ビットコインETFは4日連続の下落で85億レアルを失う

ソース：PortaldoBitcoin オリジナルタイトル：ETFのビットコインが4日連続のマイナスで85億レアルを失う オリジナルリンク： 投資家は木曜日(22)、米国の現物ビットコインETFから資金を引き揚げ、4日連続の資金流出を記録しました。これはマクロ経済および地政学的なボラティリティの高まりの中で起こりました。

ファンドは**4取引日で16億2000万ドル（R$ 85億7000万）**の純流出を記録し、2024年初頭のETF開始以来最大かつ最長の純資金引き揚げ期間の一つとなっています。この連続は1月16日に始まり、木曜日(22)まで続き、市場が一連の大規模な資金引き出しを吸収する中で進行しました。

売り圧力は16日に3億9468万ドルの流出から始まりました。その後、月曜日には資金流出が加速し、火曜日には4億8338万ドル、水曜日には7億0871万ドルと大きな額に達しました。木曜日にはさらに3,211万ドルの純流出が確認されました。

ビットコインのベーストレードの勢いが失われる

機関投資家の意欲は低下しており、ビットコインのベーストレード戦略（現物価格と先物市場の差益を狙う戦略）のリターンは、1年前の17%から5%未満に低下しています。

「最も流動性の高い暗号資産ETPのすべてで持続的な資金流出が見られる場合、通常はヘッジファンドがベーストレードのエクスポージャーを縮小している兆候です」と投資の専門家は分析しています。この戦略があまり利益を生まなくなると、より流動的な資金は迅速に退出します。

「ヘッジファンドだけがビットコインのETFの唯一の保有者ではありません—市場の約10%から20%を占めると推測されています—が、彼らは素早く動き、短期的には資金の流れを支配することができます。」

マクロ環境はリスク回避モードへ

このいわゆる「ファストマネー」の後退は、リスク回避のマクロ経済環境の中で起こっています。

S&P 500指数は週末後に約54ポイントの下落で始まり、過去最高値からの調整の中で動きました。ビットコインも同様の動きを見せ、97,000ドル超えの動きを維持できず、急落に入っています。

市場の観察者は、大手プレイヤーの関心の欠如が売り圧力に寄与していると指摘しています。この動きは、機関投資家のリスクエクスポージャーのより広範な縮小を反映しています。

ビットコインがますますマクロ経済的な資産となる中、その最近の下落は過去のマクロストレス期に観察されたパターンに従っています。

今後の展望

現在、市場参加者はマクロ経済の期待の変化やベーストレードの回復を待ち、トレンドの反転を模索しています。

「マクロ環境の安定化は助けになりますが、最も即効性のある変数はFRBです。パウエル議長の任期は5月に終了し、後任次第で決まります。よりハト派的な人事が金利の見通しを変え、リスク志向を取り戻す可能性があります。」

小売りの楽観主義が戻れば、ベーストレードは再び魅力的になるかもしれませんが、ETFの長期的な成長は、いわゆる「スローマネー」と呼ばれる金融アドバイザーからの資金に依存しています。

「私は今年中に新たな史上最高値に到達すると自信を持っています。しかし、この暗号資産のブルマーケットは過去のものとは違います。今は消耗期であり、ロケットのような上昇ではありません！」