2026-01-08 04:21:53

ETHは「資産のオンチェーン化」に大きな期待が寄せられており、理論的な見通しは申し分ありません。しかし正直なところ、私のポートフォリオでのETHの占有率は極めて小さいです。テック企業のバリュエーション・モデルで見ると、このアセットのコストパフォーマンスは本当に尴尬です：数千億ドルの時価総額を持ちながら、相変わらず無限増発が続いています。投資というより、大口ステーカーのポジション引き継ぎをしているようなものです。

率直に言えば、現在のETHの市値規模はすでにSpaceXと肩を並べることができます。しかしSpaceXは何をしているのか？ロケットを製造し、貨物を運び、商業宇宙事業を展開し、火星植民地化を目指しています——実質的な経済価値を創造しています。ではETHはこの評価をどうやって支えるのか？根拠は何か？

今回の上昇トレンドのロジックは実に明確です：機関投資家が共同で買いをしかけ、世論が造成され、小売投資家が追従しています。しかし基本的ファンダメンタルズの観点からは、質的なブレークスルーは全くありません。実際のリバイア（買戻し）による支援もなく、キャッシュフローによる支援もなく、純粋に感情ゲームとコンセンサス・アービトラージです。

私はこの手法を十分に理解しています——暗号資産市場でこれだけ長くやっていれば、どんな相場操縦手法も見てきました。だからこそ、実質的な支援を欠き、完全に世論に頼られた大型株ほど慎重になるのです。この相場に強気なら、早めに乗車して利益を得たら即座に撤退し、信仰のリレーなんて考えるべきではありません。

ターゲット資産の無限増発、ステーカーの継続的な換金、感情駆動の反復——これらはすべて実質的なリスク要因です。死守するより、高値圏で利益確定するほうが賢明です。

ETH2.42%

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NftRegretMachine

· 01-11 02:23

またこのSpaceX対比か、飽き飽きだ。俺に言わせれば、みんなただの作り話だ、ただ一つはるかに突飛なだけだ。ステーキングはこういうものだ、早く参入した者は肉を食い、遅れてきた者は骨をかじる、このゲームは確かに古い。しかし、振り返ってみれば、もし本当に見抜いていたら、早くBTCに全投入していただろう。なぜまだここでぐだぐだ言っているのか。利益が出たら逃げる、それには同意だ。結局、最後の一棒を受ける人はいない。ちょっと待て、SpaceXが経済価値を創造し、ETHがコンセンサス価値を創造しているっていうけど、これら二つを本当に厳密に比較できるのか... 無限の増発は確かに心を刺すが、これまでのところETHが崩壊したのを見たことがない、これが一番腹立たしい。今は高値で損切りする瞬間を待っている、その時になれば誰が自分を欺いているのか分かるだろう。

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TestnetFreeloader

· 01-09 23:09

良いこと言うね、SpaceXと比較してくるとは俺も納得だ、今はまさに接盤者ゲームだと思う。 --- 無限増発は本当に気持ち悪い、担保を使った現金化はもうずっと前から始まっている。 --- 早朝に車に乗って早く降りる、信仰なんて考えないでくれ、兄弟、その言葉は胸に刺さる。 --- 機関投資家が共同で買い増しして個人投資家に引き受けさせる、その手口にはもう飽き飽きだ、儲かったらすぐに逃げる。 --- 数千億の時価総額がここでぐるぐる回っているのに、なぜSpaceXと比べるのか、全く比較にならない。 --- キャッシュフローはどうだ、買い戻しはどうだ、ただ世論を煽るだけ、いずれ現実に落ち着くだろう。 --- 俺も同じだ、保有比率は非常に少ない、もう一度見てから決める。 --- 高値で良いところで利益確定するのは間違いない、被害に遭う前に。

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SatoshiLeftOnRead

· 01-08 04:50

またしてもリスクを煽る論調、飽き飽きだ。 --- いいことを言っているようだが、結局は自分が乗り遅れるのを恐れているだけだ。 --- SpaceXと比べられる？笑わせるな、現実と虚構を一緒にするな。 --- 機関が買い上げて個人投資家が引き受ける、それに異論はない。 --- 担保を使った現金化はリスクではない、それ自体が設計されたものだ。 --- 高値で利益確定しろというが、問題はそのタイミングを掴めるかどうかだ。 --- 真に見抜くなら、コメントなんてしていないはず、早々に逃げるべきだった。 --- 無限増発は確かに心を締め付けるが、エコシステムはまだ成長中だ。 --- また「私が仮想通貨界にいるのは長い」なんて前置き、飽き飽きだ。 --- 保有しないなら気にしなくていい、信者に勝手に盛り上がらせておけばいい。 --- 対比のアイデアは本当に厳しいが、現実はどうだ？ --- 感情のゲームは間違いないが、問題は利益がまだ続いていることだ。 --- 天井逃し論は何度も聞いたが、そのたびに後悔している。 ---

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MetaverseMortgage

· 01-08 04:48

あなたの言葉を聞いて、私もこのETHの動きは少し怪しいと感じました。機関が共同で買い、個人投資家が引き受ける、古典的な手法です。要するに、これは共識ゲームであり、真の資金の裏付けはありません。利益が出たらさっさと逃げる、信仰に縛られないようにしましょう。

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CommunityLurker

· 01-08 04:45

哈，说得没毛病，就是接盘侠的游戏而已 --- 无限增发这一点真的绝了，咋还敢比SpaceX --- 機関の世論と個人投資家のデルタ、永遠の古典的な手口だな --- 早く目を覚ますべきだった、今も信仰しているならもっと馬鹿だ --- 担保の質押と現金化のこの操作は本当に酷い、韭菜たちもまだお金を数えている --- 数千億の市場は感情だけで支えられている、遅かれ早かれ爆発する --- 良いところでやめるこの言葉は心に刺さる、多くの人が欲深さで大きな損をした --- 待つよりも、高値で稼いで逃げる方が良い、本当に --- キャッシュフロー、キャッシュフロー、これがなければ空中楼閣だ --- こんなに長くETHの将来性を吹聴している奴は、騙す側か騙される側だ

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FromMinerToFarmer

· 01-08 04:34

またこのパターンか？SpaceXは本物の金を燃やしているが、こちらはすべて空気だ。

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MercilessHalal

· 01-08 04:32

ハハ、その通りだね、今はまさに後付けゲームだと思うよ今でも死守してる兄貴たち、塩漬けされないよう注意してね本当の現金流に支えられてる？全くない機関関連操作、散戸のフォローロー、この古いやり口は飽き飽きだむしろ聞きたいんだけど、ETHはなぜこんなに値打ちがあるんだ短期で小金を稼ぐのはいいけど、信仰リレーなんて期待するな、そしたらただの馬鹿だ無限増発のことは気をつけておかないと、いずれ罠だ SpaceXみたいに本当に価値を生み出すプロジェクトには敵わない高値で売り抜けるのが正解、欲張るなよ

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LiquidityNinja