ソース：PortaldoBitcoinオリジナルタイトル：2026年初頭におけるビットコイン高騰の要因オリジナルリンク：https://portaldobitcoin.uol.com.br/os-fatores-que-explicam-a-alta-do-bitcoin-neste-comeco-de-2026/2025年最後の四半期の大部分を「宙ぶらりん」に過ごしたビットコインは、10月と11月に大きく下落した後、数週間にわたり低迷し、取引量も少なく、投資家の間には防御的なムードが漂っていたが、12月に徐々に回復し始めた。現在、2026年に入り、世界最大の暗号通貨は再び勢いを増し、象徴的な水準であるUS$10万に近づこうとしている。この水曜日(14)、ビットコインは再びUS$95,000の壁を超え、2か月ぶりの最高値に達した。市場はリスクを取りたい意欲を示し始めている。マーケットビットコインのアナリスト、ヴァネッサ・オリベイラによると、米国の消費者物価指数（CPI）(インフレ率)のデータは予想通りで、市場の楽観ムードを高めており、今後の金利引き下げの可能性が高まることで、ビットコインなどの資産に有利に働いている。「さらに、BTCのETFへの資金流入が好調で、米国の暗号市場規制を目的とした法案の承認確率も上昇しています(Clarity Act)」と彼女は述べている。予測市場の賭けは、火曜日により好意的な草案が提出された後、木曜日に上院での承認確率が55％を超えた。ヴァネッサはまた、地政学的緊張が代替資産への需要を高めていること、そして重要な技術的抵抗線であるUS$94,000の突破が買い手を引きつけていることを指摘している。「同じ期間に、金は安定的またはわずかに上昇し、同じマクロ経済環境に反応しているが、防御的な動きであり、両資産の間でナarrativeの収束を示している。ただし、価格の動きは異なる」とアナリストは締めくくった。一方、QCP Capitalは、投資家がリスクを再び取る動きに戻っていると強調している。「理想的なシナリオは続いており、米国の労働市場は脆弱さの兆候をほとんど見せず、米国のインフレも安定している。リスクは再び、株式、貴金属、ドル、さらには暗号通貨など、あらゆるセクターで選択肢となっているようだ」と分析している。しかし、このビットコインの上昇は持続可能なのだろうか？現在の状況に対する答えは、単一の事実よりも、複数の状況の収束に由来しており、投資家は間もなくUS$10万の水準に戻る可能性に期待を寄せている。## 「実物資産のトレード」最も注目すべき背景は、ビットコインが回復を試みる一方で、金と銀が熱狂モードに入っていることだ。最近、金は1オンスあたりUS$4,600超の最高値を更新し、銀も史上最高値のUS$90を突破した。この動きは、ビットコインにとって二つの理由で重要だ。第一に、世界が「保護」と「希少性」を同時に買っているという見方を強化していること。これは貴金属を含むバスケットであり、市場の一部ではBTCも含まれる。第二に、金属のラリーは、地政学的不確実性や金利低下の期待といった、暗号通貨に有利な要因によって支えられている。比較すると、2025年の金は65％上昇した一方、ビットコインはほぼ横ばいだった。今年、BTCが金より良いパフォーマンスを示す余地は十分にある。「金とビットコインは時折連動することもあるが、その長期的な相関はわずかにプラスであり、これはやや直感に反するが、魅力的だ」と、デジタル資産に特化したアナリストは述べている。彼らは、ビットコインがより良いリターンをもたらす可能性を示唆している。これらすべての背後にある共通の変数は、米国の金利動向だ。インフレが穏やかになったとの見方は、少なくとも短期的には金利の維持を支持し、年内に金利引き下げの可能性を高めている。これにより、代替資産のムードが改善される。安全資産のプレミアム、例えば国債の利回りが低下すると、投資家はより多くのリスクを取り、より良いリターンを追求する。## ETFへの資金流入二つ目の要因は、米国のビットコイン現物ETFへの資金流入の回復だ。集計データによると、火曜日(13)、ETFはUS$7.537億の純流入を記録し、10月7日以来の最高額となった。「ビットコインETFへの資金流入は、機関投資家の需要の再燃を示しており、昨年末の慎重なリスク削減期間後に資本を積極的に再配分していることを示している」と調査アナリストは述べている。このような動きは、心理的な影響だけでなく、実際の効果も伴う。資金が流入すると、ETFは調整を余儀なくされ、市場はほぼ即座に買い圧力を感じる。特に、弱気の期間や流動性が限定的だった後には顕著だ。アナリストは、これらの資金流入は、米国の最新の消費者物価指数（CPI）データが示す高インフレとその後の低下、そして暗号通貨市場の構造に関する法整備の進展を反映していると述べている。## 年末の調整12月と1月初旬には、独自のダイナミクスも存在する。2025年末、ビットコインは「傷ついた」状態でクローズし、10月の最高値からは遠く離れ、US$90,000付近に留まった。