米国市場は本日大幅に売り込まれ、広範な下落が投資家のテクノロジーセクターの見通しや労働市場の悪化に対する不安の高まりを示しています。S&P 500は1.30％下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均は1.25％、ナスダック100は1.49％下落、今週の下落が急激に加速する中、株式市場にとって痛みを伴うセッションとなりました。## テック巨人のつまずき：クアルコムとグーグルが引き起こした広範な売りテクノロジー株が主導し、特に半導体メーカーが圧力を受けました。クアルコムは第2四半期の収益見通しが予想を下回り、102億ドルから110億ドルと発表したことで、8％超の下落を記録しました。これはアナリストのコンセンサス予想の111.8億ドルを下回るものでした。この失望的な見通しは半導体関連銘柄に波及し、マーベル・テクノロジー（3％下落）、アドバンスド・マイクロ・デバイセズ（2％超下落）、NXPセミコンダクターズ（2％超下落）、ウェスタンデジタル（2％超下落）などの同業他社を引きずり下ろしました。「マグニフィセントセブン」と呼ばれるテクノロジー大手も大きな損失を被りました。グーグルの親会社アルファベットは、2026年の資本支出が1750億ドルから1850億ドルに達すると発表し、アナリストの予想の1195億ドルを大きく上回ったため、4％超の下落となりました。市場関係者は、この積極的な資本支出計画が同社のフリーキャッシュフローの創出を圧迫する可能性を懸念しています。アマゾン、マイクロソフト、テスラもそれぞれ3％超下落し、Nvidia、アップル、Metaプラットフォームズは1％未満ながらも小幅な下落を記録しました。## 労働市場の弱さが投資家の信頼を揺るがすテクノロジーに関する懸念を超え、労働市場のデータの悪化が売りを加速させました。チャレンジャー・コーポレーションは、1月の解雇件数が前年比117.8％増の10万8435件に達し、2009年以来の最高水準を記録しました。この企業の縮小傾向は、堅調な雇用状況に慣れた投資家の間に恐怖を引き起こしました。さらに、週次の失業保険申請件数も増加し、2万2000件増の23万1000件となり、8週間ぶりの高水準を記録。エコノミスト予想の21万2000件を上回りました。最も懸念されるのは、12月の求人件数と労働流動性調査（JOLTS）が予想外に36万件減少し、652万件となったことです。これは5年5か月ぶりの低水準で、予想の725万件を大きく下回っています。これらの労働市場の弱さの三重の打撃は、経済の耐性についての見直しを促しました。連邦準備制度理事会のリサ・クック理事は、中央銀行のタカ派姿勢を強調し、先週の金利据え置き決定を支持しました。「今やリスクはインフレの上昇に傾いていると見ています」と述べ、「ほぼ5年間にわたり目標超過のインフレが続いた後、信用を維持しつつインフレ抑制の道に戻ることが重要です」と付け加えました。## 債券高と暗号通貨の崩壊：安全資産への逃避株式の売りは、固定収入資産への典型的な安全資産への逃避を引き起こしました。3月10年国債は2.5週間ぶりの高値に上昇し、利回りは6.2ベーシスポイント低下して4.212％となり、1週間ぶりの低水準の4.208％を記録しました。インフレ期待の低下も追い風となり、10年物のブレークイーブンインフレ率は1週間ぶりの低水準の2.318％に下落しました。欧州の国債も上昇し、ドイツの10年連邦債の利回りは1.2ベーシスポイント低下して2.848％、英国の10年ギルトの利回りは0.8ベーシスポイント低下して4.538％となりました。一方、暗号通貨は急激に反転しました。ビットコインは7％超下落し、1.25年ぶりの安値をつけ、デジタル資産全体のネガティブな勢いが加速しました。暗号通貨は、10月の最高値から約45％下落しています。弱気のセンチメントをさらに高める要因として、米国のスポットビットコインETFへの資金流入が劇的に逆転し、ブルームバーグのデータによると、過去1か月で約20億ドルの償還があり、過去3か月では50億ドル超の資金流出となっています。暗号通貨に連動する株式もビットコインの弱さを反映し、マイクロストラテジーは12％超の下落でナスダックの下落リーダーとなり、マラソン・デジタル・ホールディングスは10％超下落、コインベース・グローバルは8％超下落、ギャラクシー・デジタル・ホールディングスとライオット・プラットフォームズも5％超下落しました。## 個別株の勝者と敗者：今日の動きで恩恵を受けたのは誰？テクノロジーの崩壊に加え、重要な収益未達も市場の下落に寄与しました。フルエンス・エナジーは第1四半期の調整後EBITDAが5210万ドルの赤字となり、予想の2710万ドルを下回ったため、24％の急落を記録しました。エスティローダーは、通年の調整後一株当たり利益を2.05ドルから2.25ドルと予測し、中央値が予想の2.17ドルを下回ったため、21％の下落となり、S&P 500の最大下落銘柄となりました。