#比特币ETF产品 最近看ETF赛道の新しい動きはちょっと面白い。VanEckがAVAX現物ETFにステーキングメカニズムを導入し、70%の保有をステーキング、4%のサービス料、収益をファンドに還流—このアイデアは実は「製品内の収益最適化」を行っているに過ぎない。追随者にとって、このような革新的な製品の背後にあるのは機関資金の本当のニーズを反映している：単にエクスポージャーを持つだけでなく、保有期間中に増分収益を絞り出したい。

Amplifyもまた、加速して展開している。ステーブルコインとトークン化の二つのラインを同時に推進し、53種類の資産をカバーするトークン化指数を構築—戦略のロジックは非常に明確で、まさに競争の舞台に機関の参入タイミングを狙っている。

この追随戦略において何がヒントになるのか？こうした基盤となる製品が継続的に革新・進化していく中で、それらの背後にいるトレーダーの思考を追うことの価値は高まる。一部の老舗トレーダーは伝統的なポジション管理のロジックをまだ使っているかもしれないが、新世代のトップトレーダーはすでに「構造化商品を通じてリスク加重収益を実現する」ことを考慮し始めている—この認識の差こそが超過収益の源泉だ。

今後はこれらのETF製品のローンチ後の資金流入と保有変化に注目すべきだ。それこそが機関の動きを最も正確に反映するシグナルだ。製品の革新自体は価値がない。重要なのは、誰がいち早く新ルールを理解しきるかだ。