人工知能インフラ投資の急増は、**データセンター接続**ソリューションを専門とする半導体企業にとって前例のない機会を生み出しています。主要な二つのプレーヤー—**Credo Technology Group Holding Ltd** (CRDO) と **Marvell Technology, Inc** (MRVL)—はこの変革の最前線に位置していますが、市場へのアプローチや製品ロードマップは明確に異なっています。## 評価指標が示す市場の期待評価の観点から見ると、CRDOはプレミアムを持ち、12ヶ月先の予想売上高倍率は17.53倍であり、より保守的なMarvellの7.44倍と比較されます。この差は、市場の期待値の違いを反映しています。特に、アナリストは過去60日間でCRDOの利益予想を30%引き上げており、短期的な成長見通しに対する強い信頼を示しています。一方、Marvellの利益予想の上方修正はわずかで、市場はより控えめな拡大を見込んでいる可能性があります。## Credoの集中成長エンジンCredoの競争優位性は、**データセンター接続**に特化している点にあります。同社は、高度な電気コネクタ(AECs)—ラック間接続の事実上の標準—の市場リーダーとして確固たる地位を築いています。これらのケーブルは、現在100ギガから200ギガへと移行するアーキテクチャに対応し、光学ソリューションに比べて信頼性が最大1000倍、消費電力が50%低減という魅力的な利点を提供します。現在のAECの支配を超えて、Credoは5つの成長柱を明確に示しており、これらは$10 10億ドルの総アドレス可能市場を解き放つと予測されており、わずか18ヶ月前の市場規模の3倍以上に拡大しています。これらには以下が含まれます。- **ゼロフラップ光学**：AECレベルの信頼性と光学性能を兼ね備えたレーザーベースのソリューションで、現在データセンターで試験中。2026年度にはより広範なサンプル提供が見込まれる- **アクティブLEDケーブル (ALCs)**：マイクロLED技術を用いた、最大30メートルの行列規模の接続性を提供。2028年度に収益化が見込まれ、市場規模はAEC市場の2倍超- **OmniConnectギアボックス**：次世代アーキテクチャのXDU接続に最適化- **ICソリューション**：リタイマーや光DSPが堅調に推移し、2026年度にはPCIeリタイマーの設計勝利が期待される## Marvellの多角的データセンター戦略Marvellは、多様な半導体ポートフォリオを通じてより広範なアプローチを採用しています。同社はデータセンターの専門化に成功し、2023年度第3四半期の収益の73%を占めています。この戦略は、三つの相互に関連した柱に依存しています。**カスタムシリコンとインターコネクトソリューション**は、引き続き主要な成長ドライバーです。MarvellのカスタムXPUシリコンと電気光学インターコネクト製品は、高速PAMベースのソリューションへの業界のシフトを活用しています。同社は、100ギガおよび200ギガのAECとPCIe Gen6リタイマーの両方を拡大しており、顧客からの支持を得ています。**データセンターのスイッチングインフラ**も第二の推進力です。スイッチの収益は2026年度に$300 百万ドルを超え、2027年度には$500 百万ドルに加速すると予測されており、12.8Tプラットフォームの需要と次世代51.2Tの立ち上げによるものです。100Tアーキテクチャの開発も進行中で、競合他社に先駆けています。**戦略的買収**もポートフォリオを強化しています。Celestial AIの買収は2027年度第1四半期に完了予定で、フォトニックファブリック技術を追加します。これは、すでに主要なハイパースケーラーによって展開されているスケールアップ型の光学インターコネクトプラットフォームです。一方、Inphi、Aquantia、Avera、Innoviumの買収により、補完的な能力も層として加わっています。財務の柔軟性も強みであり、Marvellは2023年度第3四半期に買戻しと配当を合わせて13.5億ドルを返還し、研究開発やM&Aに多額投資しつつも、資本配分の規律を示しています。## 投資の見通しと最近の動き最近の株価動向は興味深いストーリーを語っています。過去1ヶ月でCRDOは15.3%下落し、MRVLは5.2%下落しました。これは、両社ともAIインフラブームにおいて長期的に良好なポジションにあるにもかかわらず、市場のセンチメントが異なることを示しています。アナリストの評価は明確です：CRDOにはZacksランク#1 (Strong Buy) rating, while MRVL holds a Zacks Rank #2 (Buy)が付与されています。この格付けの差は、CRDOが高成長の**データセンター接続**セグメントに集中していることと、より積極的な予想引き上げを行っていることを反映しています。一方、Marvellはより成熟し、多角的なポジションを取っています。投資家にとっては、リスク許容度と投資期間が選択の鍵です。Credoは最もホットな接続トレンドに集中してレバレッジをかける一方、評価リスクも高いです。Marvellは多様性と財務の安定性を提供し、より魅力的なエントリーポイントとなっています。
