金価格は近代史において、近年の大胆な急騰ほどの記録を持っていません。最新のデータによると、2025年秋頃には1オンスあたり4300ドルの壁を突破し、今後数年間のこの貴金属の未来像を鮮明に描き出しています。特に2026年以降に向けて、私たちはその動向を注視しています。
投資家が最も問う基本的な疑問は：この驚異的な上昇の背後にある理由は何か？です。
答えは、経済的・政治的・金融的要因が複雑に絡み合った結果にあります。2025年には、中央銀行の金購入が著しく拡大し、第一四半期だけで240トン超を追加購入しました。これは従来の平均値より24%増加した数字です。同時期において、金の総需要は1249トンに達し、総額は1320億ドルに上りました。
この需要増は偶然の産物ではなく、潜在的なインフレ懸念と増加する政府債務から生じています。世界の総公的債務はGDPの100%以上に達し、大口資本家たちは紙資産から離れた安全な避難先を求めているのです。
2025年前半の金鉱山の生産量は856トンと過去最高を記録しましたが、この生産だけでは増加する需要と限られた供給のギャップを埋めきれませんでした。さらに重要なのは、リサイクルされた金の量が1%減少したことです。金貨の保有者はさらなる価格上昇を見越して保有を続けています。
一方、上場投資信託（ETF）の金への流入は、2025年前半だけで210億ドルに達し、管理資産総額は4720億ドルに増加。保有量も3838トンに迫り、史上最高の3929トンに近づいています。
金と米ドルの逆相関は、これまで以上に明確になっています。ドル指数は2025年の早期ピークから約7.64%下落し、FRBの利下げ予測に影響されました。実際、2025年10月にFRBは金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75-4.00%の範囲に設定。年末までにもう一段の利下げが予想されています。
米国10年国債の利回りも、年初の4.6%から2025年11月末には約4.07%に低下しました。金の機会コスト（(金利が付かない資産としてのコスト)）が大きく低下したことで、金はより魅力的な投資先となっています。
地政学的緊張も金価格を押し上げる要因です。米中貿易摩擦や中東地域の緊張が投資家のリスク回避姿勢を強め、貴金属への需要を高めています。ロイターによると、2025年の地政学的な不確実性は、金の需要を前年比7%増加させました。
HSBC銀行は、2026年前半に金が5000ドルに向かって強気の上昇を見せると予測し、年間平均は4600ドルと見込んでいます。これは2025年の平均3455ドルと比較されます。
バンク・オブ・アメリカも、2026年に5000ドルに達する可能性を示し、平均予測は4400ドルとしています。ただし、利益確定の動きが出た場合には短期的な調整もあり得ると警告しています。
ゴールドマン・サックスは、2026年の予測を4900ドルに引き上げ、金のファンドや金融機関の買いが継続していることを背景にしています。
JPモルガンは、2026年半ばまでに金価格が約5055ドルに達すると予測しています。
アナリスト間で最も合意が得られている範囲は、4800ドルから5000ドルの間で、年間平均は4200ドルから4800ドルと見られています。
主要な金融機関からの公式な予測はありませんが、金需要を支える基本的な要因は長期的な上昇トレンドを維持すると考えられます。もし中央銀行がドルからの資産多様化を続け、インフレが金融資産に圧力をかけ続けるなら、2025年末までに金価格はさらに高騰し、楽観的なシナリオでは5500ドルから6000ドルに達する可能性もあります。
短期的には、4200ドルが最初の強い抵抗線です。このレベルを突破できれば、4400ドル、次いで4680ドルへと上昇する可能性があります。
逆に、4000ドルのサポートは非常に堅固であり、このレベルを明確に割ると、3800ドル（(フィボナッチの50%リトレースメント)）へと下落する可能性があります。
モメンタム指標（(RSI)）は、レベル50で完全なニュートラルを示しており、市場は次の明確な方向性を待っている段階にあります。
中東地域では、金の保有量が増加しています。エジプト中央銀行は2025年第1四半期に1トンを追加し、カタールも3トンを増やしました。
2026年に金が5000ドルに達すると予想されることから、現地通貨での換算は次のようになるでしょう。
上昇予測にもかかわらず、調整の可能性は否定できません。HSBCは、2026年後半に勢いが失われ、利益確定の動きにより4200ドル付近まで下落する可能性を警告しています。
ただし、深刻な経済ショックが起きない限り、3800ドルを大きく下回ることはないと見られています。
2026年から2030年にかけての金価格予測は、引き続き上昇基調を示していますが、そのペースは一定ではない可能性もあります。世界的な金融緩和サイクルの終焉と新たな経済局面の到来に伴い、市場は調整と買いの波を繰り返すことになるでしょう。
実質金利が低下し続け、ドルが弱いままであれば、金は新たな史上最高値を記録する可能性が高いです。一方、インフレが正常な軌道に戻り、市場の信頼が回復すれば、金は長期的な安定期に入るかもしれません。
今のところ確実なのは、金は下値を割りにくい新たな価格帯に入りつつあり、投資家の見方が単なる投機対象から長期資産としての位置付けに深く変化していることです。
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金の旅、ニュー・ミレニアムへ… 2030年までに5000ドルに近づくのか？