その他の収益未達銘柄には、IQVIAホールディングス（2026年EPS見通しが期待を下回り8％下落）、アレス・マネジメント（Q4 EPS未達で8％下落）、カミンズ（予想を下回る利益で7％下落）、イーライリリー（低コストの減量薬による競争圧力で7％下落）、クラウンキャッスル（EBITDA見通しの失望で6％下落）があります。しかし、すべての企業がつまずいたわけではありません。マッケソンはQ3の収益予想を上回り、全年度の見通しを引き上げたことで、S&P 500最大の上昇銘柄となり、16％の上昇を記録しました。コーペイはQ4の好調な収益により11％上昇し、アライン・テクノロジーも好調な四半期決算を受けて10％上昇、ハーシーも堅調なQ4結果と強気の通年見通しにより7％上昇しました。ARMホールディングスは、ニューストリート・リサーチによる買い推奨の格上げを受けて4％上昇し、ナスダックの上昇リーダーとなりました。## 投資家が注目すべきポイント：決算シーズンと利下げの可能性今週の決算スケジュールは引き続き充実しており、S&P 500の150社が四半期決算を発表予定です。早期の結果は、収益の質の観点から好調であり、すでに報告した237社のうち81％が予想を上回っています。ブルームバーグ・インテリジェンスによると、Q4のS&P 500の利益は8.4％拡大すると予測されており、連続10四半期の前年比成長となります。マグニフィセントセブンのテクノロジー株を除くと、Q4の利益成長は4.6％に鈍化すると見られています。金融市場は、米連邦準備制度の3月17-18日の政策会合で0.25％の利下げの確率を25％と見込んでいます。欧州中央銀行は預金金利を2.00％に据え置き、イングランド銀行は政策金利を3.75％に維持し、投票は5対4で、ベイリー総裁は経済データ次第で今後の緩和の可能性を示唆しています。国際的には、市場の弱さは米国以外にも及び、ユーロストックス50は1.19％下落し、中国の上海総合指数は0.64％、日本の日経225は0.88％下落しました。欧州の小売売上高は前月比0.8％減少し、2年2か月ぶりの大幅な落ち込みとなった一方、ドイツの工場受注は7.8％のサプライズ増加を見せ、部分的に相殺しました。今週金曜日のミシガン大学消費者信頼感指数の発表は、今日の市場の動揺と増加する解雇発表の中で、家庭の経済信頼感についてのさらなる洞察を提供するでしょう。
なぜ米国株は今日急落したのか：テクノロジー懸念と労働市場の軟化が引き起こす完璧な嵐の解明
米国市場は本日大幅に売り込まれ、広範な下落が投資家のテクノロジーセクターの見通しや労働市場の悪化に対する不安の高まりを示しています。S&P 500は1.30％下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均は1.25％、ナスダック100は1.49％下落、今週の下落が急激に加速する中、株式市場にとって痛みを伴うセッションとなりました。
テック巨人のつまずき：クアルコムとグーグルが引き起こした広範な売り
テクノロジー株が主導し、特に半導体メーカーが圧力を受けました。クアルコムは第2四半期の収益見通しが予想を下回り、102億ドルから110億ドルと発表したことで、8％超の下落を記録しました。これはアナリストのコンセンサス予想の111.8億ドルを下回るものでした。この失望的な見通しは半導体関連銘柄に波及し、マーベル・テクノロジー（3％下落）、アドバンスド・マイクロ・デバイセズ（2％超下落）、NXPセミコンダクターズ（2％超下落）、ウェスタンデジタル（2％超下落）などの同業他社を引きずり下ろしました。
「マグニフィセントセブン」と呼ばれるテクノロジー大手も大きな損失を被りました。グーグルの親会社アルファベットは、2026年の資本支出が1750億ドルから1850億ドルに達すると発表し、アナリストの予想の1195億ドルを大きく上回ったため、4％超の下落となりました。市場関係者は、この積極的な資本支出計画が同社のフリーキャッシュフローの創出を圧迫する可能性を懸念しています。アマゾン、マイクロソフト、テスラもそれぞれ3％超下落し、Nvidia、アップル、Metaプラットフォームズは1％未満ながらも小幅な下落を記録しました。
労働市場の弱さが投資家の信頼を揺るがす
テクノロジーに関する懸念を超え、労働市場のデータの悪化が売りを加速させました。チャレンジャー・コーポレーションは、1月の解雇件数が前年比117.8％増の10万8435件に達し、2009年以来の最高水準を記録しました。この企業の縮小傾向は、堅調な雇用状況に慣れた投資家の間に恐怖を引き起こしました。
さらに、週次の失業保険申請件数も増加し、2万2000件増の23万1000件となり、8週間ぶりの高水準を記録。エコノミスト予想の21万2000件を上回りました。最も懸念されるのは、12月の求人件数と労働流動性調査（JOLTS）が予想外に36万件減少し、652万件となったことです。これは5年5か月ぶりの低水準で、予想の725万件を大きく下回っています。これらの労働市場の弱さの三重の打撃は、経済の耐性についての見直しを促しました。
