ウォーレン・バフェットはバークシャー・ハサウェイのトップを退きましたが、彼の資産形成のアプローチは、日々の投資家にとって最も示唆に富む枠組みの一つであり続けています。バークシャーが保有する投資—Apple、American Express、Bank of America、Coca-Cola、Chevronなどの主要ポジション—は、一貫したパターンを示しています。それは、バフェットがキャッシュフローが強く、バランスシートが堅牢で、競争優位性を持ち、適正な評価を受けている企業に惹かれるということです。
ウォーレン・バフェットのコア投資哲学に沿った2つのバンガードETF
ウォーレン・バフェットの投資戦略が実際に教えてくれること
ウォーレン・バフェットはバークシャー・ハサウェイのトップを退きましたが、彼の資産形成のアプローチは、日々の投資家にとって最も示唆に富む枠組みの一つであり続けています。バークシャーが保有する投資—Apple、American Express、Bank of America、Coca-Cola、Chevronなどの主要ポジション—は、一貫したパターンを示しています。それは、バフェットがキャッシュフローが強く、バランスシートが堅牢で、競争優位性を持ち、適正な評価を受けている企業に惹かれるということです。
彼の哲学は、見た目は単純ながらも奥深い原則に基づいています：不要な複雑さを避け、コストを最小限に抑え、四半期ではなく数十年単位で考えること。バフェット自身は伝統的なETF(ETF)投資家ではありませんが、彼の公の発言や行動は、彼の考えに沿ったETFベースのアプローチについて明確なシグナルを示しています。
核心戦略：90%成長、10%安定
2013年のバークシャー・ハサウェイの株主レターで、バフェットは妻に残す財務的遺産の構築方法を次のように明示しました。
この90/10の枠組みは、バフェットの投資知恵のエッセンスを凝縮したものです。90%の広範な市場への配分は、アクティブな株選びの専門知識を必要とせずに長期的な株式リターンを捉えます。10%の短期国債のポジションは、複数の目的を果たします：市場の下落時の安定性を提供し、リスク回避型の投資家に心理的安心感をもたらし、魅力的な評価で資本を展開できるように乾いた粉（dry powder）を維持します。
これは単なる軽いコメントではありませんでした。これは、彼が最も大切に思う人のために資本をどう運用するかについての明確な推奨だったのです。
前半部分：なぜバンガードのS&P 500 ETFが効果的なのか
バンガードのS&P 500 ETF (VOO)は、この枠組みの90%の株式部分を表しています。これは米国最大の500社を追跡し、セクター間の即時分散を実現し、株選びのリスクを最小化します。バフェットの推奨は、この特定の製品への暗黙の支持も含んでいます。なぜなら、それは彼の基本原則—最低限の経費比率、透明性、不要な仲介コストの排除—を体現しているからです。
500社を保有することで、投資家はアメリカ資本主義の複利の力を享受し、管理判断や市場サイクルに全てを賭ける必要がなくなります。
全体像の完成：国債短期証券のソリューション
もう一つの要素、すなわち10%の短期固定収入への配分には、同じコスト意識とシンプルさを体現した投資商品が必要です。バンガードの0-3ヶ月国債ETF (VBIL)は、その役割を完璧に果たします。
VBILは、満期がゼロから3ヶ月の国債を追跡し、いくつかの戦略的な利点を提供します。2026年1月時点の利回りは3.67%、経費率はわずか0.07%です。これは、そのカテゴリーで最も安価な選択肢の一つであり、まさにバフェットが一貫して推奨する倹約的なアプローチです。
この組み合わせの特にエレガントな点は、そのリターンの性質にあります。3.67%は長期的に株式の成長潜在力には及びませんが、実質的なリスクフリーの収入を示し、現在のインフレ率を上回っています。かつては、国債短期証券は心理的な安心のためだけに保持されるリターンフリーのポジションでしたが、今日の利回り環境は、それらを多様化戦略の生産的な要素へと変えています。
なぜこの二資金戦略がバフェットの広範な考え方を反映しているのか
バークシャー・ハサウェイのバランスシートは、常に多額の現金準備金—時には$150 billionを超えることもあります—を維持しています。これは決断の遅れや恐怖を示すものではありません。むしろ、バフェットの確信を反映しています。市場の評価がパニックや構造的変化によって圧縮されたときに、準備金を持っていることが魅力的な価格で資産を展開できる余地を生むのです。
この90/10の構造は、個人投資家の規模でもこの論理を再現します。大部分の配分 (90%)は、市場参加を通じて時間とともに複利を生み出します。少額の配分 (10%)は、柔軟性を保ち、退職時のリターンの連鎖リスクを低減します。これらは、市場のタイミングや絶え間ないリバランスを必要とせず、さまざまな市場環境に対応できる枠組みです。
実績とその意味
この論理は、長期にわたり堅実に機能してきました。バンガードのS&P 500 ETFと国債のポジションは、積み重ねたリターンがアクティブ運用の選択肢を大きく上回っています。長期的には、低コストのインデックス投資の数学的優位性が、人生を変えるような富の差を生み出します。
専門家の分析による厳選株式でも、過去の平均リターンの優位性は958%対してS&P 500の196%です。これは、インデックスが常にアウトパフォームするわけではないものの、広範な成長への継続的なエクスポージャーと最小限の手数料の組み合わせが、長期的に優れた結果をもたらすからです。
実行のポイント
バフェットの推奨の洗練された点は、その実行のしやすさにあります。投資家は高度な金融モデルやリアルタイムの市場データ、複雑なリスク管理フレームワークを必要としません。必要なのは、2つのETF、ドルコスト平均法の規律、そして忍耐です。
VOOを株式エクスポージャーに、VBILを短期固定収入に組み合わせることで、完全なポートフォリオが完成します。これは退屈です。機械的です。だからこそ効果的なのです。絶え間ない意思決定の心理的負担は消え、バフェットの何十年にもわたる成功に沿った体系的なアプローチに置き換わります。
バフェットの投資原則を反映しつつ、個別株選択やアクティブトレードを必要としないシンプルな枠組みを求める投資家にとって、この二ETFの組み合わせは真剣に検討に値します。