金価格は近代史において、近年の大胆な急騰ほどの記録を持っていません。最新のデータによると、2025年秋頃には1オンスあたり4300ドルの壁を突破し、今後数年間のこの貴金属の未来像を鮮明に描き出しています。特に2026年以降に向けて、私たちはその動向を注視しています。
現在、金価格を動かしている要因は何か？
投資家が最も問う基本的な疑問は：この驚異的な上昇の背後にある理由は何か？です。
答えは、経済的・政治的・金融的要因が複雑に絡み合った結果にあります。2025年には、中央銀行の金購入が著しく拡大し、第一四半期だけで240トン超を追加購入しました。これは従来の平均値より24%増加した数字です。同時期において、金の総需要は1249トンに達し、総額は1320億ドルに上りました。
この需要増は偶然の産物ではなく、潜在的なインフレ懸念と増加する政府債務から生じています。世界の総公的債務はGDPの100%以上に達し、大口資本家たちは紙資産から離れた安全な避難先を求めているのです。
市場分析：数字が語るストーリー
2025年前半の金鉱山の生産量は856トンと過去最高を記録しましたが、この生産だけでは増加する需要と限られた供給のギャップを埋めきれませんでした。さらに重要なのは、リサイクルされた金の量が1%減少したことです。金貨の保有者はさらなる価格上昇を見越して保有を続けています。
一方、上場投資信託（ETF）の金への流入は、2025年前半だけで210億ドルに達し、管理資産総額は4720億ドルに増加。保有量も3838トンに迫り、史上最高の3929トンに近づいています。
ドルと金利：決定的な変数
金と米ドルの逆相関は、これまで以上に明確になっています。ドル指数は2025年の早期ピークから約7.64%下落し、FRBの利下げ予測に影響されました。実際、2025年10月にFRBは金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75-4.00%の範囲に設定。年末までにもう一段の利下げが予想されています。
米国10年国債の利回りも、年初の4.6%から2025年11月末には約4.07%に低下しました。金の機会コスト（(金利が付かない資産としてのコスト)）が大きく低下したことで、金はより魅力的な投資先となっています。
地政学的緊張とその影響
地政学的緊張も金価格を押し上げる要因です。米中貿易摩擦や中東地域の緊張が投資家のリスク回避姿勢を強め、貴金属への需要を高めています。ロイターによると、2025年の地政学的な不確実性は、金の需要を前年比7%増加させました。
2026年と2030年の主要アナリスト予測は？
HSBC銀行は、2026年前半に金が5000ドルに向かって強気の上昇を見せると予測し、年間平均は4600ドルと見込んでいます。これは2025年の平均3455ドルと比較されます。
バンク・オブ・アメリカも、2026年に5000ドルに達する可能性を示し、平均予測は4400ドルとしています。ただし、利益確定の動きが出た場合には短期的な調整もあり得ると警告しています。
ゴールドマン・サックスは、2026年の予測を4900ドルに引き上げ、金のファンドや金融機関の買いが継続していることを背景にしています。
JPモルガンは、2026年半ばまでに金価格が約5055ドルに達すると予測しています。
アナリスト間で最も合意が得られている範囲は、4800ドルから5000ドルの間で、年間平均は4200ドルから4800ドルと見られています。
2030年と長期展望は？
主要な金融機関からの公式な予測はありませんが、金需要を支える基本的な要因は長期的な上昇トレンドを維持すると考えられます。もし中央銀行がドルからの資産多様化を続け、インフレが金融資産に圧力をかけ続けるなら、2025年末までに金価格はさらに高騰し、楽観的なシナリオでは5500ドルから6000ドルに達する可能性もあります。
重要な価格レベルの監視ポイント
短期的には、4200ドルが最初の強い抵抗線です。このレベルを突破できれば、4400ドル、次いで4680ドルへと上昇する可能性があります。
逆に、4000ドルのサポートは非常に堅固であり、このレベルを明確に割ると、3800ドル（(フィボナッチの50%リトレースメント)）へと下落する可能性があります。
モメンタム指標（(RSI)）は、レベル50で完全なニュートラルを示しており、市場は次の明確な方向性を待っている段階にあります。
地域別展望：中東の金価格予測
中東地域では、金の保有量が増加しています。エジプト中央銀行は2025年第1四半期に1トンを追加し、カタールも3トンを増やしました。
2026年に金が5000ドルに達すると予想されることから、現地通貨での換算は次のようになるでしょう。
2026年に金価格は下落する可能性は？
上昇予測にもかかわらず、調整の可能性は否定できません。HSBCは、2026年後半に勢いが失われ、利益確定の動きにより4200ドル付近まで下落する可能性を警告しています。
ただし、深刻な経済ショックが起きない限り、3800ドルを大きく下回ることはないと見られています。
まとめと今後の展望
2026年から2030年にかけての金価格予測は、引き続き上昇基調を示していますが、そのペースは一定ではない可能性もあります。世界的な金融緩和サイクルの終焉と新たな経済局面の到来に伴い、市場は調整と買いの波を繰り返すことになるでしょう。
実質金利が低下し続け、ドルが弱いままであれば、金は新たな史上最高値を記録する可能性が高いです。一方、インフレが正常な軌道に戻り、市場の信頼が回復すれば、金は長期的な安定期に入るかもしれません。
今のところ確実なのは、金は下値を割りにくい新たな価格帯に入りつつあり、投資家の見方が単なる投機対象から長期資産としての位置付けに深く変化していることです。