2026-01-08 03:30:38

世界は利下げ局面に入り、FRBの政策は明確に方向転換し、従来のドル資産運用や米国債の利回りは継続的に低下しています。面白いことに、暗号市場は逆方向に動いています——強気相場の期待が資金需要を刺激し、オンチェーンとオフチェーンの金利逆ざや現象を引き起こしています。

このような背景の中で、USD1のようなプロトコルステーブルコインは逆に掘り出しツールとなっています。なぜでしょうか？いくつかポイントを詳しく見てみましょう。

**極低コストのレバレッジ**。通常、利下げは資金コストを押し下げますが、DeFiの貸借市場は投機的需要によって金利が高騰しがちです。USD1は異なります。プロトコルのインセンティブと仕組み設計により、借入金利を約1%に抑えています。別の角度から考えると——他人が8%のコストで借りるのに対し、あなたは1%で済む。これだけで勝ちです。

**堅実な資産運用収益のニーズ**。市場がどれだけ変動しても、ステーブルコインへの資産運用ニーズは絶対的なものです。ある大手取引所は、プラットフォームの流動性競争力を維持するために、USD1の資産運用収益を米国債をはるかに超える水準に保つ必要があります。この「低金利で借入れ、高金利で運用する」アービトラージのウィンドウは、利下げサイクルが進むにつれてますます稀になっています。

**エコシステム成長の乗数効果**。BNB Chainエコシステムが徐々に復活する中、USD1はコアステーブルコインとしての応用シーンが爆発しています。取引、貸借、流動性マイニング……エコシステムの繁栄は直接的にステーブルコインの需要を押し上げ、正のフィードバックを形成しています。

根底にあるロジックは実はこうです：マクロ金利逆ざやのウィンドウを捉え、レバレッジ資金が最も安く、資産運用収益が最も豊かなタイミングで仕掛けることです。

USD10.01%

BNB1.17%

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GateUser-c802f0e8

· 20時間前

ちょっと待って、1%の借入金利は本当なの？これはどれだけすごいインセンティブメカニズムなんだろう、ちょっと夢のように感じるね

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OPsychology

· 01-08 10:24

金利引き下げサイクルの中でむしろ稼げるってロジックは本当に凄い...でもUSD1みたいなプロトコールコインは本当に安定を保てるのか、ちょっと理想化しすぎてる気がする

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CryptoMabuS

· 01-08 04:17

すべてのニュースが合計される

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GasFeePhobia

· 01-08 03:59

1%の借入金利？そんなことあり得ないでしょ、ある日突然ゼロになるんじゃないかこのアービトラージウィンドウはどのくらい持つんだ？天から落ちてくるようなうまい話には必ず落とし穴があるような気がする USD1は本当に安定するのか、それともまた別の搾取ツールなのか BNB生態の復興は本当か、ずっと絵に描いた餅だと感じる借金1%、預金高利息、こんなうまい話をなぜ誰も早く言わなかったのかちょっと待って、これはDeFiなのか、それともマルチ商法なのか、よくわからなくなった利下げサイクルでこれをやるのは、結局のところ知能税を払う感じだ米国債はもうお得じゃないのか、みんなチェーン上に走ってるこのアービトラージ現象は長期的に存在するのか、それとも短期的なアービトラージウィンドウなのか

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InscriptionGriller

· 01-08 03:57

1％の借入金利？これはまさに韭菜を刈る前兆だ。エコシステムが冷えれば、このアービトラージのチャンスはすぐに消える。 --- 要するに金を奪うことだ。金利引き下げのタイミングを利用して素早く収益を上げ、市場の感情が逆転すれば、USD1は相変わらず死のスパイラルに陥る。 --- 低金利で借りて高金利で預ける、聞こえは良いが、問題は誰がこの金利差を負担するのか？それはプロジェクト側の資金プールだ。 --- BNBエコシステムの復活？兄弟、オンチェーンデータを見てみろ、まだ顔を殴られている最中だ。 --- この波は本当に韭菜の貪欲さを狙ったものだ。1％のコストは確かに見栄えが良いが、プロジェクトの逃亡速度には敵わない。 --- マクロ金利の逆イールドは良いことだが、オンチェーンのこれらのステーブルコインは結局同じパターンだ。長期的にはゼロに向かう。 --- 「ウィンドウ期間」などという言葉に騙されるな。これは資金プールの典型的な配置で、いずれ崩壊する運命だ。

