異常なオプションフローが主要株式のボラティリティ急増を示唆

オプション市場は本日、選定されたラッセル3000構成銘柄で顕著な活発さを示し、3銘柄が高い契約量と集中したポジショニングを通じて投資家の注目を集めました。

NUのコールオプション実行における支配

Nu Holdings Ltd (NU)は注目の動きとなり、オプション取引は495,669契約に達し、約4960万株に相当します。これはNUの月間平均日次取引量3370万株と比較して146.9%の大幅増加です。最も積極的なポジションは2026年1月16日満期のストライクレベルのコールに現れ、54,999契約（約550万株の原株）を占めました。この近接・アット・ザ・マネーのコール構造への集中した関心は、トレーダーがリスクを限定した範囲内での上昇期待に備えていることを示唆しています。

IVZの計画的コール積み増し

Invesco Ltd $18 IVZ(は63,393契約のオプションを取引し、原株に換算すると630万株、または標準の510万株の125.1%に相当します。特に2026年1月16日満期のストライクコールは、31,388契約（約310万株）で最も活発に取引されました。このパターンは、潜在的なきっかけとなるイベントを前にした機関投資家のポジショニングを示しています。

Build-A-Bear Workshopのプット集中

Build-A-Bear Workshop Inc )BBW(は10,025契約のオプションを集め、約100万株またはBBWの過去平均日次取引量494,295株の202.8%に相当します。特に、2026年6月18日満期のストライクプットオプションが支配的で、4,901契約（490,100株の原株）を占めました。長期満期とプットポジションの組み合わせは、保護的ヘッジや下落に対する投機を示唆し、多額の資本投入が行われています。

市場の解釈

これら3銘柄にわたる高水準のオプション流入の集中は、不確実性の高まりとポジショニング活動の活発化を反映しています。満期の時期は2026年1月から6月までと分散しており、トレーダーは短期的なきっかけに反応するのではなく、数ヶ月にわたる戦略的な見通しを構築していることを示しています。これらの流れが機関投資家のヘッジ、リテールの投機、または高度なスプレッド戦略を表しているのかは、市場参加者がデリバティブ市場の構造を追跡する上で引き続き注目される課題です。