2026年の半導体収益は爆発的な成長が見込まれる：どの銘柄が期待できるか

2026-02-19 12:20:04

半導体業界は、2026年に大幅な収益成長を促進する可能性のある変革の段階に入っています。2025年にはチップ販売が22.5％増の約7720億ドルに急増した素晴らしい年を経て、AIインフラ需要の変化により生産優先順位や容量計画が再編される中、さらに強力な加速が期待されています。

業界の動向は説得力のあるストーリーを語っています。世界半導体貿易統計（WSTS）によると、今年の半導体収益は26.3％増の9754億ドルに達し、長らく予想されていた1兆ドルのマイルストーンに4年前倒しで近づいています。この劇的な加速は、循環的な強さ以上のものを示しており、データセンター、消費者向けデバイス、企業インフラ全体での人工知能採用によるコンピューティングアーキテクチャの根本的な変化を反映しています。

先進ノード需要を活用するファウンドリのリーダー

台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSMC）は、この半導体収益拡大の主要な恩恵を受ける存在です。世界最大のチップファウンドリとして、先進ノード生産の市場シェアは72％に達し、TSMCは主要なチップ設計者の成長戦略に不可欠な存在となっています。Nvidia、AMD、Apple、Broadcom、Qualcommなどの顧客は、特にAIアプリケーションを支える先進ノードの最先端製造能力に依存しています。

数字はこの機会の規模を示しています。TSMCは2025年末に売上高が30％増加し、1株当たり利益はほぼ48％増の10.41ドルに達すると予測されています。さらに重要なのは、経営陣が2026年の半導体収益はアナリスト予測の20％増を大きく上回る可能性を示唆している点です。生産のダイナミクスを考えると、TSMCの2ナノメートル（nm）ノードの生産能力は2026年に倍増すると見込まれ、この技術がパイロット生産から商業規模へと移行するためです。同社はすでに今年の2nm生産割当を完売しており、顧客の信頼と需要の強さを示す驚くべきシグナルとなっています。

価格競争力も収益機会を拡大しています。TSMCの2nmプロセスは、現行のフラッグシップである3nmノードより10〜20％高い価格プレミアムを持ち、ボリューム増加がなくても平均販売価格とマージンの拡大が見込まれます。TSMCは30倍の予想PERで取引されており、技術重視のナスダック100指数の32倍の倍率より割安です。2026年の実際の半導体収益成長がすでに楽観的な20％のコンセンサス予想を大きく上回る場合、PERの拡大により投資家のリターンは2025年の48％をはるかに超える可能性があります。

サプライチェーン加速に向けた装置メーカーの展望

オランダの半導体装置メーカーASMLは、業界全体の生産能力拡大を支える重要な役割を果たしています。同社の株価は2025年にほぼ50％上昇しましたが、真の加速はこれからかもしれません。ASMLの先進リソグラフィーシステムは、特に2nmおよびそれ以降のプロセスのチップ生産に不可欠であり、半導体収益の成長を牽引しています。

TSMCの2nm容量の完売は、新たな装置の大量発注を避けられない状況を示しています。台湾のファウンドリは、次世代の高マージン生産能力を拡大するために、ASMLの最先端ツールを必要としています。TSMC以外にも、AIインフラの構築に伴う半導体装置市場の追い風が広がっています。ブルームバーグ・インテリジェンスは、AIサーバーの支出が2026年に45％増の3120億ドルに加速すると見積もっており、これが先進チップやそれを生産するための製造装置の需要を直接押し上げています。

ASMLの収益見通しは、この構造的優位性を反映しています。アナリストは2026年の利益成長をわずか5％と予測していますが、2025年に28％の成長を実現したことを考えると控えめに見えます。半導体製造能力の拡大とAIチップ生産の緊急性は、ASMLがコンセンサス予想を大きく上回る可能性を示唆しており、株価評価の上昇を支えています。

AIインフラ投資：半導体収益拡大の原動力

半導体の収益成長ストーリーは、人工知能の採用に大きく依存しています。AIチップの主要供給者であるNvidiaは、2026年のデータセンター向け注文のバックログが約2750億ドルに達しており、AIインフラ投資が直接的に半導体の売上と収益の拡大につながる例です。

最近の規制動向もNvidiaの成長見通しを高めています。トランプ政権による中国市場向けの先進チップ販売許可は、以前は制限されていた需要拡大を意味します。この政策の変化により、2026年を通じてNvidiaの収益と利益の推移が加速する可能性があります。

アナリストが2026年に1株あたり7.49ドルの利益を達成すると予測しており、これは前年比の大幅な成長を示しています。これに、テックセクターの評価に沿った32倍のPERを適用すると、株価は240ドルに達する可能性があります。これは現状から約33％の上昇を意味しますが、中国市場の拡大による潜在的な利益拡大を考慮すると、さらに大きなリターンも見込めます。