この2年でWeb3の変化は確かに顕著になってきている——もはや純粋な個人投資家の投資場面だけではなくなっている。

**インフラシフトの核心的変化**

かつてのWeb3の世界では、「すぐに入ってすぐに出る」ことで一攫千金を狙うだけだった。今は違う。機関投資家たちは、短期的な炒作だけで利益を得ることはできるが、長期的にデジタル資産を運用したいなら、まず基礎的なインフラをしっかり整える必要があると気づき始めている。これは空論ではない——ステーブルコインの決済からクロスチェーンの流動性、スマートコントラクトの安全性からウォレットの使いやすさまで、これらすべての「水道光熱費」レベルの要素が競争の鍵となっている。

別の角度から考えると、伝統的な金融機関が株式市場や外国為替市場に参入するのと同じように、DeFiもこの論理に基づいている。DOT、ATOM、AVAXといったエコシステムのインフラトークンが機関投資家に重視され始めるのは、まさにこの変化を反映している——大きな資金は砂浜に城を建てたくない。風や波に耐えられる堅実な資産を求めている。

**機関投資の現実的な課題**

しかし、この変化は決して順風満帆ではない。機関投資家が大規模に参入すれば、コンプライアンスコストは急増する。KYC（顧客確認）、マネーロンダリング対策、規制当局とのコミュニケーション——これらは避けて通れない課題だ。さらに、技術の成熟度も現実的な問題だ。現在、市場に出ている多くのDeFiプロジェクトは正直なところ「テスト版」の段階にあり、安定性や安全性にはまだ大きな改善の余地がある。

また、忘れてはならないのは、機関投資家の資金は多いが、逃げ足も速いということだ。一旦市場のセンチメントが逆転すれば、彼らは個人投資家よりも素早く撤退する——背後には専門チームと十分なリソースがあるからだ。

**本当に注目すべきことは何か**

結局のところ、インフラの道は確かに未来の方向性だ。しかし、その過程は長く、一夜にして「インフラ狂魔」的な爆発を見ることはできない。投資家に求められるのは忍耐と、プロジェクト自体の技術力やコンプライアンス能力を冷静に評価することだ。