AIデータセンター接続対決：CRDOとMRVLが市場支配をかけて激突
人工知能インフラ投資の急増は、データセンター接続ソリューションを専門とする半導体企業にとって前例のない機会を生み出しています。主要な二つのプレーヤー—Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) と Marvell Technology, Inc (MRVL)—はこの変革の最前線に位置していますが、市場へのアプローチや製品ロードマップは明確に異なっています。
評価指標が示す市場の期待
評価の観点から見ると、CRDOはプレミアムを持ち、12ヶ月先の予想売上高倍率は17.53倍であり、より保守的なMarvellの7.44倍と比較されます。この差は、市場の期待値の違いを反映しています。特に、アナリストは過去60日間でCRDOの利益予想を30%引き上げており、短期的な成長見通しに対する強い信頼を示しています。一方、Marvellの利益予想の上方修正はわずかで、市場はより控えめな拡大を見込んでいる可能性があります。
Credoの集中成長エンジン
Credoの競争優位性は、データセンター接続に特化している点にあります。同社は、高度な電気コネクタ(AECs)—ラック間接続の事実上の標準—の市場リーダーとして確固たる地位を築いています。これらのケーブルは、現在100ギガから200ギガへと移行するアーキテクチャに対応し、光学ソリューションに比べて信頼性が最大1000倍、消費電力が50%低減という魅力的な利点を提供します。
現在のAECの支配を超えて、Credoは5つの成長柱を明確に示しており、これらは$10 10億ドルの総アドレス可能市場を解き放つと予測されており、わずか18ヶ月前の市場規模の3倍以上に拡大しています。これらには以下が含まれます。
Marvellの多角的データセンター戦略
Marvellは、多様な半導体ポートフォリオを通じてより広範なアプローチを採用しています。同社はデータセンターの専門化に成功し、2023年度第3四半期の収益の73%を占めています。この戦略は、三つの相互に関連した柱に依存しています。
カスタムシリコンとインターコネクトソリューションは、引き続き主要な成長ドライバーです。MarvellのカスタムXPUシリコンと電気光学インターコネクト製品は、高速PAMベースのソリューションへの業界のシフトを活用しています。同社は、100ギガおよび200ギガのAECとPCIe Gen6リタイマーの両方を拡大しており、顧客からの支持を得ています。
データセンターのスイッチングインフラも第二の推進力です。スイッチの収益は2026年度に$300 百万ドルを超え、2027年度には$500 百万ドルに加速すると予測されており、12.8Tプラットフォームの需要と次世代51.2Tの立ち上げによるものです。100Tアーキテクチャの開発も進行中で、競合他社に先駆けています。
戦略的買収もポートフォリオを強化しています。Celestial AIの買収は2027年度第1四半期に完了予定で、フォトニックファブリック技術を追加します。これは、すでに主要なハイパースケーラーによって展開されているスケールアップ型の光学インターコネクトプラットフォームです。一方、Inphi、Aquantia、Avera、Innoviumの買収により、補完的な能力も層として加わっています。
財務の柔軟性も強みであり、Marvellは2023年度第3四半期に買戻しと配当を合わせて13.5億ドルを返還し、研究開発やM&Aに多額投資しつつも、資本配分の規律を示しています。
投資の見通しと最近の動き
最近の株価動向は興味深いストーリーを語っています。過去1ヶ月でCRDOは15.3%下落し、MRVLは5.2%下落しました。これは、両社ともAIインフラブームにおいて長期的に良好なポジションにあるにもかかわらず、市場のセンチメントが異なることを示しています。
アナリストの評価は明確です：CRDOにはZacksランク#1 (Strong Buy) rating, while MRVL holds a Zacks Rank #2 (Buy)が付与されています。この格付けの差は、CRDOが高成長のデータセンター接続セグメントに集中していることと、より積極的な予想引き上げを行っていることを反映しています。一方、Marvellはより成熟し、多角的なポジションを取っています。
投資家にとっては、リスク許容度と投資期間が選択の鍵です。Credoは最もホットな接続トレンドに集中してレバレッジをかける一方、評価リスクも高いです。Marvellは多様性と財務の安定性を提供し、より魅力的なエントリーポイントとなっています。