市場集中度が過去最高を記録：アクティブマネージャーは逆風に直面、テック巨人が2025年の利益を牽引

2025年の金融情勢は、顕著なパラドックスを明らかにしています。受動的投資手段が繁栄する一方で、積極的に運用される株式ファンドは歴史的な衰退を続けています。データによると、今年のアクティブ株式ミューチュアルファンドからの資金償還額は$1 兆ドルを超え、11年連続の純流出を記録しています。この現象は、もう一つの市場のダイナミクスであるbtcドミナンスの台頭と呼応しており、少数の資産に集中することが広範な市場参加を覆い隠す傾向を示しています。

集中の罠

アクティブファンドのパフォーマンス不振の根底には、市場構造の根本的な問題、すなわち極端な集中化があります。マグニフィセントセブンと呼ばれるテクノロジー巨人は、S&P 500のリターンの大部分を占めており、伝統的な株式運用者の圧倒的多数はそれぞれのベンチマークに遅れをとっています。Bloomberg IntelligenceとICIのデータによると、米国株式ミューチュアルファンドの73%が指数パフォーマンスに追いつかなかったとされており、2007年以来4番目に悪い結果となっています。

このパターンは、市場の幅とシステム的な集中に関する懸念を反映しています。btcドミナンスがビットコインの暗号通貨市場における過剰な影響力を示すのと同様に、テックの支配は、富の創出が限られた証券に集中することで株式市場の脆弱性を示唆しています。

受動的潮流の高まり

これに対して、受動的株式上場投資信託（ETF）は同じ期間に$600 十億ドル以上の新規資金を集めました。この格差は、投資家の行動の根本的な変化を浮き彫りにしています。AI主導の技術リーダーシップによる集中した市場の利益に苦戦する一方で、資金はますます市場全体のパフォーマンスを捉えるインデックス追跡型の投資商品に流れています。

2025年を通じて観察された狭い市場の幅と、巨大テック企業における人工知能採用の過剰な影響力は、アクティブマネージャーにとって構造的な逆風を生み出しています。このダイナミクスは、伝統的な株式からデジタル資産に至るまで、すべての資産クラスにおける市場集中度の指標を理解する重要性を再認識させるものです。