木曜日の現物金は440ドル/オンス付近で揉み合い、昨日の約1%の下落は多くの人の心配を煽った。正直なところ、今回の下落の原因は非常にシンプルだ——一方では以前の上昇幅が大きく、大口投資家たちが利益確定のために売りに出たこと、もう一方では米国経済指標の予想超えにより市場のリスク回避ムードが和らぎ、金価格は4500ドル/オンスから反落した。

しかし、これが相場の反転のサインだろうか？必ずしもそうではない。ファンダメンタルズを見ると、金価格を支える要因は依然として堅固だ。次に注目すべきは米国の新規失業保険申請件数と12月の非農業部門雇用者数の2つのデータだ——もし雇用情勢が弱含む場合、金価格は再び上昇に向かう可能性が高い。さらに、市場は米連邦準備制度が今年利下げサイクルを開始すると広く予想しており、低金利環境は自然と金のリスク回避魅力を高める。

テクニカル面の動きも非常に興味深い。今週初め、金価格は上昇基調をたどり、昨日は4500ドルの新高値に達した後、反転して下落し、日足は陰線を形成した。しかし、その後4423（5日と7日移動平均線の交点）で支えられ、終盤には再び4460付近まで反発した——この動きは、むしろ主力が調整を行い、追随する個人投資家を振り落とすための洗いの動きに見える。RSI指標も50以上を維持し、ボリンジャーバンドのミドルラインからアッパーバンドの間に位置しており、全体としてはレンジ相場の様相だ。

本日の取引のポイントは、4478という節目にかかっている。ここをしっかりと超えれば、金価格は引き続き4500を目指し、突破すれば4530から4546の範囲も視野に入る。一方、守りきれなければ、調整継続の準備をし、まずは4430のサポートラインを注視し、その下は4400となる。

買いポジションを狙うなら、4420から4430の範囲でエントリーし、ストップロスは4410に置き、ターゲットは4500から4530を目指す。売りの場合は逆に、4480から4490でエントリーし、ストップは4500に設定、ターゲットは4420から4400を狙う。さらに、重要なポイントとして、サポートは4435、4420、4400、レジスタンスは4478、4492、4518だ。結局のところ、「高く売って安く買う」ことを盲目的にせず、データとテクニカル分析に耳を傾けることが肝心だ。