Seizert Capital Partnersは、自動車の交換部品業界の巨人であるLKQ Corporationを魅力的な価値投資先と見なし続けています。2025年12月31日に終了した第4四半期において、機関投資ファンドは保有株数を503,998株増加させ、推定取引額は1520万ドルとなりました。これはSeizertにとって7四半期連続の買い増しを示し、業界全体の逆風にもかかわらず、同社への継続的な信頼を裏付けています。## Seizert Capital、LKQの保有株を6580万ドルに増額第4四半期の買い増しにより、SeizertのLKQ保有株は合計217万8703株に達し、2025年12月31日時点で6580万ドルの評価額となりました。四半期末の評価額は1465万ドル増加し、追加取得分と期間中の株価上昇を反映しています。Seizertが2026年2月2日に提出した報告書時点で、LKQの株価は32.52ドルで取引されており、7四半期前の50ドル台から大きく下落していました。これは、Seizertが計画的に株式を積み増していた時期と一致します。この株価下落局面での体系的な積み増しは、ファンドのマネージャーが現在の株価水準を魅力的なエントリーポイントと見なしていることを示唆しています。LKQは現在、Seizert Capitalの13F報告対象資産のうち2.78%を占めており、同ファンドの上位5銘柄には入っていません。最大の保有銘柄はゴールドマン・サックスの8608万ドル（AUMの3.6%）、ウェルズ・ファーゴの7781万ドル（3.3%）、クアルコムの7633万ドル（3.2%）です。## 自動車交換部品の巨人が投資家に魅力的な理由LKQは、北米およびヨーロッパにおいて自動車修理・メンテナンス用の交換部品やコンポーネントの最大の流通業者として業界をリードしています。同社の多様な製品ポートフォリオは、ボディパネル、ガラス、サルベージ部品、特殊システムなどを含み、卸売チャネルを通じて修理工場、ディーラー、小売顧客に供給しています。LKQの投資魅力は、その現在の評価指標にあります。帳簿価値の1.3倍、フリーキャッシュフローの12倍で取引されており、規模と市場ポジションを考慮すれば妥当な価格と見なせます。この評価背景は、経営陣の積極的な資本還元戦略と相まって、特に魅力的です。過去5年間で、LKQは株式の自己株買いを通じて平均3.6%ずつ株数を減少させてきました。加えて、現在の配当利回りは3.63%に達しており、成長志向の投資から安定した株主還元へとシフトしています。資本還元プログラムは、これらの株価水準での事業モデルへの自信を示しています。## 自動運転車の登場がもたらす業界の変革とその不確実性しかしながら、この自動車業界の巨人の長期的な展望には構造的な不確実性も伴います。LKQの売上成長率は、過去10年の8%から2025年にはわずか3%に鈍化しています。同社は依然として自動車修理市場全体よりも速く成長していますが、業界全体の減速は、より深い技術的変革の進行を反映しています。自動運転車の普及は、交換部品ビジネスにとって本質的な問いを投げかけます。AVへの移行が進めば、ボディパーツ、ガラス、衝突修理用部品の市場規模は大きく縮小する可能性があります。事故の減少、摩耗の少なさ、簡素化された動力伝達系は、従来のアフターマーケット部品の需要を抑制します。とはいえ、自動運転車への移行は多くの市場でまだ数年先の話です。北部の厳しい冬季など、地域差も存在し、AV技術が持続的に課題に直面している地域では、今後も一定の需要が見込まれます。さらに、同社のニッチなリサイクル部品や特殊部品の分野も、一定の防御的特性を持っています。現時点の評価水準では、LKQは爆発的な成長を必要とせず、その株価を正当化しています。これが、Seizertが逆風の中でも株式を積み増してきた理由の一つかもしれません。LKQへの投資を検討する投資家にとって重要な問いは、業界の変革期にあっても同社が収益性と株主還元を維持できるか、そして経営陣の資本配分方針が今後も堅持されるかという点です。
投資ファンドはセクターの課題にもかかわらず、LKQを業界の巨人として位置付ける
