Nvidia財務長Colette KressはJPモルガン主催のイベントで強いシグナルを発し、以前同社が掲げていたデータセンター向けチップの500億ドルの売上目標は「確実に突破される」と述べました。この表明は、昨年10月のJensen HuangがGTC大会でこの予測を発表して以来、Nvidia製品に対する顧客の熱意が予想をはるかに上回っていることを示しています。## 売上目標の継続的な引き上げと楽観的なムードの高まりKressは、現在の顧客の購買意向が予測発表時と比べて著しく強まっていることを明確に示しました。彼女は、「この500億ドルの目標数字は『確実により高くなる』」と強調しました。Goldman Sachsの分析によると、この目標は当時の市場コンセンサスより約12%高かったものであり、現在のKressのさらなる引き上げ予想は、Nvidiaの堅調な勢いを再確認させるものです。Kressは、NvidiaがAI応用の展望に楽観的である理由は、AI自体の需要爆発だけでなく、企業向けデータ処理需要の急速な拡大にあると指摘しました。これらの要因が重なり、次世代の計算需要の増加を促進し、2030年末までに関連する総投資規模は数兆ドルに達すると予測されています。特に注目すべきは、Kressがこの500億ドルの受注量にはOpenAIとの最新の協力内容は含まれておらず、以前発表されたOpenAIへの100億ドル投資契約も正式に締結されていないと特に述べた点です。これは、Nvidiaが既存の予測に基づきながらも、追加の受注を獲得する余地が依然としてあることを意味します。## HuangがCESでRubinチップの全面量産を公式発表Jensen HuangはラスベガスのCES大会で、新世代のVera Rubin AIプラットフォームが全面的に生産段階に入ったことを正式に発表しました。最初の顧客への納品は2026年後半に開始される見込みです。Rubinチップは6つの新チップを統合した設計を採用し、推論コストとトレーニング効率の両面で飛躍的な進歩を実現しています。Huangはこれを「巨大なモンスター」と表現し、コア設計理念として、毎年推論コストを10倍削減し、AI生成のToken数を毎年5倍増加させることを挙げました。性能指標を見ると、Rubin GPUの推論性能は50 PFLOPS（NVFP4精度採用）に達し、Blackwellの5倍に相当します。トレーニング性能は35 PFLOPSで、前世代比で3.5倍の向上です。さらに重要なのは、推論中のToken生成コストがBlackwellプラットフォームの10分の1にまで低減できる点です。各GPUには8つのHBM4メモリモジュールが搭載され、帯域幅は22 TB/sに達します。AIシステムの「記憶」ボトルネックを解消するため、NvidiaはBlueField-4 DPUを基盤とした推論コンテキストストレージプラットフォームを開発し、各GPUに16 TBの高速共有メモリを追加提供しています。200 Gb/sの帯域幅で接続され、長文処理におけるストレージの壁を特に意識した設計です。## エネルギー効率の突破がデータセンター冷却方案を再構築エネルギー効率の面では、Rubin NVL72ラックは100%液冷方案を実現し、進水温度は45℃をサポートします。これにより、データセンターは高消費電力の冷水機を必要とせず、Huangの推計では、世界のデータセンターの電力消費を約6%節約できるとしています。## チップ発言が産業チェーンに大きな衝撃をもたらすHuangはCESでの存储とメモリの重要性を強調し、その演説は即座に効果を発揮しました。彼は、「これは前例のない市場を創出し、世界最大のストレージ市場になる可能性がある」と述べました。これは本質的に、グローバルなAIアプリケーションの「作業記憶」となるものです。これを受けて、ストレージチップ大手のSanDiskは火曜日にS&P500の中で最も好調な株となり、約27.6%上昇し、2025年2月18日以来最大の一日上昇を記録しました。Western DigitalやSeagateなどのストレージデバイスメーカーも火曜日に二桁の上昇を見せました。一方、データセンター冷却システムメーカーの株価は大きく下落しました。Johnson Controlsは当日一時11%下落し、最終的に6.2%以上の下落で終えました。Modine Manufacturingは一時21%下落しましたが、その後7.5%の下落に縮小。Trane TechnologiesとCarrier Globalはそれぞれ2.5%と0.5%の下落となりました。株価下落の原因はHuangの発言に直結しており、Rubinチップは温水冷却で冷水機不要と示唆されたためです。BairdのアナリストTimothy Wojsは、「Huangの発言は、データセンター冷却装置の中長期的な位置付けにいくつかの疑問と懸念を投げかけている。特に液冷技術の普及が進む背景で」と指摘しています。BarclaysのアナリストJulian Mitchellは、「NvidiaがAIエコシステム全体で支配的な地位にあることを考えれば、こうした声明を過度に解釈すべきではないが、油断も禁物だ」と述べています。## 中国市場の潜在力に注目中国市場がNvidiaの収益に与える可能性について、Kressは米国政府が許可申請の承認プロセスを進めていると述べました。Nvidiaは中国の顧客からの注文を獲得していますが、具体的な結果は未確定です。Huangはインタビューで、中国の顧客からの強い需要を特に強調し、この市場がNvidiaの成長見通しにとって極めて重要であることを示しました。経営陣が頻繁に好材料を示唆しているにもかかわらず、Nvidiaの株価は火曜日も振るいませんでした。午前中は一時2%以上上昇しましたが、最終的には0.5%近く下落し、2日連続の下落となりました。2025年までのNvidiaの累積上昇率は約39%であり、2024年の超170%の上昇には及びません。これは主にAIバブル懸念やGoogleのTPUとの競争などの要因によるものです。
Nvidiaの500億ドル予測はまだ不十分！Colette Kressが確認：さらに高くなる、Huangは中国顧客の需要が堅調であることを強調