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MoonBoi42

· 01-08 03:52

1% の借入金利ですか？ちょっと待ってください、これは本当の搾取ですね。他の人たちはアメリカ国債で寝ているようなものです 2. 金利の逆転、本当にすごいですね。ウィンドウ期はいつでも閉じる可能性があるので、急ぐ必要があります 3. USD1 は結局のところ、利下げスプレッドで稼ぐということですが、エコシステムの回復が本物でなければなりません。また空気ではないといいですが 4. 1% で借りて高金利で預ける、このアービトラージロジックは理解できますが、リスクは？一言で止めてください 5. BNB エコシステムが本当に回復するなら信じますが、そうでなければ以前の約束と同じで、はかないものです 6. 金利を1% に押し下げるなんて、どれだけお金を燃やすんでしょうか。どのくらい持続できるかが問題です 7. 利下げサイクルのようなこのウィンドウは確かに稀ですが、結局のところエコシステムが崩壊しないことに賭けるだけです 8. この収益がいつ下滑し始めるのか知りたいだけです。来週には終わっているかもしれません 9. アメリカ国債に対標してさえ勝てないのに、勝ったと言ってもいいのですか？目を覚ましてください、皆さん 10. 低金利で借りて高金利で預ける、このモデルは採掘のように聞こえます。結局のところ、ガス代のためだけです

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GasWrangler

· 01-08 03:50

技術的に言えば、その1%の借入金利は数学的に8%の代替案より優れています—実際にデータを分析すると、アービトラージのチャンスは長期的にそのインセンティブを維持しない限り、明らかに誤りです。ほとんどのステーブルコインの最適でない設計選択により、正直なところ、USD1の仕組みは比較的効率的に見えます。

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MissedAirdropAgain

· 01-08 03:50

1%借贷コストは本当に絶品で、米国債よりもこの仕事はない --- このアービトラージウィンドウはこの2年くらいしかないと感じる。後は金利引き下げの底を迎えたら誰も止められない --- ちょっと待って、USD1は本当に安定できるのか？いつ协议に問題が出るかもしれない --- BNBエコシステムが立ち上がるには確かにステーブルコインが必要だが、USD1だけを見てはいけない --- 低コストのレバレッジと高利回りの組み合わせ、FRBの金利引き下げは本当にチャンスをもたらした --- 重要なのは取引所が底を敷く意志があるかどうかだ。そうでなければ収益の想像範囲は限られる --- 金利逆ざやの概念は羊毛を刈るように聞こえるが、実際の操作では爆倉を防ぐ必要がある

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consensus_whisperer

· 01-08 03:46

このアービトラージのウィンドウは本当にますます希少になってきている。今のうちに乗り遅れないように急いで乗車しよう。 USD1のこの波は確かにタイミングを掴んだ。1%の借入金利はこの環境下で絶好だ。利下げサイクルの中で逆に最も活発なのはオンチェーンだ。ちょっと直感に反するね。 BNBエコシステムは今本当に飛び始めている。ステーブルコインの需要も急増している。米国債の今の利回りには呆れるばかりだ。資金がDeFiに集中するのも無理はない。この低金利で高金利を借りる戦略は、要するに利ざやを狙ったもので、シンプルで効果的だ。エコシステムの復活を待つだけだ。USD1は水準を上げていくだろう。このウィンドウをあまり早く使い果たしてしまうのではないかと少し心配だ。プロトコルのインセンティブ設計は良くできていて、市場金利を無理やり押し下げている。マクロの逆イールドは確かにDeFiにチャンスをもたらした。オンチェーンの収益がオフチェーンを超えるのはまさに魔法のようだ。

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StableNomad

· 01-08 03:40

正直なところ、1%の借入金利はあまりにも良すぎる気がします…正直、5月のUSTを思い出します。実際の担保比率はどれくらいですか？

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