#数字资产行情上升 黄金午间観測：ドル反発は利下げの波を止められるか？4400が今日の鍵

早朝の4470付近から空売りを仕掛け、昼には金価格が4433の安値をつけ、1回の取引で36ドルを獲得。この調整の背後には実は3つの力がせめぎ合っている——強気派は利益確定のために撤退を始め、指数調整による受動的な売り圧力、そしてドル指数の短期反発による追い風だ。

しかし、これらを押し返す大きな期待は変わらない：3月の米連邦準備制度理事会（FRB）はおそらく利下げを行うだろう。実質金利が下がることは、金を持つことの機会コストが低下することを意味し、利息のつかない金にとっては追い風だ。さらに、世界の中央銀行は絶えず金を買い続けており、地政学的リスクも依然として存在しているため、市場は今回の下落を買いの絶好の機会と見ている。

**今後の展開は？3つのシナリオ**

もし非農業部門雇用者数（非農雇用者数）データが予想外に悪化し、予想を大きく下回る場合、利下げ期待はさらに高まり、ドルは耐えられず、金価格は一気に前の高値に戻る可能性がある。データが平均的であれば、買いと売りは4400から4500のレンジ内での攻防となり、CPIやFRBの会議次第で真の方向性が決まる。もしデータが予想を超える強さを見せた場合、利下げの期待は後退し、ドルが強くなれば、金価格は4350付近を試す展開になるかもしれない。

**実際の取引はどうすればいいか**

4400から4420の範囲内で段階的に軽めの買いポジションを持ち、ストップロスは4380以下に設定。最初のターゲットは4450を目指し、しっかりと立ち位置を維持。もし突破できなければ、素直に空売りに切り替えるのも手だ。

今最も重要なのは、データと政策の真意を見極めることだ。