Seizert Capital Partnersは、自動車の交換部品業界の巨人であるLKQ Corporationを魅力的な価値投資先と見なし続けています。2025年12月31日に終了した第4四半期において、機関投資ファンドは保有株数を503,998株増加させ、推定取引額は1520万ドルとなりました。これはSeizertにとって7四半期連続の買い増しを示し、業界全体の逆風にもかかわらず、同社への継続的な信頼を裏付けています。
Seizert Capital、LKQの保有株を6580万ドルに増額
第4四半期の買い増しにより、SeizertのLKQ保有株は合計217万8703株に達し、2025年12月31日時点で6580万ドルの評価額となりました。四半期末の評価額は1465万ドル増加し、追加取得分と期間中の株価上昇を反映しています。
Seizertが2026年2月2日に提出した報告書時点で、LKQの株価は32.52ドルで取引されており、7四半期前の50ドル台から大きく下落していました。これは、Seizertが計画的に株式を積み増していた時期と一致します。この株価下落局面での体系的な積み増しは、ファンドのマネージャーが現在の株価水準を魅力的なエントリーポイントと見なしていることを示唆しています。
LKQは現在、Seizert Capitalの13F報告対象資産のうち2.78%を占めており、同ファンドの上位5銘柄には入っていません。最大の保有銘柄はゴールドマン・サックスの8608万ドル（AUMの3.6%）、ウェルズ・ファーゴの7781万ドル（3.3%）、クアルコムの7633万ドル（3.2%）です。
自動車交換部品の巨人が投資家に魅力的な理由
LKQは、北米およびヨーロッパにおいて自動車修理・メンテナンス用の交換部品やコンポーネントの最大の流通業者として業界をリードしています。同社の多様な製品ポートフォリオは、ボディパネル、ガラス、サルベージ部品、特殊システムなどを含み、卸売チャネルを通じて修理工場、ディーラー、小売顧客に供給しています。
LKQの投資魅力は、その現在の評価指標にあります。帳簿価値の1.3倍、フリーキャッシュフローの12倍で取引されており、規模と市場ポジションを考慮すれば妥当な価格と見なせます。この評価背景は、経営陣の積極的な資本還元戦略と相まって、特に魅力的です。
過去5年間で、LKQは株式の自己株買いを通じて平均3.6%ずつ株数を減少させてきました。加えて、現在の配当利回りは3.63%に達しており、成長志向の投資から安定した株主還元へとシフトしています。資本還元プログラムは、これらの株価水準での事業モデルへの自信を示しています。
自動運転車の登場がもたらす業界の変革とその不確実性
しかしながら、この自動車業界の巨人の長期的な展望には構造的な不確実性も伴います。LKQの売上成長率は、過去10年の8%から2025年にはわずか3%に鈍化しています。同社は依然として自動車修理市場全体よりも速く成長していますが、業界全体の減速は、より深い技術的変革の進行を反映しています。
自動運転車の普及は、交換部品ビジネスにとって本質的な問いを投げかけます。AVへの移行が進めば、ボディパーツ、ガラス、衝突修理用部品の市場規模は大きく縮小する可能性があります。事故の減少、摩耗の少なさ、簡素化された動力伝達系は、従来のアフターマーケット部品の需要を抑制します。
とはいえ、自動運転車への移行は多くの市場でまだ数年先の話です。北部の厳しい冬季など、地域差も存在し、AV技術が持続的に課題に直面している地域では、今後も一定の需要が見込まれます。さらに、同社のニッチなリサイクル部品や特殊部品の分野も、一定の防御的特性を持っています。
現時点の評価水準では、LKQは爆発的な成長を必要とせず、その株価を正当化しています。これが、Seizertが逆風の中でも株式を積み増してきた理由の一つかもしれません。LKQへの投資を検討する投資家にとって重要な問いは、業界の変革期にあっても同社が収益性と株主還元を維持できるか、そして経営陣の資本配分方針が今後も堅持されるかという点です。