開年のこの相場は確かにかなり激しいです。ビットコインは昨日の94420ドルの高値から今日の91048ドルまで下落し、24時間で2.38％の下落率を記録し、最安値は90601ドルにまで触れました。9.2万ドルの壁は直接突き破られ、弱気の勢いが明らかに強いです。

さらにひどいのは、この急落が全ネットで4.4億ドルの爆益清算を引き起こしたことです。元旦の8.9万ドルから8.7万ドルへの下落時の清算規模が2.28億ドルだったのに比べて、今回は規模が倍増しており、ポジションのレバレッジリスクが相当高いことを示しています。

なぜ突然売りが殺到したのか？核心的な問題は、上昇が止まったことにあります。以前は米連邦準備制度の利下げ期待と流動性緩和によって押し上げられていましたが、上昇過程で追随するレバレッジがあまり増えず、勢いが著しく不足していました。9.4万ドル付近の抵抗線に達すると、利益確定の売りが一斉に走ります。さらに、12月23日のオプションの決済の余波もまだ続いており、市場全体が非常に脆弱な状態で、一度崩れると崩壊しやすい状況です。

ニュース面も非常に複雑です。ポジティブな兆候としては、モルガン・スタンレーが暗号資産を保有する株式を除外しないと表明し、米国銀行も財務アドバイザーにビットコインETFを推奨させており、機関投資家の参入は止まっていません。しかし、ネガティブな要素もかなり現実的です——BTCは昨年10月の12.6万ドルの高値から現在まで約28％下落し、12月だけでも22％超の下落を記録しており、市場の信頼感はまだ回復していません。さらに、米連邦準備制度理事長の人選問題もあり、これは今後の流動性政策の方向性に直接関係しています。

現在、強気派と弱気派の激しい攻防が繰り広げられています。オプション市場では8.5万ドルのプットと10万ドルのコールが山のように積まれ、機関投資家の目標価格も多様です——15万ドルを目指す声もあれば、引き続き強気だが慎重な態度を取る人もいます。マイクロストラテジーのような機関もBTCの定期買い付け計画を一時停止しており、市場の不確実性はかなり高まっています。