ビットコインは過去7ヶ月間、激動の展開を辿り、最近ではマクロ経済の逆風と企業資産戦略の変化が市場に圧力をかけ続ける中、$88,730のレベルをテストしました。このデジタル資産は、2025年中頃に初めて政策の不確実性が浮上して以来、困難に直面しており、現在の価格の弱さはシステム的な市場圧力と主要な機関による暗号通貨採用に関するセンチメントの変化の両方を反映しています。暗号通貨は最近の取引セッションで3-4%の急反落を経験し、$87,000付近まで下落した後、わずかに回復して$88,730付近で推移しています。この最新の下落は、より広範な下落トレンドに続くものであり、ビットコインは7日間で約4%下落しています。24時間の取引高は9億5143万ドルに落ち着き、ネットワークの時価総額は約1.77兆ドル、流通しているBTCは2,019万8,000枚で、総供給量の2,100万枚のうちの一部です。## 政策の不確実性と市場全体のボラティリティ最近の価格圧力は、貿易摩擦の激化に起因するマクロ経済の不確実性の再燃と相関しています。米国大統領ドナルド・トランプは、デンマーク、ノルウェー、スウェーデン、フランス、ドイツ、イギリス、オランダ、フィンランドなど主要な欧州経済国に影響を与える包括的な関税提案を発表し、最初は10%だった関税が2026年前半までに25%に引き上げられる可能性があるとしています。交渉が合意に至らなかった場合です。取引の背景はより複雑になっており、米国最高裁判所がトランプ氏が緊急権限の下でこうした広範な関税を課す憲法上の権限を持つかどうかについて判決を下す見込みです。特に、国際緊急経済権限法（IEEPA）を根拠としています。もし裁判所が行政側に不利な判断を下せば、過去に徴収された関税の返金が1000億ドルを超える可能性があり、予算の不確実性を生み出し、防衛支出の前提を混乱させる恐れがあります。この司法判断の不透明さは、暗号通貨や株式市場全体にリスクオフのセンチメントをもたらしています。一方、金は$4,750付近の史上最高値に急騰し、機関投資家がリスクを軽減するために伝統的な安全資産に資金を移す動きが顕著です。特に、この動きはビットコインには比例して恩恵をもたらしておらず、デジタル資産は短期的な不確実性に対して脆弱なままであることを示唆しています。歴史的に見れば、金は通貨のヘッジとしての地位を持ち続けています。## 企業のビットコイン戦略が市場の逆流を生むオンチェーン分析は、主要な企業のビットコイン保有者のポジショニングに顕著な乖離があることを示しています。オンチェーンデータによると、GameStopは2025年中頃に4,710 BTCを平均約$106,000で購入した同社の保有分の約51%にあたる2,396 BTCを1月にCoinbase Primeに移転しました。これらの取引は、売却意図の兆候と見なされることが多いですが、GameStopは公式な売却発表は行っていません。リテールのミーム株企業の慎重な姿勢は、Microstrategyの積極的な積み増しと対照的です。NASDAQ上場の企業財務管理会社であり、世界最大の公開取引のビットコイン保有者であるMicrostrategyは、先週約$2.13億ドル相当の22,305 BTCを購入したと発表しました。平均取得価格は$95,284です。Microstrategyのビットコイン総保有量は709,715 BTCに拡大しており、平均取得価格は$75,979で、ビットコインの流通総量の3%以上を占めています。Microstrategyによる継続的な機関投資にもかかわらず、ビットコインが下落局面を迎える中、同社の株価は約7%下落しました。これは、暗号通貨の評価とデジタル資産を多く保有する企業の株価との相関性が高まっていることを示しています。この感度は、機関投資家の戦略が市場の不確実性の期間中に価格変動を増幅させる可能性を浮き彫りにしています。## 市場構造と今後の展望GameStopのリスク軽減姿勢とMicrostrategyの積み増しの乖離は、現在の市場のダイナミクスを象徴しています。機関投資家は、リスク評価の違いに基づきエクスポージャーを再調整しています。GameStopのポジションは短期的な価格の弱さに対する懸念を示唆しており、一方でMicrostrategyの積極的な買いは、中期的なビットコインの価値提案に対する自信を示しています。現在の$88,730付近の水準で、ビットコインは引き続き重要なサポートラインをテストしており、投資家は関税政策、緊急権限の判決、企業の資本配分動向に関するさまざまな見解を天秤にかけています。政策の不確実性と機関投資家のセンチメントの変化が、今後数ヶ月の価格形成において中心的な役割を果たすことになるでしょう。
ビットコインの7か月間の闘い：6月の関税脅威からサブ-$90K 領域へ
