#MiddleEastTensionsEscalate

中東の緊張の高まり — 米国とイランの脅威、イランでの抗議活動、海軍展開、サウジアラビアとUAEを巻き込む地域摩擦 — は、2026年1月を通じて暗号市場に不安定ながらも複雑な影響をもたらしました。純粋な安全資産としての振る舞いではなく、暗号は主にハイベータリスク資産として取引され、株式やテクノロジー株と類似した反応を示しました。
価格動向と変動率
ビットコイン (BTC)
ビットコインはヘッドラインに左右される急騰とリスクオフによる調整を繰り返しました：
1月14日の日中ラリー：BTCは約97,694ドルに急騰 (+3.8%–4%)、地政学的懸念とショートロスによるもの
1月末の調整：BTCは88,000ドル〜92,000ドルの範囲に下落し、約88,954〜89,000ドル付近で終値
月間パフォーマンス：BTCは84,000ドル〜92,000ドルの間で変動し、1月初旬より約2%–6%低下
重要ポイント：BTCは初期の恐怖の物語により上昇したが、リスク回避の中で売りに押され、持続的な「デジタルゴールド」の買いを維持できなかった。
イーサリアム $500M ETH( & アルトコイン
アルトコインは流動性の薄さと高いボラティリティにより、より大きな割合の損失を被りました：
ETHはリスクオフの波で約8%以上下落し、BTCを下回るパフォーマンス
中小型アルトコインは主要な売却日に10%〜20%の下落を記録
BTCの支配率は約52%から55%に上昇し、資本がアルトコインからBTCへ回転
結果：アルトコインは大部分の下落ダメージを吸収し、ストレス下での高リスク特性を確認
流動性状況 — メジャーは安定、アルトコインは脆弱
主要暗号資産の流動性 )BTC & ETH(
BTCの注文板の深さは約550百万ドル〜)1%以内の中値付近で維持
ETHの流動性は平均約450百万ドル〜$650M 流動性はあったが戦術的で、ボラティリティの高まり時に引き下げられ、スリッページが増加
これは、市場メーカーが条件付き流動性を提供し、無条件のサポートではないことを示しています。
アルトコインの流動性内訳
中型アルトコインの流動性はピーク時に40%〜60%減少
大規模な退出は困難となり、トレーダーは「オーダーブックを歩く」状態に
薄い注文板は価格の急落を増幅
影響：流動性のストレスはアルトコインの損失を加速させ、下落のボラティリティを悪化させました。
ステーブルコインと資金調達のストレス
USDT/USDCの価格スプレッドは海外・国内取引所で拡大
永久先物の資金調達率は深くマイナスに転じ、$480M
1時間あたり–0.05%(
これは、ショートポジションの増加、恐怖に基づくヘッジ、暗号のフィアットブリッジのストレスを反映
取引量の急増 — パニック取引、オーガニックな買いではない
絶対取引量の拡大
スポットとデリバティブの取引量はピーク時に30日平均を120%〜150%上回る
週次のBTC取引量は約3500億ドル超、ETHは約3000億ドル超
何が取引量を駆動したのか？
これは主に以下によるもの：
強制ロスカット
レバレッジの解消
短期的なヘッジ
迅速なポジションの回転
結論：高い取引量は、長期的な蓄積ではなく、チャンスとパニックの反映
デリバティブとロスカット
地政学的・関税に伴うセッション中に8億7500万ドル超のロスカットが発生
スパイク後にオープンインタレストが減少することが多く、新たな強気の賭けよりもポジションのクローズを示唆
行動の変化 — 暗号はリスク資産のように振る舞った
安全資産との比較
金は記録高の約4,849ドルに急騰 )+(
暗号はしばしば下落し、「デジタルゴールド」の物語を崩した
投資家は、急性のストレス時に現金、国債、貴金属を好んだ
イラン特有の活動
イランの暗号利用は抗議活動とインターネット遮断の中で急増
BTCの引き出しやウォレットの送金増加は資本逃避と検閲耐性の需要を反映
機関投資家とマクロの影響
1月初旬には約14億ドルのETF流入、その後中旬に流出
流れは確信よりも戦術的なものであった
原油リスクの高まり、インフレの不確実性、FRBの政策シグナルがレバレッジ暗号ポジションに圧力をかけた
これらの緊張が実際に与えた影響は何か？
価格への影響
BTC：月間で–2%〜–6%の下落
ETH：–6%〜–10%以上の下落
アルトコイン：–10%〜–20%の損失
流動性への影響
メジャーは機能を維持
アルトコインの流動性はストレス時に崩壊し、損失を増幅
取引量への影響
爆発的な短期取引のスパイク、多くはロスカットによるもの
持続的な長期資本流入の証拠はない
市場構造への影響
BTCの支配率が強化
暗号は危機回避のヘッジではなく、リスクオン資産として振る舞った
全体的にボラティリティは圧縮されたままだったが、フラッシュ売りは激化
最終結論 — 実際の市場への影響
2026年1月の中東の地政学的エスカレーションは暗号を崩壊させなかったが、そのアイデンティティを高リスク、センチメント駆動の資産として強化しただけだった。
実際の資本流動の流れは：アルトコイン → ビットコイン → USD / 国債 / 金
暗号はストレスを生き延び、インフラは維持され、流動性も機能したが、「非相関のヘッジ」物語は弱まり、短期的なボラティリティと下落リスクは増加した。
短期的な影響：ネガティブなバイアスと鋭いボラティリティ
中期的展望：緊張緩和により回復の可能性
リスクシナリオ：主要な原油や軍事のエスカレーションが、より深いリスクオフ売りを引き起こす可能性
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