人工知能はもはや研究室に限定された投機的な技術ではなく、実際の経済成長を牽引する存在となっています。バロンズによると、2025年の最初の3四半期において、AI関連の支出は米国の経済成長の約3分の1を占めており、グランドビューリサーチはAIセクターが2033年まで年率31％で拡大すると予測しています。この爆発的な成長は、AIバリューチェーンの異なる端に位置する企業への投資機会を生み出しており、特にウォール街のアナリストが大きな値上がり余地があると考える過小評価されたAI株に注目が集まっています。投資家の注目に値する2つの企業は、**CoreWeave**（NASDAQ: CRWV）と**Atlassian**（NASDAQ: TEAM）です。主要なアナリストの調査によると、両者は公正価値を大きく下回って取引されており、それぞれ105％と130％の上昇余地が見込まれています。## なぜAIインフラは次の技術採用の波を代表するのかAI革命はソフトウェアアプリケーションを超え、全く新しいインフラを必要としています。AIワークロードを可能にするデータセンター、クラウドプラットフォーム、ツールを構築する企業は、企業がAIを業務全体に導入する競争の中で大きな価値を獲得しています。CoreWeaveとAtlassianは、このトレンドを捉えるための二つの異なるが補完的なアプローチを示しています。CoreWeaveは計算基盤を提供し、Atlassianはソフトウェアの知能層を供給します。これらは、多様なAI株が将来性のあるポートフォリオにどのように適合できるかを示す例です。## CoreWeave：AI経済の神経を築くCoreWeaveは「ネオクラウド」プロバイダーとして運営されており、AIに最適化されたクラウドインフラ企業です。同社のデータセンターは、AIワークロードの厳しい要求に特化して構築されています。従来のクラウドプラットフォームと異なり、CoreWeaveのインフラは、機械学習のトレーニングや推論に必要な極端な電力密度、メモリ帯域幅、冷却の課題に対応しています。競争上の位置付けも際立っています。調査会社SemiAnalysisは、CoreWeaveをクラウドAIサービスの主要提供者として評価し、**Amazon**、**Microsoft**、**Alphabet**を凌駕しているとしています。アナリストのディラン・パテルは、「CoreWeaveは技術的な実行力と運用の成熟度を示し、AIクラウドのパフォーマンスの基準を設定し続けている」と述べています。CoreWeaveの株価は、市場のAIセクターの持続性や同社のデータセンター建設に伴う巨額の負債に対する懸念からピーク時から53％下落しています。しかし、これらの懸念は過剰かもしれません。基盤技術は年々重要性を増しており、負債も収益の加速とともに重要性を失います。ウォール街の予測では、CoreWeaveの収益は2027年までに年率94％で増加すると見込まれています。H.C. Wainwrightのアナリスト、ケビン・デデは、目標株価を180ドルと設定し、現行の88ドルから105％の上昇余地を示しています。やや積極的な見方ですが、市場の中央値予想の120ドルは、36％の控えめな上昇余地を示し、同社が黒字化すれば魅力的な価値を持ち続けるでしょう。## Atlassian：仕事そのものに知能を埋め込むAtlassianは、技術系・非技術系のチーム向けに作業管理、コラボレーション、ITサービス管理ソフトウェアを開発しています。同社のビジネスモデルは、自己販売と口コミマーケティングに基づいており、高価なエンタープライズ営業チームを持たずに、研究開発に優先投資できる仕組みとなっています。同社のAI戦略は、新たに導入したAIアシスタント「Rovo」に焦点を当てています。最初はインテリジェント検索やプロセス自動化を特徴としていましたが、現在は開発者向けのコード生成機能も備えています。モルガン・スタンレーは、AtlassianをAIエージェントの新たな需要を収益化できる最も有望なソフトウェア企業の一つと位置付けています。株価は、AIコーディングツールが従来のDevOpsソフトウェアの需要を奪うとの懸念から57％下落していますが、これは誤った見方です。モルガン・スタンレーのアナリストは、市場のダイナミクスは逆であると指摘し、AIによる生産性向上は開発者の労働力を拡大し、DevOpsプラットフォームの需要を増加させると述べています。モルガン・スタンレーのキース・ワイスは、Atlassianの目標株価を320ドルと設定し、現行の139ドルから130％の上昇余地を示しています。ウォール街の予測では、2027年度までに調整後利益が年率22％成長すると見込まれ、過去6四半期の平均16％超過予想を考慮すると、現在の35倍のPERは妥当といえます。中央値の目標株価230ドルは、65％の上昇余地を示し、AI変革と仕事管理の交差点に位置する優良ソフトウェア企業として魅力的です。## ポートフォリオにおける両AI株の意義この比較は、補完的なエクスポージャーを示しています。CoreWeaveはAIワークロードの拡大に伴うインフラの上昇を捉え、Atlassianは企業がAIツールをチーム全体に展開する中で恩恵を受けます。両社とも実際のリスクに直面しており、アナリストの予測通りのリターンを得られない可能性もあります。それでも、評価の機会と成長の軌道は、ビジネスと経済を再形成する人工知能革命へのエクスポージャーを構築しようとする投資家にとって、これらのAI株は検討に値します。
