新任CEOのグレッグ・エイベルの指導の下、バークシャー・ハサウェイ株式会社（BRK.B）は、ケンタッキー・フライドチキンの大規模な持ち分からの撤退を検討していると報じられており、これは彼にとって初のポートフォリオ決定となる可能性がある。この戦略的な動きは、ウォーレン・バフェットの長年の投資哲学から大きく逸脱するものであり、2015年に3Gキャピタルと共同でケープ・ハインツを合併させた高く評価された取引の流れを変えるものだ。現在、BRK.Bはケープ・ハインツの最大株主であり、27.5％の支配的な持ち分を保有しているため、撤退の決定はバフェットの最も論争の多い株式ポジションの一つを終わらせることになる。2025年第3四半期時点で、バークシャーのケープ・ハインツへの投資評価額は86億ドルだったが、同社は2025年5月の戦略的取引模索の発表後に37億6千万ドルの減損損失を計上していた。この減損の開示は、市場環境の変化の中で投資の長期的な持続可能性に対する懸念の高まりを示している。参考までに、ケープ・ハインツは2025年9月に税金のかからないスピンオフを通じて二つの独立した上場企業に分割する意向を発表しており、これは運営の焦点を高め、組織の複雑さを軽減する戦略的な動きだった。## バフェットの遺産からの脱却：BRK.Bの撤退検討の戦略的背景エイベルがケープ・ハインツからの撤退を検討していることは、そのタイミングとバークシャーの歴史的な株式投資哲学を考慮すると慎重な分析が必要だ。同社は、持続的な収益力、株主資本利益率の高さ、適度な負債、優れた経営陣を備えた企業への投資や買収を通じて、印象的なポートフォリオを築いてきた。これらの企業は、合理的かつ魅力的な評価額で取得されている。しかし、ケープ・ハインツは継続的な運営や市場の課題に直面しており、新たなリーダーシップの下ではこの厳格な投資基準に合わなくなっている可能性がある。37億6千万ドルの減損は、バークシャーが同社の根本的な投資仮説を再評価した結果を示しており、エイベルがポートフォリオの最適化に対してより実用的なアプローチを採用していることを示唆している。## ポートフォリオの差別化：バークシャーの戦略と競合他社のアプローチの違いバークシャーの戦略的再編は、主要な競合他社の買収・投資戦略と対照的だ。プログレッシブ・コーポレーション（PGR）は、技術、流通、保険のポートフォリオ強化に焦点を当てた規律ある選択的買収を通じて規模と競争優位を築いている。同社は、価値をもたらし既存の能力を補完する戦略的取引のみを追求し、効率性と顧客層の拡大を体系的に進めている。同様に、トラベラーズ・カンパニーズ（TRV）は、コアの保険能力を強化しつつ、隣接市場への選択的拡大を重視している。トラベラーズは、引受、技術、流通能力を強化しつつ、慎重なバランスシート管理を優先する保守的な視点で買収候補を評価している。これに対し、バークシャーのコングロマリットモデルは、より広範なポートフォリオを持ち、専門性と運営のシナジーを追求している。## 評価の現実：戦略的不確実性の中でBRK.Bの市場ポジションが重要な理由BRK.Bの株価は過去12か月で1.8％上昇しており、市場の不確実性とポートフォリオ構成に対する懸念を反映している。現在の株価純資産倍率（PBR）は1.49で、業界平均の1.42を上回るプレミアムをつけており、短期的な逆風にもかかわらず投資家の信頼を示している。ただし、バークシャーのバリュー・スコアはCであり、現時点での評価の魅力について市場は慎重な姿勢を維持している。このプレミアム評価は、BRK.Bのポートフォリオ調整の可能性を考慮するとさらに注視される。ケープ・ハインツからの撤退は、損失を確定させる一方で、資本をより高リターンの機会に再配分することで、バークシャーの全体的な投資品質を強化する可能性がある。オクシデンタルやバーカディアなどの広範な株式投資ポートフォリオは、過去にキャッシュ生成や収益多様化、ポートフォリオ拡大に寄与しており、苦戦するポジションのリスクを部分的に相殺している。## 数字が示すもの：2026年の予測と投資への示唆今後の見通しとして、アナリストの予測は混在している。Zacksのコンセンサス予想によると、BRK.Bの2026年第1四半期のEPSは過去7営業日で変動なく推移しており、2026年通年のEPS予想は同期間中に22％上昇している。これは、収益の見通しに対する根強い信頼を示している。売上高の予測も前年比で拡大しているが、コンセンサス予想は、利益率圧迫の可能性を反映し、EPSが売上高の成長に比べて低下する可能性を示唆している。株価のZacksレーティングは#4（売り）であり、投資調査コミュニティは短期的な見通しに慎重な姿勢を示している。エイベルの戦略的動き、特にケープ・ハインツの撤退が市場のセンチメントをどのように再調整するかが、2026年の重要な焦点となる。投資家は、ポートフォリオの発表や戦略的な動きに注意を払い、経営陣の新たなリーダーシップの下での大きな再編を見極める必要がある。
