キャシー・ウッドがビットコインが金より優れている理由を説明

出典：PortaldoBitcoin オリジナルタイトル：Cathie Woodがビットコインは金より優れている理由を解説 オリジナルリンク： ビットコインの数学的に限定された供給は、機関投資家の需要増加の時代に金よりも希少な資産となると、Ark Investの創設者兼CEOのCathie Woodは述べています。

彼女のレポート「2026年の展望」において、Woodは最近の二つの資産の乖離について分析しています。

金 vs. ビットコイン

2025年に金は65％上昇した一方、ビットコインは6％下落しました。Woodは、2022年10月以降の金の166％の上昇をインフレ懸念ではなく、「世界的な富の創造」に起因するとしています。これは、金の供給増加ペース約1.8％を上回るものです。

「金への追加的な需要が供給の成長を上回っている可能性があります」と彼女は書いています。しかし、ビットコインは根本的に異なる供給ダイナミクスを持っています。

「金の採掘業者は生産を増やすことができますが、ビットコインでは不可能です」とWoodは指摘します。「ビットコインは、今後2年間で年率約0.82％増加するように数学的にプログラムされており、その後成長は約0.41％に鈍化します。」

この供給の非弾性プログラムは、ETFへの継続的な流入など、突然の需要増加がビットコインの価格により強い影響を与えることを意味します。 "ビットコインの需要が引き続き増加すれば、数学的性質により、金よりも恩恵を受ける可能性があります"とレポートは示唆しています。

最近、ビットコイン投資企業のCIOであるMatthew Houganは、この希少性の仮説を裏付け、持続的な機関投資家の需要が供給を上回ると、ビットコインに「指数関数的な爆発」が起こる可能性を示唆しました。

「2025年のビットコインのパフォーマンスは単独では弱く見えますが、背景が重要です」と、TYMIOの創設者Georgii Verbitskiiはこのテーマについてコメントしました。「2024年にビットコインは大きく上昇しました…その翌年の調整期間は普通であり、妥当です。」

Verbitskiiは、Woodの中心的な構造的議論に同意し、「グローバルな為替再評価の際に資本が実物資産に移行するとき、ビットコインは金と同じカテゴリーに属します」と述べました。

しかし、彼は重要な乖離を指摘しました：金の採掘業者は価格が上昇すれば生産を増やすことができますが、ビットコインの供給は固定されています。 「この非対称性は、需要が戻ったときにビットコインの価格反応がより爆発的になることを意味します」とVerbitskiiは述べました。

未来を見据えて

Woodの分析は、現在の金の高騰を歴史的に懸念される状況に置いています。

金の時価総額とM2マネーサプライの関係は、1930年代と1980年代の初めに最後に見られた水準に達しています。彼女はこれらの時期を「極端」と表現しています。歴史的に、これらのピークからの持続的な下落は、株式市場の強いリターンと一致しています。

資源のアロケーターにとって、Woodは最後かつ重要な利点を強調します：分散投資。

彼女は、ビットコインと金の相関は、S&P 500と債券の相関よりも低いと指摘し、ビットコインは「今後数年間でより高いリターンをリスク単位あたりに追求する資産配分者にとって良い分散源となるはずだ」と結論付けています。

「2026年を見据えると、これは買うか売るかの問題ではなく、保持することだと思います」とVerbitskiiは述べました。「金は安定性を提供し、ビットコインは非対称的な価値上昇の可能性を提供します。歴史的に、ビットコインは金よりも速く成長してきましたし、そのパターンが続くことを期待しています。」