金は長らく経済・政治の混乱時に投資家の避難先とされてきました。しかし、2025年に起きたことは本当に異例でした。年初から、金価格は47%以上上昇し、ほとんどの世界的な金融資産を凌駕しました。この堅調なパフォーマンスは、おそらく半世紀以上ぶりの市場記録です。
この驚くべき上昇を理解するためには、同時に動いた複数の要因を見ていく必要があります。
IMFは、2025年の世界的インフレ率が4.2%に達する可能性があると警告しています。これは歴史的平均の2-3%を大きく上回る数字です。このインフレ圧力は、投資家にとって金を資産保護の手段とさせる要因となっています。
米国の貿易緊張、特に米国当局による輸入品への関税措置は、インフレ継続の見通しに大きく寄与しました。特に紅海地域のサプライチェーンの逼迫に対する懸念も、これらの予測をさらに強めました。
米連邦準備制度理事会（FRB）は、労働市場や製造業の弱い指標を受けて金利引き下げに動きました。9月17日、FRBは金利を4.5%から4.25%に引き下げ。同月、金価格は約22.9%上昇しました。
この金利引き下げは、金をより魅力的にします。貴金属は利息を生まないため、金利低下は保有コストの低減につながるからです。
イスラエルとイランの間で頻発する軍事衝突は、海上交通路の安全性に対する懸念を高めました。特にホルムズ海峡や紅海の通航安全性が危ぶまれ、投資家は安全資産を求めて動きました。
6月13日には、相次ぐ軍事攻撃により、金価格に上昇圧力がかかりました。
米国の財政継続法案の延長合意失敗により、9月30日から部分的な政府閉鎖が始まり、10月も続きました。この閉鎖は米国経済のデータやマクロ経済の見通しに不確実性をもたらし、金の安全資産としての魅力を高めました。
ヨーロッパの紛争継続と、米中間の貿易緊張の激化(追加関税100%の脅威)は、市場にさらなる不確実性をもたらしました。
WGMI（世界金評議会）の報告によると、金の取引量は1日あたり3290億ドルに達し、史上最高水準です。
世界中の中央銀行は、外貨準備の一環として金の買い増しを続けています。金ETFの保有量は41%増加し、3830億ドルに達しました。
この大手金融機関の強い需要は、個人投資家が抱く経済・地政学的混乱への不安と同じものです。
2024年半ば以降、金は強い上昇トレンドを維持しています。3700ドルと3800ドルの強い抵抗線を突破しました。
現在の主要レベル：
( モメンタム指標
MACDは引き続きポジティブなシグナルを示しており、MACDラインはシグナルラインの上にあります。ただし、ヒストグラムは減速を示し始めており、買い圧力の弱まりと調整局面の到来を示唆しています。
) シナリオ1：相対的な安定
経済・地政学の状況が比較的安定し、インフレ率が4-6%の範囲内にとどまり、FRBが穏やかに金利を引き下げる場合、金は3500-3600ドルの範囲で推移し、年率約34%のリターンを見込めます。
このシナリオはスタグフレーション（景気後退とインフレの同時進行）を想定し、米国の景気後退とインフレの高騰、米国の政府閉鎖の継続、地政学的緊張の激化を含みます。
最も極端な場合、2025年末に金は4400ドルに達する可能性があります。より穏健なシナリオでは、年末に4100ドル付近で推移し、年率56%のリターンとなる見込みです。
( 近未来のテクニカル予測
基本シナリオ： 10月に一時的な調整で3820-3900ドルに下落、その後11月・12月にかけて徐々に上昇し、4100-4200ドルを目指す。
代替シナリオ： 3820ドルを割り込み、3700ドルまで深い調整に陥る可能性もありますが、全体のトレンドは引き続き上向きです。
) 長期投資
長期的な金の上昇を狙い、一定量を購入して1年以上保有する戦略です。目的はインフレヘッジと資産価値の保存。
中央銀行や大手金融機関がこの投資スタイルの中心です。
( 短期投資
1年未満の期間で金を頻繁に売買し、日々の変動を利用します。テクニカル分析とファンダメンタルズ分析の両方を駆使し、効率的なエントリーとエグジットを行う必要があります。
) 代替投資手法
実物の金を所有する代わりに、投資家は：
投資の専門家は、「金の比率はポートフォリオの15-20%以上にすべき」と推奨しています。これにより、突発的な経済ショックや市場の激しい変動から十分に保護されます。
2025年の金市場は、複雑なインフレ圧力と地政学的不確実性、米国の金利政策が絡み合った異例の動きとなっています。年末までに金価格は約4100ドルに落ち着く可能性が高いです。
これらのチャンスを成功裏に活用するには、投資家は金のテクニカル分析とファンダメンタルズ分析の深い理解を深め、明確な戦略を持ち、リスク許容度に合った投資計画を立てる必要があります。
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なぜ金は2025年の最高値に急騰したのか？金の分析と価格予測
はじめに：異例の貴金属年
