Geberitの純売上高の計算式が予想を上回る；マージンの見通しが下方修正される

スイスの衛生用品メーカーであるGeberit AGは、堅調な第4四半期を記録し、純売上高は7億1500万スイスフランに達し、前年比4.4％増加しました。為替の逆風を除外すると、基礎的な成長率は6.4％に上昇し、同社の主要市場での堅実な勢いを示しています。

2025年度通年の純売上高は31億6000万スイスフランとなり、前年と比較して2.5％の成長を示しました。通貨調整後では、拡大率は4.8％に加速し、最近発売された製品ラインやほとんどのヨーロッパ市場での広範な回復による強いボリューム拡大を反映しています。

純売上高の計算式の内訳

同社の業績は、3つの主要な推進要因によって支えられています。第一に、新たに開発された製品の展開がユニット販売の成長に大きく寄与しました。第二に、ヨーロッパ各地域での地理的多様化が全体の勢いを後押ししました。第三に、市場シェア獲得における運営効率の向上が売上高の増加に寄与しました。

マージン見通し：逆風が追い風を上回る

しかしながら、経営陣の今後の見通しは慎重さを示しています。同社は、2025年度のEBITDAマージンが約29％だった以前の予想よりもわずかに下回る29.5％未満に落ち着くと予測しています。

このマージン圧力は、微妙なバランスを反映しています。プラス面としては、ボリュームの増加と直接材料コストの緩和が支えとなっています。一方で、賃金インフレの持続、エネルギーコストの高騰、新興市場開発への戦略的投資、デジタル化やITインフラ整備への大規模な資本配分がこれらの利益を相殺しています。

今後の展望

Geberitは、2025年第4四半期および通年の詳細な収益情報を3月12日に提供します。投資家は、外部コスト圧力が緩和される可能性に伴う、ボリューム動向の持続性とマージン正常化のタイムラインに関する経営陣のコメントに注目すべきです。