シルバーの2025年の高騰は、CMEが先物ルールを強化する中で技術的な調整に直面

銀は2025年の驚異的な上昇を続ける一方、マージンヘッドウインドに直面。 Silver (XAG/USD) は、水曜日のアジア取引中にCMEが銀先物契約のマージン要件を引き上げたことを受けて、$72.50の水準に後退しました。この技術的な調整により、前日の上昇のほぼ4.5%が帳消しとなり、過剰なレバレッジポジションが解消されました。この動きは、政策の変化が持続的な強気市場でも急激な調整を引き起こす可能性があることを示しています。

灰色金属にとって歴史的な年であり、上昇率は150%以上に達し、記録的な年間パフォーマンスを記録しました。勢いの源は複数の要因の収束によるものです：トランプの関税発表は安全資産需要を生み出し、ロシアとウクライナ間の緊張や中東の新たな火種を含む地政学的リスクが継続しているため、投資家は貴金属に資金を回しています。さらに、太陽光発電、電子機器製造、データセンターインフラ拡張などの産業需要も堅調に推移しています。

中国の投機的買いが世界のダイナミクスを変える。 上海先物取引所のプレミアムは記録的な水準に達し、現地の異常な需要を示しています。これにより、グローバルな供給チェーンが逼迫しています。これは、ロンドンやニューヨークの倉庫で起きた在庫不足を彷彿とさせます。プレミアムの高騰は、物理的な需要と金融ポジショニングの両方を反映しており、価格に構造的な支えをもたらしています。

米連邦準備制度の一時停止は、商品取引業者に対して複雑なメッセージを送る。 12月のFOMC議事録では、多くの政策立案者がインフレが耐性を示す場合、金利引き下げを停止する方向に傾いていることが明らかになりました。一部の役員は、今年すでに3回の利下げを行った後も金利を維持することを支持しています。このタカ派的な姿勢は、通常商品を押し上げる緩和的な金融環境と矛盾しており、アジアのトレーダーのポジショニングに影響を与える7500円から米ドルへの通貨ペアの分析にとって重要な背景となります。

市場のテクニカルは、今後の調整を警告。 地政学的緊張や産業の需要支援が堅持されている一方で、$72.50の水準は重要なサポートゾーンとなっています。マージンの引き上げは、取引所が過大評価を懸念していることを示しており、次の上昇局面が現れる前にさらなるボラティリティに注意を払う必要があることを示唆しています。