2026年，比特币市場は昨年の一方的な上昇ペースを継続せず、高いボラティリティと広範なレンジでの振動、反復的な摩擦の段階に入るでしょう。これは衰退ではなく、新旧サイクルの交代の中で土台を築く過程です。

重要な判断ポイントは：年間を通じて不快な下落を経験し、突如として暴騰も起こるでしょうが、全体としては大きなレンジ内で反復的に動くことになります。推進力は単なる半減期のストーリーから、米連邦準備制度の流動性と機関投資家の行動（ETFの配置、国家備蓄の増持）による多方面の駆け引きに完全に移行しています。

**第1四半期のシナリオ：混乱した予想、最初は上昇、その後抑制**

1月、市場は昨年の「クリスマス空売り罠」の逆効果により技術的な反発を見せる可能性があります。もしビットコインが9.1万ドルの三角保ち合いの上端を効果的に超えられれば、短期的な目標は9.7万〜10.7万ドルのレンジに向かうでしょう。しかし、この反発は「煙幕」となる可能性もあります。

2月と3月に入ると、マクロ経済の不確実性が徐々に高まります。米連邦準備制度の政策予想、ドル指数の変動、地政学的リスクの高まり……これらの要因が市場にプレッシャーをかけ、反発の高さも抑えられるでしょう。この段階では、機関投資家はより慎重に建玉ポイントを選ぶ傾向になります。

全体として、この年の運用フレームワークは、上半期にリスクと意見の不一致を集中的に消化し、下半期に新たな転機を徐々に醸成することです。各波動は市場が再評価を行う過程であり、投資家がすべきことは、構造が明確になる瞬間を忍耐強く待つことです。