アナリストは、市場は構造的には強いが、戦術的には脆弱だと述べている。年末の変動は、税金とリスク管理を兼ねた「片付け」の時期でもある。多くの投資家は、会計年度末前に損失を確定させて税負担を軽減しようとする。これは*tax-loss harvesting*と呼ばれる戦略だ。この戦略はシンプルだ。キャピタルゲインに課税されるため、市場の一部は12月に赤字の資産を売却し、損失を確定させて他の投資の利益と相殺する。この動きは、資産の見通しが変わらなくても、年末に売り圧力を高める可能性がある。その後、1月に再購入やエクスポージャーの再構築が行われ、需要と流動性が回復する。税制以外にも、マネージャーやトレーダーはリバランスやリスク削減を行い、より「スリム」なポートフォリオに調整し、デリバティブのポジションを見直し、担保を再調整し、利益確定やレバレッジ縮小を行う。暗号通貨市場では、先物やオプションの比率が高いため、これらの動きは価格変動を増幅させる傾向がある。年始にリスク志向が高まると、これらの構造の再構築が追加の上昇要因となり得る。特に、新たな資金流入(ETF経由)や、より好ましいマクロ環境と相まって。## 地政学的リスクマクロ経済の状況に加え、国際的なニュースもビットコインの代替資産としての物語を後押ししている。「過去1週間半で、投資家にビットコインが最初に作られた理由を思い出させるような、いくつかのグローバルな出来事を目撃した」と調査アナリストは述べている。イランの法定通貨崩壊、ベネズエラの最近の出来事、国際緊張などが、BTCの重要な「触媒」として挙げられる。ただし、ベネズエラやイランに関する地政学的ニュースにもかかわらず、市場は懸念を示していない。「むしろ、世界的リーダーシップの再確認への期待に傾いている。石油は地政学的プレミアムを獲得したが、市場全体は resilient（回復力）を維持している。豊富な流動性とグローバルリーダーシップの回復は、自然とパフォーマンス向上とリスク志向の高まりをもたらすだろう」と市場分析は述べている。結局のところ、ビットコインの回復は一時的な「ラリー」ではなく、進行中の力の収束の結果であり、市場は再び保護と希少性を価格に織り込み始めている。金と銀の記録更新もこのナarrativeを後押しし、機関投資家の資金もより強く戻ってきている。このまま続けば、US$10万への回帰もついに現実味を帯びてくるだろう。
2026年初におけるビットコイン高騰の要因
ソース：PortaldoBitcoin オリジナルタイトル：2026年初頭におけるビットコイン高騰の要因 オリジナルリンク：https://portaldobitcoin.uol.com.br/os-fatores-que-explicam-a-alta-do-bitcoin-neste-comeco-de-2026/ 2025年最後の四半期の大部分を「宙ぶらりん」に過ごしたビットコインは、10月と11月に大きく下落した後、数週間にわたり低迷し、取引量も少なく、投資家の間には防御的なムードが漂っていたが、12月に徐々に回復し始めた。現在、2026年に入り、世界最大の暗号通貨は再び勢いを増し、象徴的な水準であるUS$10万に近づこうとしている。
この水曜日(14)、ビットコインは再びUS$95,000の壁を超え、2か月ぶりの最高値に達した。市場はリスクを取りたい意欲を示し始めている。マーケットビットコインのアナリスト、ヴァネッサ・オリベイラによると、米国の消費者物価指数（CPI）(インフレ率)のデータは予想通りで、市場の楽観ムードを高めており、今後の金利引き下げの可能性が高まることで、ビットコインなどの資産に有利に働いている。
「さらに、BTCのETFへの資金流入が好調で、米国の暗号市場規制を目的とした法案の承認確率も上昇しています(Clarity Act)」と彼女は述べている。予測市場の賭けは、火曜日により好意的な草案が提出された後、木曜日に上院での承認確率が55％を超えた。
ヴァネッサはまた、地政学的緊張が代替資産への需要を高めていること、そして重要な技術的抵抗線であるUS$94,000の突破が買い手を引きつけていることを指摘している。
「同じ期間に、金は安定的またはわずかに上昇し、同じマクロ経済環境に反応しているが、防御的な動きであり、両資産の間でナarrativeの収束を示している。ただし、価格の動きは異なる」とアナリストは締めくくった。
一方、QCP Capitalは、投資家がリスクを再び取る動きに戻っていると強調している。「理想的なシナリオは続いており、米国の労働市場は脆弱さの兆候をほとんど見せず、米国のインフレも安定している。リスクは再び、株式、貴金属、ドル、さらには暗号通貨など、あらゆるセクターで選択肢となっているようだ」と分析している。
しかし、このビットコインの上昇は持続可能なのだろうか？現在の状況に対する答えは、単一の事実よりも、複数の状況の収束に由来しており、投資家は間もなくUS$10万の水準に戻る可能性に期待を寄せている。
