追求する中、エンタープライズの採用も加速し始めています。この下流の動きは、次の成長の波を表しています。AIシステムを導入する新たな企業は、トレーニングや推論のワークロードに関わらず、Nvidiaのエコシステムが支えるインフラを必要とします。TSMCの結果は、そのパイプラインがまだ構築中であることを示唆しています。## バリュエーションの見通しは？Nvidiaの株価は、来年の予想利益の約28倍で取引されており、プレミアムな評価ですが、同社は今後5年間で収益を年率26%増加させる見込みです。AI採用に伴う長期的な追い風に乗るビジネスとして、その計算は妥当な範囲に見えます。2023年初頭からAIが主流の関心を集めて以来、Nvidia株は1140%以上上昇しています。最近の市場の見解は、採用が鈍化しているのではないかと疑問を投げかけましたが、TSMCの最前線のコメントは異なるストーリーを語っています。データは、加速が引き続き基本シナリオであることを示しています。TSMCの好調な四半期は、TSMC投資家にとって良いニュースであるだけでなく、AIインフラサイクルが持続可能であることの証明です。
TSMCの第3四半期スターリーポートはAIブームを証明—Nvidiaにとって何を意味するのか
数字が語る説得力のあるストーリー
台湾積体電路製造公司 (TSMC)は、AI採用に関する懐疑的な声を静めるべき結果を発表しました。第3四半期、半導体メーカーはNT$989.9億の収益を上げました。これは約331億ドルに相当し、前年比30%増 (または米ドルでは41%増)。一株当たり利益はNT$17.44 ($2.92（ADRあたり）)となり、前年から39%増加しました。
ウォール街のコンセンサスは、第3四半期の収益を$32 十億ドル(、EPSを$1.95と予測していました。TSMCは期待を満たしただけでなく、それを超えました。これは偶然ではありません。CFOの黄文彥は、「最先端のプロセス技術に対する強い需要」がこの急増の要因だと述べており、これは投資家向けのAIに関する表現です。
実際に成長が起きている場所
AIチップが存在する高性能コンピューティング )HPC$4 セグメントは、前年比57%の爆発的な伸びを見せました。これが本当の見出しです。一方、スマートフォン用プロセッサの収益も30%増加し、TSMCのポートフォリオが一つの分野だけに偏っていないことを示しています。
しかし、今後の展望にとって重要なのは、経営陣が第4四半期の収益を中間値で$32.8十億と予測していることです。これは昨年の第4四半期と比べて24%増です。アナリストは$31.5十億を予測していたため、TSMCはコンセンサス予測を上回る勢いを示しています。
決算発表時、CEOの魏哲家は重要な見解を共有しました。TSMCは、「非常に強いシグナル」を顧客から引き続き観測しており、AIに焦点を当てたチップの需要が加速していると述べました。翻訳すれば、追い風の勢いは衰えていないということです。
Nvidia株にとってなぜこれが重要か
Nvidiaは、データセンターGPU市場の約92%を支配しており、AIインフラの主要な力です。同社のグラフィックス処理ユニットは、AI革命の基盤となり、市場価値を$3 兆$4 ドル超に押し上げました。
常に問われるのは、需要のピークは過ぎたのかということです。TSMCの結果は明確な答えを示しています—まだです。NvidiaのCEO、ジェンセン・フアンは以前、AI採用によるデータセンター支出が2030年までに兆ドルから兆ドルに達する可能性があると指摘しています。そのシナリオが実現するには、インフラの構築が引き続き拡大し続ける必要があります。
TSMCの最先端製造能力への継続的な投資は、ひとつのことを示しています：顧客は注文を減らしていないのです。TSMCがNvidiaのGPUの基盤となるチップを供給し続ける限り、需要の持続はNvidiaにとっての機会に直結します。
下流拡大の戦略
現在、GPUの採用は主にハイパースケール企業—Amazon Web Services、Microsoft Azure、Google Cloud、Meta Platforms—に集中しています。しかし、より多くの企業がAIの生産性向上を追求する中、エンタープライズの採用も加速し始めています。
この下流の動きは、次の成長の波を表しています。AIシステムを導入する新たな企業は、トレーニングや推論のワークロードに関わらず、Nvidiaのエコシステムが支えるインフラを必要とします。TSMCの結果は、そのパイプラインがまだ構築中であることを示唆しています。
バリュエーションの見通しは？
Nvidiaの株価は、来年の予想利益の約28倍で取引されており、プレミアムな評価ですが、同社は今後5年間で収益を年率26%増加させる見込みです。AI採用に伴う長期的な追い風に乗るビジネスとして、その計算は妥当な範囲に見えます。
2023年初頭からAIが主流の関心を集めて以来、Nvidia株は1140%以上上昇しています。最近の市場の見解は、採用が鈍化しているのではないかと疑問を投げかけましたが、TSMCの最前線のコメントは異なるストーリーを語っています。データは、加速が引き続き基本シナリオであることを示しています。
TSMCの好調な四半期は、TSMC投資家にとって良いニュースであるだけでなく、AIインフラサイクルが持続可能であることの証明です。