米連邦準備制度理事会（FRB）は最近かなり騒がしいです。降息に関する内部の争いは、過去6年で最も激しいものとなっています。

どれだけ下げるか、いつ下げるか——役員たちの意見は完全に対立しています。一派は今年合計で100ベーシスポイント以上の利下げを主張し、現在の3.5%-3.75%の金利が経済成長を抑制していると考えています；もう一派は絶対に譲らず、最大25ベーシスポイントずつの引き下げを主張し、防衛線をしっかりと築いています。両者の間にはほとんど協議の余地がありません。

これはイデオロギーの争いではなく、要するに現実の利益を巡る力の争いです。

大幅な利下げを支持する派閥はデータを示しています：消費増速は鈍化し、製造業は景気の良し悪しの境界線付近で揺れ動いています。さらに痛いのは、アメリカの38兆ドルの債務で、利息支出だけでも1.3兆ドルかかっています。計算してみると——一気に100ベーシスポイントの利下げを行えば、4,000億ドルを節約でき、財政の窮地を緩和し、中期選挙のための息抜きの時間を作ることができます。

しかし、慎重派も理由があって心配しています：インフレが再び巻き返してくるのではないか？これまでの引き締め政策の代償は無駄になってしまうのか？投票結果を見ると、すでに12人の委員のうち3人が反対票を投じています。このような割合の意見の不一致自体が、非常に異例な兆候です。

暗号市場の方では、すでにこの動きを嗅ぎつけています。

BTCは9万ドルのラインで反復的に攻防を繰り返し、市場の感情は期待と様子見の間で揺れ動いています。歴史は教えています。各降息サイクルはしばしば暗号資産の流動性を加速させる触媒となるのです。