グレッグ・エイベルの新時代：バークシャーがクラフト・ハインツからの撤退の可能性を示唆
新任CEOのグレッグ・エイベルの指導の下、バークシャー・ハサウェイ株式会社（BRK.B）は、ケンタッキー・フライドチキンの大規模な持ち分からの撤退を検討していると報じられており、これは彼にとって初のポートフォリオ決定となる可能性がある。この戦略的な動きは、ウォーレン・バフェットの長年の投資哲学から大きく逸脱するものであり、2015年に3Gキャピタルと共同でケープ・ハインツを合併させた高く評価された取引の流れを変えるものだ。現在、BRK.Bはケープ・ハインツの最大株主であり、27.5％の支配的な持ち分を保有しているため、撤退の決定はバフェットの最も論争の多い株式ポジションの一つを終わらせることになる。
2025年第3四半期時点で、バークシャーのケープ・ハインツへの投資評価額は86億ドルだったが、同社は2025年5月の戦略的取引模索の発表後に37億6千万ドルの減損損失を計上していた。この減損の開示は、市場環境の変化の中で投資の長期的な持続可能性に対する懸念の高まりを示している。参考までに、ケープ・ハインツは2025年9月に税金のかからないスピンオフを通じて二つの独立した上場企業に分割する意向を発表しており、これは運営の焦点を高め、組織の複雑さを軽減する戦略的な動きだった。
バフェットの遺産からの脱却：BRK.Bの撤退検討の戦略的背景
エイベルがケープ・ハインツからの撤退を検討していることは、そのタイミングとバークシャーの歴史的な株式投資哲学を考慮すると慎重な分析が必要だ。同社は、持続的な収益力、株主資本利益率の高さ、適度な負債、優れた経営陣を備えた企業への投資や買収を通じて、印象的なポートフォリオを築いてきた。これらの企業は、合理的かつ魅力的な評価額で取得されている。しかし、ケープ・ハインツは継続的な運営や市場の課題に直面しており、新たなリーダーシップの下ではこの厳格な投資基準に合わなくなっている可能性がある。37億6千万ドルの減損は、バークシャーが同社の根本的な投資仮説を再評価した結果を示しており、エイベルがポートフォリオの最適化に対してより実用的なアプローチを採用していることを示唆している。
ポートフォリオの差別化：バークシャーの戦略と競合他社のアプローチの違い
バークシャーの戦略的再編は、主要な競合他社の買収・投資戦略と対照的だ。プログレッシブ・コーポレーション（PGR）は、技術、流通、保険のポートフォリオ強化に焦点を当てた規律ある選択的買収を通じて規模と競争優位を築いている。同社は、価値をもたらし既存の能力を補完する戦略的取引のみを追求し、効率性と顧客層の拡大を体系的に進めている。
同様に、トラベラーズ・カンパニーズ（TRV）は、コアの保険能力を強化しつつ、隣接市場への選択的拡大を重視している。トラベラーズは、引受、技術、流通能力を強化しつつ、慎重なバランスシート管理を優先する保守的な視点で買収候補を評価している。これに対し、バークシャーのコングロマリットモデルは、より広範なポートフォリオを持ち、専門性と運営のシナジーを追求している。
評価の現実：戦略的不確実性の中でBRK.Bの市場ポジションが重要な理由
BRK.Bの株価は過去12か月で1.8％上昇しており、市場の不確実性とポートフォリオ構成に対する懸念を反映している。現在の株価純資産倍率（PBR）は1.49で、業界平均の1.42を上回るプレミアムをつけており、短期的な逆風にもかかわらず投資家の信頼を示している。ただし、バークシャーのバリュー・スコアはCであり、現時点での評価の魅力について市場は慎重な姿勢を維持している。
このプレミアム評価は、BRK.Bのポートフォリオ調整の可能性を考慮するとさらに注視される。ケープ・ハインツからの撤退は、損失を確定させる一方で、資本をより高リターンの機会に再配分することで、バークシャーの全体的な投資品質を強化する可能性がある。オクシデンタルやバーカディアなどの広範な株式投資ポートフォリオは、過去にキャッシュ生成や収益多様化、ポートフォリオ拡大に寄与しており、苦戦するポジションのリスクを部分的に相殺している。
数字が示すもの：2026年の予測と投資への示唆
今後の見通しとして、アナリストの予測は混在している。Zacksのコンセンサス予想によると、BRK.Bの2026年第1四半期のEPSは過去7営業日で変動なく推移しており、2026年通年のEPS予想は同期間中に22％上昇している。これは、収益の見通しに対する根強い信頼を示している。売上高の予測も前年比で拡大しているが、コンセンサス予想は、利益率圧迫の可能性を反映し、EPSが売上高の成長に比べて低下する可能性を示唆している。
株価のZacksレーティングは#4（売り）であり、投資調査コミュニティは短期的な見通しに慎重な姿勢を示している。エイベルの戦略的動き、特にケープ・ハインツの撤退が市場のセンチメントをどのように再調整するかが、2026年の重要な焦点となる。投資家は、ポートフォリオの発表や戦略的な動きに注意を払い、経営陣の新たなリーダーシップの下での大きな再編を見極める必要がある。