効率優先であり、イデオロギーよりもUSD1の技術的意義は政治的意義よりも大きい

外部はしばしば新興国の決済革新を「米ドル離れ」の一部と解釈するが、パキスタンがUSD1の越境決済を模索することは、より徹底した効率志向の選択に近い。USD1は米ドルに挑戦するものではなく、技術手段を通じて米ドルの流通経路を再構築するものであり、この点は「米ドル体系への対抗」と本質的に異なる。

従来の越境決済では、一つの米ドル決済には複数の代理銀行の関与が必要であり、時間も数日かかり、層ごとに手数料が引かれることもある。取引規模は小さくても頻度の高い経済圏にとっては、この方式は非常に不便だ。USD1が規制の範囲内で点対点または準点対点の決済を実現できれば、その利点は為替レートではなく、効率にある。

政策の観点から見ると、パキスタンが直面する最大の問題は「米ドルを使うかどうか」ではなく、「より効率的に米ドルを使う方法」である。資本取引が依然として規制され、外貨流動性が非常に敏感な状況下では、決済の摩擦を減らすことができるツールは、規制当局によって真剣に評価される。USD1は「金融インフラの最適化者」としての役割を果たすものであり、通貨革命の旗手ではない。

さらに、USD1が現地の銀行システムやコンプライアンスフレームワークと深く融合できれば、グレーな送金チャネルの利用を減らすことにも寄与する。これは、長期的に地下送金システムの影響を受けてきた国にとって特に重要だ。より透明で追跡可能な決済経路を通じて、逆に全体の金融コンプライアンスを向上させる可能性もある。

したがって、パキスタンの試みを政治的シグナルと解釈するよりも、典型的な新興市場の「技術補習」として見る方が妥当だ。効率性が第一の目標となると、イデオロギーは自然と二の次になる。#巴基斯坦探索USD1跨境支付