2つのAI株式が公正価値を下回る：アナリストは2026年に100％超のリターンを予測
人工知能はもはや研究室に限定された投機的な技術ではなく、実際の経済成長を牽引する存在となっています。バロンズによると、2025年の最初の3四半期において、AI関連の支出は米国の経済成長の約3分の1を占めており、グランドビューリサーチはAIセクターが2033年まで年率31％で拡大すると予測しています。この爆発的な成長は、AIバリューチェーンの異なる端に位置する企業への投資機会を生み出しており、特にウォール街のアナリストが大きな値上がり余地があると考える過小評価されたAI株に注目が集まっています。
投資家の注目に値する2つの企業は、CoreWeave（NASDAQ: CRWV）とAtlassian（NASDAQ: TEAM）です。主要なアナリストの調査によると、両者は公正価値を大きく下回って取引されており、それぞれ105％と130％の上昇余地が見込まれています。
なぜAIインフラは次の技術採用の波を代表するのか
AI革命はソフトウェアアプリケーションを超え、全く新しいインフラを必要としています。AIワークロードを可能にするデータセンター、クラウドプラットフォーム、ツールを構築する企業は、企業がAIを業務全体に導入する競争の中で大きな価値を獲得しています。
CoreWeaveとAtlassianは、このトレンドを捉えるための二つの異なるが補完的なアプローチを示しています。CoreWeaveは計算基盤を提供し、Atlassianはソフトウェアの知能層を供給します。これらは、多様なAI株が将来性のあるポートフォリオにどのように適合できるかを示す例です。
CoreWeave：AI経済の神経を築く
CoreWeaveは「ネオクラウド」プロバイダーとして運営されており、AIに最適化されたクラウドインフラ企業です。同社のデータセンターは、AIワークロードの厳しい要求に特化して構築されています。従来のクラウドプラットフォームと異なり、CoreWeaveのインフラは、機械学習のトレーニングや推論に必要な極端な電力密度、メモリ帯域幅、冷却の課題に対応しています。
競争上の位置付けも際立っています。調査会社SemiAnalysisは、CoreWeaveをクラウドAIサービスの主要提供者として評価し、Amazon、Microsoft、Alphabetを凌駕しているとしています。アナリストのディラン・パテルは、「CoreWeaveは技術的な実行力と運用の成熟度を示し、AIクラウドのパフォーマンスの基準を設定し続けている」と述べています。
CoreWeaveの株価は、市場のAIセクターの持続性や同社のデータセンター建設に伴う巨額の負債に対する懸念からピーク時から53％下落しています。しかし、これらの懸念は過剰かもしれません。基盤技術は年々重要性を増しており、負債も収益の加速とともに重要性を失います。ウォール街の予測では、CoreWeaveの収益は2027年までに年率94％で増加すると見込まれています。
H.C. Wainwrightのアナリスト、ケビン・デデは、目標株価を180ドルと設定し、現行の88ドルから105％の上昇余地を示しています。やや積極的な見方ですが、市場の中央値予想の120ドルは、36％の控えめな上昇余地を示し、同社が黒字化すれば魅力的な価値を持ち続けるでしょう。
Atlassian：仕事そのものに知能を埋め込む
Atlassianは、技術系・非技術系のチーム向けに作業管理、コラボレーション、ITサービス管理ソフトウェアを開発しています。同社のビジネスモデルは、自己販売と口コミマーケティングに基づいており、高価なエンタープライズ営業チームを持たずに、研究開発に優先投資できる仕組みとなっています。
同社のAI戦略は、新たに導入したAIアシスタント「Rovo」に焦点を当てています。最初はインテリジェント検索やプロセス自動化を特徴としていましたが、現在は開発者向けのコード生成機能も備えています。モルガン・スタンレーは、AtlassianをAIエージェントの新たな需要を収益化できる最も有望なソフトウェア企業の一つと位置付けています。
株価は、AIコーディングツールが従来のDevOpsソフトウェアの需要を奪うとの懸念から57％下落していますが、これは誤った見方です。モルガン・スタンレーのアナリストは、市場のダイナミクスは逆であると指摘し、AIによる生産性向上は開発者の労働力を拡大し、DevOpsプラットフォームの需要を増加させると述べています。
モルガン・スタンレーのキース・ワイスは、Atlassianの目標株価を320ドルと設定し、現行の139ドルから130％の上昇余地を示しています。ウォール街の予測では、2027年度までに調整後利益が年率22％成長すると見込まれ、過去6四半期の平均16％超過予想を考慮すると、現在の35倍のPERは妥当といえます。中央値の目標株価230ドルは、65％の上昇余地を示し、AI変革と仕事管理の交差点に位置する優良ソフトウェア企業として魅力的です。
ポートフォリオにおける両AI株の意義
この比較は、補完的なエクスポージャーを示しています。CoreWeaveはAIワークロードの拡大に伴うインフラの上昇を捉え、Atlassianは企業がAIツールをチーム全体に展開する中で恩恵を受けます。両社とも実際のリスクに直面しており、アナリストの予測通りのリターンを得られない可能性もあります。それでも、評価の機会と成長の軌道は、ビジネスと経済を再形成する人工知能革命へのエクスポージャーを構築しようとする投資家にとって、これらのAI株は検討に値します。