金は長らく経済・政治の混乱時に投資家の避難先とされてきました。しかし、2025年に起きたことは本当に異例でした。年初から、金価格は47%以上上昇し、ほとんどの世界的な金融資産を凌駕しました。この堅調なパフォーマンスは、おそらく半世紀以上ぶりの市場記録です。
この驚くべき上昇を理解するためには、同時に動いた複数の要因を見ていく必要があります。
上昇の背景にある主要な経済要因
世界的なインフレの継続
IMFは、2025年の世界的インフレ率が4.2%に達する可能性があると警告しています。これは歴史的平均の2-3%を大きく上回る数字です。このインフレ圧力は、投資家にとって金を資産保護の手段とさせる要因となっています。
米国の貿易緊張、特に米国当局による輸入品への関税措置は、インフレ継続の見通しに大きく寄与しました。特に紅海地域のサプライチェーンの逼迫に対する懸念も、これらの予測をさらに強めました。
米国の金利政策
米連邦準備制度理事会（FRB）は、労働市場や製造業の弱い指標を受けて金利引き下げに動きました。9月17日、FRBは金利を4.5%から4.25%に引き下げ。同月、金価格は約22.9%上昇しました。
この金利引き下げは、金をより魅力的にします。貴金属は利息を生まないため、金利低下は保有コストの低減につながるからです。
地政学的・軍事的な出来事
中東の緊張激化
イスラエルとイランの間で頻発する軍事衝突は、海上交通路の安全性に対する懸念を高めました。特にホルムズ海峡や紅海の通航安全性が危ぶまれ、投資家は安全資産を求めて動きました。
6月13日には、相次ぐ軍事攻撃により、金価格に上昇圧力がかかりました。
米国の政情不安
米国の財政継続法案の延長合意失敗により、9月30日から部分的な政府閉鎖が始まり、10月も続きました。この閉鎖は米国経済のデータやマクロ経済の見通しに不確実性をもたらし、金の安全資産としての魅力を高めました。
ロシア・ウクライナ戦争と米中緊張
ヨーロッパの紛争継続と、米中間の貿易緊張の激化(追加関税100%の脅威)は、市場にさらなる不確実性をもたらしました。
機関投資家と中央銀行の役割
機関投資家の旺盛な需要
WGMI（世界金評議会）の報告によると、金の取引量は1日あたり3290億ドルに達し、史上最高水準です。
世界中の中央銀行は、外貨準備の一環として金の買い増しを続けています。金ETFの保有量は41%増加し、3830億ドルに達しました。
この大手金融機関の強い需要は、個人投資家が抱く経済・地政学的混乱への不安と同じものです。
金のテクニカル分析
サポートとレジスタンス
2024年半ば以降、金は強い上昇トレンドを維持しています。3700ドルと3800ドルの強い抵抗線を突破しました。
現在の主要レベル：
( モメンタム指標
MACDは引き続きポジティブなシグナルを示しており、MACDラインはシグナルラインの上にあります。ただし、ヒストグラムは減速を示し始めており、買い圧力の弱まりと調整局面の到来を示唆しています。
今後数ヶ月のシナリオ予測
) シナリオ1：相対的な安定
経済・地政学の状況が比較的安定し、インフレ率が4-6%の範囲内にとどまり、FRBが穏やかに金利を引き下げる場合、金は3500-3600ドルの範囲で推移し、年率約34%のリターンを見込めます。
シナリオ2：最も可能性の高い###燃え上がる###シナリオ
このシナリオはスタグフレーション（景気後退とインフレの同時進行）を想定し、米国の景気後退とインフレの高騰、米国の政府閉鎖の継続、地政学的緊張の激化を含みます。
最も極端な場合、2025年末に金は4400ドルに達する可能性があります。より穏健なシナリオでは、年末に4100ドル付近で推移し、年率56%のリターンとなる見込みです。
( 近未来のテクニカル予測
基本シナリオ： 10月に一時的な調整で3820-3900ドルに下落、その後11月・12月にかけて徐々に上昇し、4100-4200ドルを目指す。
代替シナリオ： 3820ドルを割り込み、3700ドルまで深い調整に陥る可能性もありますが、全体のトレンドは引き続き上向きです。
金投資の戦略
) 長期投資
長期的な金の上昇を狙い、一定量を購入して1年以上保有する戦略です。目的はインフレヘッジと資産価値の保存。
中央銀行や大手金融機関がこの投資スタイルの中心です。
( 短期投資
1年未満の期間で金を頻繁に売買し、日々の変動を利用します。テクニカル分析とファンダメンタルズ分析の両方を駆使し、効率的なエントリーとエグジットを行う必要があります。
) 代替投資手法
実物の金を所有する代わりに、投資家は：
投資ポートフォリオの分散のためのアドバイス
投資の専門家は、「金の比率はポートフォリオの15-20%以上にすべき」と推奨しています。これにより、突発的な経済ショックや市場の激しい変動から十分に保護されます。
まとめ
2025年の金市場は、複雑なインフレ圧力と地政学的不確実性、米国の金利政策が絡み合った異例の動きとなっています。年末までに金価格は約4100ドルに落ち着く可能性が高いです。
これらのチャンスを成功裏に活用するには、投資家は金のテクニカル分析とファンダメンタルズ分析の深い理解を深め、明確な戦略を持ち、リスク許容度に合った投資計画を立てる必要があります。