#USCoreCPIHitsFourYearLow — 2026年1月のインフレが暗示する本当の意味 🧵

1/ 労働統計局からの新しい1月のデータは、インフレの鈍化が予想よりも早く進んでいることを示しています。見出しのCPIは前月比+0.2%、前年比+2.4%で、数ヶ月ぶりに最も穏やかな年間ペースとなりました。食品とエネルギーを除くコアCPIは前年比+2.5%に鈍化し、4年ぶりの低水準に近づいています。エネルギー価格は下落し、食品は安定を保ち、住宅インフレもついに緩和しています。
2/ より大きなストーリーはトレンドの方向性です。デフレーションは明らかに再び動き出しています。商品価格は軟化しており、中古車や消費財は依然としてデフレ傾向にありますが、サービス価格は粘り強いものの、もはや加速していません。これは、連邦準備制度理事会（FRB）が望む、徐々に冷え込む経済の兆候です。
3/ 政策の見通し：これは「ゴルディロックス」的な結果であり、経済への明らかなダメージを伴わずにインフレを鎮静化させています。これにより即時の金利引き下げ圧力は軽減されますが、トレンドが続けば2026年後半に緩和の可能性が高まります。市場は、今後のPCEデータが鈍化を確認すれば、年央の利下げを見込んでいます。
4/ 市場の反応は即座でした。トレーダーは緩やかな金融環境を織り込み、ビットコインは急騰しました。インフレ期待の低下はドルを弱め、債券利回りを圧縮し、これが歴史的にリスク資産を押し上げます。流動性の期待—現在の金利だけでなく将来の見通しも—が暗号資産のセンチメントを左右しています。
5/ 暗号資産の観点：持続的なデフレーションは、デジタル資産市場全体に追い風です。インフレが引き続き鈍化すれば、世界的な流動性状況が改善し、資本がハイベータ資産に回帰します。これにより、BTCやETHがより高い抵抗ゾーンを試す余地が生まれます。ただし、将来のデータで予想外に高い数字が出ると、状況が急激に引き締まり、ボラティリティを引き起こす可能性もあります。
6/ 結論：インフレは鈍化し、コア圧力は緩和されており、マクロ経済の状況はリスクオンに徐々に傾いています。暗号資産にとっては、この環境はパニックよりも蓄積を促進します。次の重要なきっかけは、今後のPCEレポートです—これがこのトレンドを裏付けるか、挑戦するかを決定します。
あなたのマクロの見通しはどうですか？強気の継続か、それとも短期的な調整か？ 👇