#比特币相对表现与市场现象 この資産分化の議論を見ると、ぶっちゃけ言わないといけない——多くの人が2017年の思考でビットコインを取引しているのに、2025年のゲームルールがすでに変わってることに気づいていない。

ビットコインが米国株と金に後れを取ってるのは、一見すると価格の問題に見えるが、本質は資金の機会費用のシフトを反映している。この数年、ビットコインを保有しながら、NVIDIA が倍になるのを横目で見ている人をたくさん見てきた。この心態が最も危険なやつだ——間違ったコインを選んだからじゃなくて、現在の資本流向の本質を理解していないからだ。

今の状況はこんな感じだ：AI算力が生み出す限界収益が、マイニング収益を一時的に上回っている。鉱山がコンピューティングセンターに改装された というニュースを見りゃわかるだろ、仮想通貨やってる奴さえ転業してる。同時に金が強くなってるのは、値上がり幅が大きいからじゃなくて、地政学的リスクが悪化して、システミックリスクが上昇してるから。主権レベルのプレイヤーは、本当に「掴んで持つ」ことができるものが必要だ——金は地下トレジャーに入れられるが、ビットコインはネットワークと取引所に依存してる。

これはビットコインの長期的価値を否定してるわけじゃなくて、短期的に再評価されたことを思い出させるってこと。これは時間コストだ、方向の誤りじゃない。でも、相場を単純に「コイン価格の上下」として見てる人は、この分化の中でよく損切りされる——米国株に飛びつき、金を底値買いして、結局FOMO感情に割られる。

俺のアドバイスはシンプルだ：自分のリスク許容度と時間周期を認識して、他人が稼いでるからといって嫉妬するな。長く生き残ることは、素早く稼ぐことより1万倍重要だ。