連邦準備制度理事会のリサ・クック理事は、中央銀行のタカ派姿勢を強調し、先週の金利据え置き決定を支持しました。「今やリスクはインフレの上昇に傾いていると見ています」と述べ、「ほぼ5年間にわたり目標超過のインフレが続いた後、信用を維持しつつインフレ抑制の道に戻ることが重要です」と付け加えました。
債券高と暗号通貨の崩壊：安全資産への逃避
株式の売りは、固定収入資産への典型的な安全資産への逃避を引き起こしました。3月10年国債は2.5週間ぶりの高値に上昇し、利回りは6.2ベーシスポイント低下して4.212％となり、1週間ぶりの低水準の4.208％を記録しました。インフレ期待の低下も追い風となり、10年物のブレークイーブンインフレ率は1週間ぶりの低水準の2.318％に下落しました。
欧州の国債も上昇し、ドイツの10年連邦債の利回りは1.2ベーシスポイント低下して2.848％、英国の10年ギルトの利回りは0.8ベーシスポイント低下して4.538％となりました。
一方、暗号通貨は急激に反転しました。ビットコインは7％超下落し、1.25年ぶりの安値をつけ、デジタル資産全体のネガティブな勢いが加速しました。暗号通貨は、10月の最高値から約45％下落しています。弱気のセンチメントをさらに高める要因として、米国のスポットビットコインETFへの資金流入が劇的に逆転し、ブルームバーグのデータによると、過去1か月で約20億ドルの償還があり、過去3か月では50億ドル超の資金流出となっています。
暗号通貨に連動する株式もビットコインの弱さを反映し、マイクロストラテジーは12％超の下落でナスダックの下落リーダーとなり、マラソン・デジタル・ホールディングスは10％超下落、コインベース・グローバルは8％超下落、ギャラクシー・デジタル・ホールディングスとライオット・プラットフォームズも5％超下落しました。
個別株の勝者と敗者：今日の動きで恩恵を受けたのは誰？
テクノロジーの崩壊に加え、重要な収益未達も市場の下落に寄与しました。フルエンス・エナジーは第1四半期の調整後EBITDAが5210万ドルの赤字となり、予想の2710万ドルを下回ったため、24％の急落を記録しました。エスティローダーは、通年の調整後一株当たり利益を2.05ドルから2.25ドルと予測し、中央値が予想の2.17ドルを下回ったため、21％の下落となり、S&P 500の最大下落銘柄となりました。
その他の収益未達銘柄には、IQVIAホールディングス（2026年EPS見通しが期待を下回り8％下落）、アレス・マネジメント（Q4 EPS未達で8％下落）、カミンズ（予想を下回る利益で7％下落）、イーライリリー（低コストの減量薬による競争圧力で7％下落）、クラウンキャッスル（EBITDA見通しの失望で6％下落）があります。
しかし、すべての企業がつまずいたわけではありません。マッケソンはQ3の収益予想を上回り、全年度の見通しを引き上げたことで、S&P 500最大の上昇銘柄となり、16％の上昇を記録しました。コーペイはQ4の好調な収益により11％上昇し、アライン・テクノロジーも好調な四半期決算を受けて10％上昇、ハーシーも堅調なQ4結果と強気の通年見通しにより7％上昇しました。ARMホールディングスは、ニューストリート・リサーチによる買い推奨の格上げを受けて4％上昇し、ナスダックの上昇リーダーとなりました。
投資家が注目すべきポイント：決算シーズンと利下げの可能性
今週の決算スケジュールは引き続き充実しており、S&P 500の150社が四半期決算を発表予定です。早期の結果は、収益の質の観点から好調であり、すでに報告した237社のうち81％が予想を上回っています。ブルームバーグ・インテリジェンスによると、Q4のS&P 500の利益は8.4％拡大すると予測されており、連続10四半期の前年比成長となります。マグニフィセントセブンのテクノロジー株を除くと、Q4の利益成長は4.6％に鈍化すると見られています。
金融市場は、米連邦準備制度の3月17-18日の政策会合で0.25％の利下げの確率を25％と見込んでいます。欧州中央銀行は預金金利を2.00％に据え置き、イングランド銀行は政策金利を3.75％に維持し、投票は5対4で、ベイリー総裁は経済データ次第で今後の緩和の可能性を示唆しています。
国際的には、市場の弱さは米国以外にも及び、ユーロストックス50は1.19％下落し、中国の上海総合指数は0.64％、日本の日経225は0.88％下落しました。欧州の小売売上高は前月比0.8％減少し、2年2か月ぶりの大幅な落ち込みとなった一方、ドイツの工場受注は7.8％のサプライズ増加を見せ、部分的に相殺しました。
今週金曜日のミシガン大学消費者信頼感指数の発表は、今日の市場の動揺と増加する解雇発表の中で、家庭の経済信頼感についてのさらなる洞察を提供するでしょう。