「実物資産のトレード」
最も注目すべき背景は、ビットコインが回復を試みる一方で、金と銀が熱狂モードに入っていることだ。最近、金は1オンスあたりUS$4,600超の最高値を更新し、銀も史上最高値のUS$90を突破した。
この動きは、ビットコインにとって二つの理由で重要だ。第一に、世界が「保護」と「希少性」を同時に買っているという見方を強化していること。これは貴金属を含むバスケットであり、市場の一部ではBTCも含まれる。第二に、金属のラリーは、地政学的不確実性や金利低下の期待といった、暗号通貨に有利な要因によって支えられている。
比較すると、2025年の金は65％上昇した一方、ビットコインはほぼ横ばいだった。今年、BTCが金より良いパフォーマンスを示す余地は十分にある。
「金とビットコインは時折連動することもあるが、その長期的な相関はわずかにプラスであり、これはやや直感に反するが、魅力的だ」と、デジタル資産に特化したアナリストは述べている。彼らは、ビットコインがより良いリターンをもたらす可能性を示唆している。
これらすべての背後にある共通の変数は、米国の金利動向だ。インフレが穏やかになったとの見方は、少なくとも短期的には金利の維持を支持し、年内に金利引き下げの可能性を高めている。これにより、代替資産のムードが改善される。安全資産のプレミアム、例えば国債の利回りが低下すると、投資家はより多くのリスクを取り、より良いリターンを追求する。
ETFへの資金流入
二つ目の要因は、米国のビットコイン現物ETFへの資金流入の回復だ。集計データによると、火曜日(13)、ETFはUS$7.537億の純流入を記録し、10月7日以来の最高額となった。
「ビットコインETFへの資金流入は、機関投資家の需要の再燃を示しており、昨年末の慎重なリスク削減期間後に資本を積極的に再配分していることを示している」と調査アナリストは述べている。
このような動きは、心理的な影響だけでなく、実際の効果も伴う。資金が流入すると、ETFは調整を余儀なくされ、市場はほぼ即座に買い圧力を感じる。特に、弱気の期間や流動性が限定的だった後には顕著だ。
アナリストは、これらの資金流入は、米国の最新の消費者物価指数（CPI）データが示す高インフレとその後の低下、そして暗号通貨市場の構造に関する法整備の進展を反映していると述べている。
年末の調整
12月と1月初旬には、独自のダイナミクスも存在する。2025年末、ビットコインは「傷ついた」状態でクローズし、10月の最高値からは遠く離れ、US$90,000付近に留まった。アナリストは、市場は構造的には強いが、戦術的には脆弱だと述べている。
年末の変動は、税金とリスク管理を兼ねた「片付け」の時期でもある。多くの投資家は、会計年度末前に損失を確定させて税負担を軽減しようとする。これはtax-loss harvestingと呼ばれる戦略だ。
この戦略はシンプルだ。キャピタルゲインに課税されるため、市場の一部は12月に赤字の資産を売却し、損失を確定させて他の投資の利益と相殺する。
この動きは、資産の見通しが変わらなくても、年末に売り圧力を高める可能性がある。その後、1月に再購入やエクスポージャーの再構築が行われ、需要と流動性が回復する。
税制以外にも、マネージャーやトレーダーはリバランスやリスク削減を行い、より「スリム」なポートフォリオに調整し、デリバティブのポジションを見直し、担保を再調整し、利益確定やレバレッジ縮小を行う。
暗号通貨市場では、先物やオプションの比率が高いため、これらの動きは価格変動を増幅させる傾向がある。年始にリスク志向が高まると、これらの構造の再構築が追加の上昇要因となり得る。特に、新たな資金流入(ETF経由)や、より好ましいマクロ環境と相まって。
地政学的リスク
マクロ経済の状況に加え、国際的なニュースもビットコインの代替資産としての物語を後押ししている。「過去1週間半で、投資家にビットコインが最初に作られた理由を思い出させるような、いくつかのグローバルな出来事を目撃した」と調査アナリストは述べている。
イランの法定通貨崩壊、ベネズエラの最近の出来事、国際緊張などが、BTCの重要な「触媒」として挙げられる。
ただし、ベネズエラやイランに関する地政学的ニュースにもかかわらず、市場は懸念を示していない。「むしろ、世界的リーダーシップの再確認への期待に傾いている。石油は地政学的プレミアムを獲得したが、市場全体は resilient（回復力）を維持している。豊富な流動性とグローバルリーダーシップの回復は、自然とパフォーマンス向上とリスク志向の高まりをもたらすだろう」と市場分析は述べている。
結局のところ、ビットコインの回復は一時的な「ラリー」ではなく、進行中の力の収束の結果であり、市場は再び保護と希少性を価格に織り込み始めている。金と銀の記録更新もこのナarrativeを後押しし、機関投資家の資金もより強く戻ってきている。このまま続けば、US$10万への回帰もついに現実味を帯びてくるだろう。