金 (XAU/USD) は、先週の堅調なパフォーマンスを受けて、7週間ぶりの高値である$4,353に触れた後、金曜日には$4,302付近で調整しています。利益確定による勢いの鈍化は見られるものの、連邦準備制度の政策シグナルと国際情勢の緊迫化の組み合わせによって、金は依然として支えられています。## FRBの政策分岐が不確実性を生み、安全資産に追い風今週は、インフレと適切な政策スタンスに関して中央銀行関係者から矛盾したメッセージが出されました。カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッドとシカゴ連銀のオースタン・グールズビーは、最近の金利決定に異議を唱えましたが、その理由は大きく異なります。シュミッドは、より引き締め的なアプローチを支持し、現在のインフレはFRBの目標に比べて「熱すぎる」と主張しました。彼は、経済は前進し続けている一方で、価格圧力は目標値を上回ったままであると特徴付けました。一方、グールズビーは、より明確なインフレと労働市場のシグナルを待つ慎重な立場を好み、経済状況が予想通り進めば50ベーシスポイントの利下げを予測しています。フィラデルフィア連銀のアナ・ポールソンは、労働市場の軟化を指摘しつつ、2024年のインフレ急増の主な要因である関税関連の価格圧力が来年には緩和されるとの楽観的見解を示しました。クリーブランド連銀のベス・ハマックは、インフレの動向に集中し、現在の政策金利は中立圏に近いとし、より引き締め的な姿勢を好みました。この政策の不一致は、特に最近の政府閉鎖による経済データの歪みを背景に、インフレの軌道についての本当の不確実性を反映しています。消費者物価指数のデータが乏しいため、FRBのコミュニケーションは2025年に向けて複雑さを増しています。## 経済指標は混合シグナルを送る今週の労働市場は、矛盾したシグナルを示しました。12月6日終了週の新規失業保険申請件数は急増し、236,000件となり、前週の修正値192,000件から大きく上昇しました。これは最近の期間で最大の単週増加です。ただし、継続失業保険申請件数は1.937百万から1.838百万に減少し、長期失業の動きはやや安定していることを示唆しています。米国債の利回りは上昇し、10年物国債は4ベーシスポイント上昇して4.19%となっています。金の逆相関関係にある実質利回りは約2.5ベーシスポイント低下し、1.872%となっており、金のテクニカルサポートとなっています。一方、ドル指数は98.35付近にとどまり、貴金属の評価に大きな逆風はありません。## 地政学的リスクは依然として高いロシア・ウクライナの和平交渉は停滞しており、金の安全資産としての魅力をさらに高めています。外交の遅れや提案された枠組みを巡る意見の対立は、通常、防御的資産に追い風をもたらすリスクを高め続けています。## テクニカル分析：調整局面でも勢いは維持テクニカル的には、金は上昇トレンドを維持しています。相対力指数（RSI）は、買い圧力が持続していることを示し、買われ過ぎの状態に入っていますが、日中の調整にもかかわらず、堅調な需要が続いていることを示しています。今週の高値$4,353を突破すれば、史上最高値の$4,381に向かう道が開けます。その上の$4,400、$4,450、最終的には$4,500へと目指せます。逆に、12月11日の高値$4,285を下回ると、$4,250へのリテストが起こる可能性があり、さらに$4,200付近にサポートが見込まれます。実質利回りが圧力を受け続け、地政学的リスクが続く限り、金のテクニカル分析は堅調な状態を維持しています。
金価格は政策の曖昧さと地政学的緊張が金の回復を後押しし、堅調を維持
金 (XAU/USD) は、先週の堅調なパフォーマンスを受けて、7週間ぶりの高値である$4,353に触れた後、金曜日には$4,302付近で調整しています。利益確定による勢いの鈍化は見られるものの、連邦準備制度の政策シグナルと国際情勢の緊迫化の組み合わせによって、金は依然として支えられています。
FRBの政策分岐が不確実性を生み、安全資産に追い風
今週は、インフレと適切な政策スタンスに関して中央銀行関係者から矛盾したメッセージが出されました。カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッドとシカゴ連銀のオースタン・グールズビーは、最近の金利決定に異議を唱えましたが、その理由は大きく異なります。
シュミッドは、より引き締め的なアプローチを支持し、現在のインフレはFRBの目標に比べて「熱すぎる」と主張しました。彼は、経済は前進し続けている一方で、価格圧力は目標値を上回ったままであると特徴付けました。一方、グールズビーは、より明確なインフレと労働市場のシグナルを待つ慎重な立場を好み、経済状況が予想通り進めば50ベーシスポイントの利下げを予測しています。
フィラデルフィア連銀のアナ・ポールソンは、労働市場の軟化を指摘しつつ、2024年のインフレ急増の主な要因である関税関連の価格圧力が来年には緩和されるとの楽観的見解を示しました。クリーブランド連銀のベス・ハマックは、インフレの動向に集中し、現在の政策金利は中立圏に近いとし、より引き締め的な姿勢を好みました。
この政策の不一致は、特に最近の政府閉鎖による経済データの歪みを背景に、インフレの軌道についての本当の不確実性を反映しています。消費者物価指数のデータが乏しいため、FRBのコミュニケーションは2025年に向けて複雑さを増しています。
経済指標は混合シグナルを送る
今週の労働市場は、矛盾したシグナルを示しました。12月6日終了週の新規失業保険申請件数は急増し、236,000件となり、前週の修正値192,000件から大きく上昇しました。これは最近の期間で最大の単週増加です。ただし、継続失業保険申請件数は1.937百万から1.838百万に減少し、長期失業の動きはやや安定していることを示唆しています。
米国債の利回りは上昇し、10年物国債は4ベーシスポイント上昇して4.19%となっています。金の逆相関関係にある実質利回りは約2.5ベーシスポイント低下し、1.872%となっており、金のテクニカルサポートとなっています。一方、ドル指数は98.35付近にとどまり、貴金属の評価に大きな逆風はありません。
地政学的リスクは依然として高い
ロシア・ウクライナの和平交渉は停滞しており、金の安全資産としての魅力をさらに高めています。外交の遅れや提案された枠組みを巡る意見の対立は、通常、防御的資産に追い風をもたらすリスクを高め続けています。
テクニカル分析：調整局面でも勢いは維持
テクニカル的には、金は上昇トレンドを維持しています。相対力指数（RSI）は、買い圧力が持続していることを示し、買われ過ぎの状態に入っていますが、日中の調整にもかかわらず、堅調な需要が続いていることを示しています。
今週の高値$4,353を突破すれば、史上最高値の$4,381に向かう道が開けます。その上の$4,400、$4,450、最終的には$4,500へと目指せます。逆に、12月11日の高値$4,285を下回ると、$4,250へのリテストが起こる可能性があり、さらに$4,200付近にサポートが見込まれます。
実質利回りが圧力を受け続け、地政学的リスクが続く限り、金のテクニカル分析は堅調な状態を維持しています。