昨年2月のベアマーケットの反転は、今やまるで古代の歴史のように感じられる。全てのポジションを清算し、完全に弱気に傾いた頃は、今ほどフィードを溢れるほどの絶望的なスクロールはなかった。

考えてみてほしい—あの頃の悲観論は？抑えられていた。ただ数人が下落を予測していた一方で、他の皆はまだ希望を持ち続けていた。物語も信念も違った。今？誰もが突然、終末論者になっている。

市場心理の働きは本当に不思議だ。実際に大きな判断を下しているときは、騒音のレベルはトレンドが確定した後に比べてごくわずかだ。バンドワゴン効果は確かに存在する。当時はそのポジションを取るには勇気が必要だった。今や弱気の立場を取るのは安全な選択のように感じられる—それは多分、何かを意味している。