Nvidia財務長Colette KressはJPモルガン主催のイベントで強いシグナルを発し、以前同社が掲げていたデータセンター向けチップの500億ドルの売上目標は「確実に突破される」と述べました。この表明は、昨年10月のJensen HuangがGTC大会でこの予測を発表して以来、Nvidia製品に対する顧客の熱意が予想をはるかに上回っていることを示しています。
売上目標の継続的な引き上げと楽観的なムードの高まり
Kressは、現在の顧客の購買意向が予測発表時と比べて著しく強まっていることを明確に示しました。彼女は、「この500億ドルの目標数字は『確実により高くなる』」と強調しました。Goldman Sachsの分析によると、この目標は当時の市場コンセンサスより約12%高かったものであり、現在のKressのさらなる引き上げ予想は、Nvidiaの堅調な勢いを再確認させるものです。
Kressは、NvidiaがAI応用の展望に楽観的である理由は、AI自体の需要爆発だけでなく、企業向けデータ処理需要の急速な拡大にあると指摘しました。これらの要因が重なり、次世代の計算需要の増加を促進し、2030年末までに関連する総投資規模は数兆ドルに達すると予測されています。
特に注目すべきは、Kressがこの500億ドルの受注量にはOpenAIとの最新の協力内容は含まれておらず、以前発表されたOpenAIへの100億ドル投資契約も正式に締結されていないと特に述べた点です。これは、Nvidiaが既存の予測に基づきながらも、追加の受注を獲得する余地が依然としてあることを意味します。
HuangがCESでRubinチップの全面量産を公式発表
Jensen HuangはラスベガスのCES大会で、新世代のVera Rubin AIプラットフォームが全面的に生産段階に入ったことを正式に発表しました。最初の顧客への納品は2026年後半に開始される見込みです。
Rubinチップは6つの新チップを統合した設計を採用し、推論コストとトレーニング効率の両面で飛躍的な進歩を実現しています。Huangはこれを「巨大なモンスター」と表現し、コア設計理念として、毎年推論コストを10倍削減し、AI生成のToken数を毎年5倍増加させることを挙げました。
性能指標を見ると、Rubin GPUの推論性能は50 PFLOPS（NVFP4精度採用）に達し、Blackwellの5倍に相当します。トレーニング性能は35 PFLOPSで、前世代比で3.5倍の向上です。さらに重要なのは、推論中のToken生成コストがBlackwellプラットフォームの10分の1にまで低減できる点です。
各GPUには8つのHBM4メモリモジュールが搭載され、帯域幅は22 TB/sに達します。AIシステムの「記憶」ボトルネックを解消するため、NvidiaはBlueField-4 DPUを基盤とした推論コンテキストストレージプラットフォームを開発し、各GPUに16 TBの高速共有メモリを追加提供しています。200 Gb/sの帯域幅で接続され、長文処理におけるストレージの壁を特に意識した設計です。
エネルギー効率の突破がデータセンター冷却方案を再構築
エネルギー効率の面では、Rubin NVL72ラックは100%液冷方案を実現し、進水温度は45℃をサポートします。これにより、データセンターは高消費電力の冷水機を必要とせず、Huangの推計では、世界のデータセンターの電力消費を約6%節約できるとしています。
チップ発言が産業チェーンに大きな衝撃をもたらす
HuangはCESでの存储とメモリの重要性を強調し、その演説は即座に効果を発揮しました。彼は、「これは前例のない市場を創出し、世界最大のストレージ市場になる可能性がある」と述べました。これは本質的に、グローバルなAIアプリケーションの「作業記憶」となるものです。
これを受けて、ストレージチップ大手のSanDiskは火曜日にS&P500の中で最も好調な株となり、約27.6%上昇し、2025年2月18日以来最大の一日上昇を記録しました。Western DigitalやSeagateなどのストレージデバイスメーカーも火曜日に二桁の上昇を見せました。
一方、データセンター冷却システムメーカーの株価は大きく下落しました。Johnson Controlsは当日一時11%下落し、最終的に6.2%以上の下落で終えました。Modine Manufacturingは一時21%下落しましたが、その後7.5%の下落に縮小。Trane TechnologiesとCarrier Globalはそれぞれ2.5%と0.5%の下落となりました。株価下落の原因はHuangの発言に直結しており、Rubinチップは温水冷却で冷水機不要と示唆されたためです。
BairdのアナリストTimothy Wojsは、「Huangの発言は、データセンター冷却装置の中長期的な位置付けにいくつかの疑問と懸念を投げかけている。特に液冷技術の普及が進む背景で」と指摘しています。BarclaysのアナリストJulian Mitchellは、「NvidiaがAIエコシステム全体で支配的な地位にあることを考えれば、こうした声明を過度に解釈すべきではないが、油断も禁物だ」と述べています。
中国市場の潜在力に注目
中国市場がNvidiaの収益に与える可能性について、Kressは米国政府が許可申請の承認プロセスを進めていると述べました。Nvidiaは中国の顧客からの注文を獲得していますが、具体的な結果は未確定です。Huangはインタビューで、中国の顧客からの強い需要を特に強調し、この市場がNvidiaの成長見通しにとって極めて重要であることを示しました。
経営陣が頻繁に好材料を示唆しているにもかかわらず、Nvidiaの株価は火曜日も振るいませんでした。午前中は一時2%以上上昇しましたが、最終的には0.5%近く下落し、2日連続の下落となりました。2025年までのNvidiaの累積上昇率は約39%であり、2024年の超170%の上昇には及びません。これは主にAIバブル懸念やGoogleのTPUとの競争などの要因によるものです。