#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

2026年2月現在、市場は近年稀に見る「流動性地震」の一つを経験しています。金とビットコインが通常、代替手段として、または逆相関して動くと期待されるにもかかわらず、同時に急落している理由を理解するには、金融システムの奥深くで進行している3つの主要な波を検討する必要があります。

### 1. 流動性不足と「キャッシュ・イズ・キング」時代
現在の下落の主な理由は、これらの資産の本質的価値への信頼喪失ではなく、むしろ現金への緊急の需要です。市場の混乱により、大規模な資金や投資家は「マージンコール」の圧力にさらされています。そのような状況では、機関は何を売るかではなく、何を最も早く売れるかを考えます。高い流動性を持つ金とビットコインは、これらの危機的瞬間に最初に「犠牲」にされる資産となります。言い換えれば、これらの主要な「要塞」資産は、株式やその他のポジションの損失を補うために売却されるのです。

### 2. 「ハト派的」FRBとドルの強さ
ケビン・ウォーシュのような、より引き締め的な金融政策を支持する人物のFRB議長就任は、市場の「安価な資金」期待を突然断ち切りました。債券利回りの上昇は、利子を生まない金や、リスク志向に依存するビットコインの魅力を短期的に圧倒しています。米ドルの他通貨に対する急激な上昇は、商品価格とデジタル資産価格の両方に下押し圧力をかけています。

### 3. 投機的飽和とテクニカル修正
1月末には、金が約5,500ドルに近づき、ビットコインが記録的な水準に達する中、市場には深刻な「買い過ぎ」状態が出現しました。両資産の急激な調整は、本質的には不健全な成長に続く「浄化」段階です。アナリストは、特に金鉱株の下落は、運営コストよりも一般的な市場の恐怖から来ていると強調しています。

### まとめ
この同時下落は、資産自体の根本的価値の低下ではなく、世界的な金融システムのレバレッジ縮小と現金への急ぎによるものです。金融市場の流動性危機と投資家のリスク回避の動きが、金やビットコインの価格を同時に押し下げているのです。