#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether? 金鉱株とビットコインは最近同時に下落しており、多くの投資家を困惑させています。これらの資産が逆方向に動くことに慣れている投資家にとっては特にそうです。伝統的には、金はインフレや経済的不確実性に対するヘッジと見なされ、ビットコインはしばしば「デジタルゴールド」と表現されます。通常の状況では、リスク資産が弱まるときに金の強さが期待されることがあります。しかし、現在の市場のダイナミクスはこの逆相関関係が弱まっていることを示しており、両者の相関性が高まっています。
この同期した下落の主な要因の一つは、金利の上昇です。金利の上昇は、債券やマネーマーケット商品などの利回りを生む資産の魅力を高め、無利回りの資産である金やビットコインの魅力を相対的に低下させます。その結果、資本は両セクターから流出しています。金鉱採掘企業も、運営コストやエネルギーコストの上昇により利益率が圧迫され、株価に重しをかけています。例えば、ニューモントなどの大手鉱山会社は顕著な下落を経験しており、ビットコインも二桁の下落を被っています。
流動性の状況も重要な要素です。金融条件の引き締まりや市場のストレス時には、機関投資家は複数の資産クラスへのエクスポージャーを同時に縮小することがよくあります。資金を調達したりリスクをリバランスしたりする必要があ