仮想通貨の多空バランス：65,000ドルの関門、左に行くか右に行くか？

2026年2月下旬、ビットコインは65,000〜67,000ドルのレンジで反復的に揺れ動き、買い手と売り手の膠着状態が続いている。米連邦準備制度理事会のハト派寄りの議事録、米伊の地政学的緊張、ETF資金の継続的な流出が三重の圧力となる一方、テクニカル指標には底背離の兆候が現れ、イーサリアムの動きは静かに強まっている。市場は今、重要な十字路に立っている。本稿は最新の市場データに基づき、多空の両面から今後の展望を推演する。

一、空売りの論理：三重の圧力下における下落リスク

1. テクニカル面：ヘッド＆ショルダー形成、C波下落リスクは未解消

エリオット波動理論によると、ビットコインは109,000ドルと126,000ドル付近でダブルトップを形成し、現在はABCリトレースメントのB波反発段階にある。B波の反発が72,000〜74,000ドルの抵抗帯を突破できなければ、その後のC波下落は40,000〜41,500ドルを目標とし、極端な場合は34,000ドルまでテストされる可能性もある。日足チャートでは、相対力指数（RSI）が34で、50の中立線以下に留まり、売り圧力が蓄積されていることを示す。さらに重要なのは、ビットコインが72,000ドルの前支えを割り込み、これが今や強い抵抗線に変わったことだ。この位置を終値で下回る限り、反発は修正的な上昇とみなされ、反転とは見なさない方が良い。

2. マクロ面：米連邦準備制度のハト派圧力、ドル高によるリスク資産への圧力

2月19日に公表されたFOMC議事録によると、インフレ懸念が高まり、一部の当局者は利上げの可能性を示唆した。これにより、市場の2026年の利下げ予想はさらに遅れる見込みだ。ドル指数は2週間高値の97.7に上昇し、ビットコインなどリスク資産の評価を直接圧迫している。一方、トランプ氏の関税発言がマクロの引き締め期待を再燃させ、貿易政策のさらなる引き締めが進めば、ドル高と金融環境の引き締めは二重の圧力となり、ビットコインの反発エネルギーは持続しにくくなる。

3. 資金面：機関投資家の需要冷え込み、ETFの連続純流出

SoSoValueのデータによると、米国の現物ビットコインETFは水曜日に1.33億ドルの資金流出を記録し、今週2日連続の純流出となった。機関投資家の資金撤退は、現状のマクロ環境下で伝統的資金がリスク回避志向にあることを反映している。また、米国上院議員エリザベス・ウォーレンは、米連邦準備制度と財務省に対し、暗号業界救済のための連邦資源の使用を控えるよう公に促しており、規制当局の不友好的な姿勢は、機関投資家の参入意欲をさらに抑制している。

二、買いの論理：テクニカル背離とストーリーの転換による潜在的チャンス

1. テクニカル面：底背離の兆候、圧縮局面からのブレイクアウト期待

価格は圧力を受けているものの、日足のMACDは週末にゴールデンクロスを形成し、上昇エネルギーは完全に消失していないことを示す。特に注目すべきは、ビットコインが65,000〜67,000ドルの狭いレンジでの震荡を続けていることは、多空双方のエネルギーが蓄積されている過程であり、この圧縮局面は大きなブレイクアウトの前触れとなることが多い。価格が68,000ドルを維持できれば、70,800〜73,000ドルの抵抗帯を上抜け、さらに76,000ドルを目指す展開も期待できる。

2. ストーリー面：ビットコインの支配力崩壊、イーサリアムが主導するアルトコイン季節の到来

著名アナリストの Michaël van de Poppeは最新ツイートで、「BTCの支配率は崩れつつあり、より低い高値をつけている。このトレンドは続く可能性が高い。私は依然、これはETHのブルマーケットであって、ビットコインのブルマーケットではないと考えている」と述べている。データによると、ビットコインの暗号全体の時価総額に占める割合は徐々に下落しており、資金はイーサリアムや他のパブリックチェーンに流れている可能性が高い。ETH/BTCのレートが持続的に強含む場合、イーサリアムが2000ドルの心理的節目を守り、韌性を示せば、アルトコイン季節の到来が現在の下落局面を一変させる可能性がある。

3. ファンダメンタルズ：AI技術と暗号の深層融合、新たな成長ロジックの醸成

長期的には、暗号市場は「通貨実験」から実体産業との深い連携へと変革を遂げつつある。OpenAIとParadigmの共同開発によるスマートコントラクトのセキュリティ評価ツールEVMbenchは、AI技術のブロックチェーンへの体系的浸透を示す。韓国の軍需大手ハンファグループはWeb3インフラ企業に1300万ドルの投資を行い、RWA（リアルワールドアセットのトークン化）分野に注力している。これらのファンダメンタルズの変化は短期的な価格には直接影響しないものの、次の成長サイクルの伏線となる。

三、多空戦略の提案

空売り戦略：ビットコインが65700ドルのサポートを効果的に割り込んだ場合、順張りで空売りを検討。第一ターゲットは60000ドル、第二ターゲットは52000〜50000ドルの範囲。ストップロスは72000ドル上方に設定。

買い戦略：ビットコインが68000ドルを出来高を伴って突破し、安定した場合は軽めのポジションで買いを試み、ターゲットは70,800〜73,000ドル。突破後は76,000ドルを目指す。ETH/BTCのレートが持続的に強含む場合は、ETH買いとBTC売りのヘッジポジションも検討。

リスク提示：現在、市場は重要な変動局面にあり、米伊の情勢や米連邦準備制度の声明、トランプ氏の関税政策などのマクロ変数が激しい変動を引き起こす可能性がある。多空を問わず、ポジション管理とストップロス設定を徹底すること。#Gate廣場發帖領五萬美金紅包 #我在Gate廣場過新年 $BTC