ビットコインは過去7ヶ月間、激動の展開を辿り、最近ではマクロ経済の逆風と企業資産戦略の変化が市場に圧力をかけ続ける中、$88,730のレベルをテストしました。このデジタル資産は、2025年中頃に初めて政策の不確実性が浮上して以来、困難に直面しており、現在の価格の弱さはシステム的な市場圧力と主要な機関による暗号通貨採用に関するセンチメントの変化の両方を反映しています。
暗号通貨は最近の取引セッションで3-4%の急反落を経験し、$87,000付近まで下落した後、わずかに回復して$88,730付近で推移しています。この最新の下落は、より広範な下落トレンドに続くものであり、ビットコインは7日間で約4%下落しています。24時間の取引高は9億5143万ドルに落ち着き、ネットワークの時価総額は約1.77兆ドル、流通しているBTCは2,019万8,000枚で、総供給量の2,100万枚のうちの一部です。
政策の不確実性と市場全体のボラティリティ
最近の価格圧力は、貿易摩擦の激化に起因するマクロ経済の不確実性の再燃と相関しています。米国大統領ドナルド・トランプは、デンマーク、ノルウェー、スウェーデン、フランス、ドイツ、イギリス、オランダ、フィンランドなど主要な欧州経済国に影響を与える包括的な関税提案を発表し、最初は10%だった関税が2026年前半までに25%に引き上げられる可能性があるとしています。交渉が合意に至らなかった場合です。
取引の背景はより複雑になっており、米国最高裁判所がトランプ氏が緊急権限の下でこうした広範な関税を課す憲法上の権限を持つかどうかについて判決を下す見込みです。特に、国際緊急経済権限法（IEEPA）を根拠としています。もし裁判所が行政側に不利な判断を下せば、過去に徴収された関税の返金が1000億ドルを超える可能性があり、予算の不確実性を生み出し、防衛支出の前提を混乱させる恐れがあります。この司法判断の不透明さは、暗号通貨や株式市場全体にリスクオフのセンチメントをもたらしています。
一方、金は$4,750付近の史上最高値に急騰し、機関投資家がリスクを軽減するために伝統的な安全資産に資金を移す動きが顕著です。特に、この動きはビットコインには比例して恩恵をもたらしておらず、デジタル資産は短期的な不確実性に対して脆弱なままであることを示唆しています。歴史的に見れば、金は通貨のヘッジとしての地位を持ち続けています。
企業のビットコイン戦略が市場の逆流を生む
オンチェーン分析は、主要な企業のビットコイン保有者のポジショニングに顕著な乖離があることを示しています。オンチェーンデータによると、GameStopは2025年中頃に4,710 BTCを平均約$106,000で購入した同社の保有分の約51%にあたる2,396 BTCを1月にCoinbase Primeに移転しました。これらの取引は、売却意図の兆候と見なされることが多いですが、GameStopは公式な売却発表は行っていません。
リテールのミーム株企業の慎重な姿勢は、Microstrategyの積極的な積み増しと対照的です。NASDAQ上場の企業財務管理会社であり、世界最大の公開取引のビットコイン保有者であるMicrostrategyは、先週約$2.13億ドル相当の22,305 BTCを購入したと発表しました。平均取得価格は$95,284です。Microstrategyのビットコイン総保有量は709,715 BTCに拡大しており、平均取得価格は$75,979で、ビットコインの流通総量の3%以上を占めています。
Microstrategyによる継続的な機関投資にもかかわらず、ビットコインが下落局面を迎える中、同社の株価は約7%下落しました。これは、暗号通貨の評価とデジタル資産を多く保有する企業の株価との相関性が高まっていることを示しています。この感度は、機関投資家の戦略が市場の不確実性の期間中に価格変動を増幅させる可能性を浮き彫りにしています。
市場構造と今後の展望
GameStopのリスク軽減姿勢とMicrostrategyの積み増しの乖離は、現在の市場のダイナミクスを象徴しています。機関投資家は、リスク評価の違いに基づきエクスポージャーを再調整しています。GameStopのポジションは短期的な価格の弱さに対する懸念を示唆しており、一方でMicrostrategyの積極的な買いは、中期的なビットコインの価値提案に対する自信を示しています。
現在の$88,730付近の水準で、ビットコインは引き続き重要なサポートラインをテストしており、投資家は関税政策、緊急権限の判決、企業の資本配分動向に関するさまざまな見解を天秤にかけています。政策の不確実性と機関投資家のセンチメントの変化が、今後数ヶ月の価格形成において中心的な役割を果たすことになるでしょう。