ウォッシュがFRBを掌握した場合、政策フレームワークは「利下げ先行＋バランスシート縮小」の複合的な組み合わせとなる可能性が高い。その核心的な論理は、一方で白宮の資金調達コスト削減の要請に応じて利下げを行い、2026年までに1-3回の利下げを実施することを見込むこと。もう一方で、流動性緩和の効果に対抗するために積極的に資産負債表の規模を縮小することだ。この政策の矛盾点は顕著であり、バランスシート縮小は長期金利を押し上げる可能性があり、利下げの目的と対立することになる。実際の金利の推移はインフレデータに大きく依存することになる。ウォッシュはAIを活用した生産性向上がインフレを抑制し、利下げの余地を生むと主張しているが、インフレが反発した場合、そのハト派的な姿勢が再び表面化する可能性もある。中長期的には、FRBの独立性が強化され、政策の焦点は供給側の改革や金融規制の緩和に移る可能性が高いが、政治的圧力や経済データの制約とのバランスを取る必要がある。