2017年に設立されたトルコの暗号資産取引所Thodexは、2021年4月に突然閉鎖し、数十億ドルの資金を持ち逃げ。創業者のFaruk Fatih Özerは最初、サイバー攻撃を装いましたが、後に虚偽と判明。トルコ当局は多くの関係者を逮捕し、Özerは2022年9月にアルバニアで逮捕されました。関係者には合計で4万年以上の懲役刑が求められています。
MAP NFTsのリグプル
Mutant Ape Planet（MAP）NFTは、既存のMutant Ape Yacht Clubを模倣し、限定報酬やメタバースアクセスを謳って資金を集めました。NFT販売で290万ドルを調達した後、開発者のAurelien Michelは資金を個人ウォレットに移し、姿を消しました。投資者は約300万ドルを失い、Michelは詐欺容疑で逮捕されました。
暗号通貨におけるラグプルの理解：資産を守るための必須ガイド
あなたの資金を有望な投資に見せかけて投入した結果、開発者が一夜にして姿を消し、すべての資金を持ち逃げされるという悪夢のシナリオ。これは暗号資産市場を蝕む最も破壊的な詐欺の一つ、リグプル（rugpull）の本質を表しています。Hackenの2024年の分析によると、リグプル詐欺は年間で1億9200万ドル以上の損失をもたらしています。Immunefiの独立評価はさらに厳しい数字を示し、2024年だけで1億300万ドルがリグプルや関連詐欺によって失われており、2023年から73％増加しています。Pump.funなどのプラットフォームでのミームコインの大量リリースにより、Solanaは2024年に投資家の間で最もリグプル事件が集中しているブロックチェーンとなっています。
リグプルの仕組みを理解し、その警告サインを見抜くことは、暗号資産市場に参加するすべての人にとって不可欠です。本ガイドでは、リグプルとは何か、その仕組み、実際の事例が示す危険性、そして資産を守るための具体的な戦略について解説します。
暗号資産リグプル詐欺の定義
リグプルは、特定の暗号資産詐欺の一種で、プロジェクトの開発者やコアチームが計画的に退出し、資産を流動性プールから引き出して投資者を放置する行為を指します。この用語は、突然「敷居から引き抜く」ようにして参加者を騙し、価値のないトークンや無価値なトークンを手にさせる様子を喚起しています。
リグプルは特に分散型金融（DeFi）プロジェクトを標的とし、規制の監督が限定的なため、悪意ある者にとって格好のターゲットとなっています。中央集権型取引所のようにコンプライアンス体制が整っているわけではなく、DeFiのプロトコルは参入障壁が低いため、詐欺師が素早く立ち上げて撤退しやすい環境にあります。
リグプルの仕組みと実行方法
典型的なリグプルは、投資家の参加を最大化した後に計画的に崩壊させるための予測可能なパターンに従います。開発者はまず新しいトークンを作成し、ソーシャルメディアやインフルエンサーの支援、マーケティングを駆使して盛り上げます。熱狂が高まると、個人投資家が殺到し、トークンの価値が上昇、流動性プールに資金が集まります。
その後、開発者はスマートコントラクトを操作し、トークンの流動性を独占的にコントロールできるようにしたり、売却を制限するコードを仕込みます。これにより、被害者は詐欺に気づいても退出できなくなります。
資金が一定の閾値に達すると、開発者は流動性プールを完全に引き出すか、個人の大量保有トークンを売りさばき、市場に放出して価格を瞬時にゼロ近くまで叩き落とします。これは、魅力的な商品を掲示し、群衆を惹きつけておきながら、資金を持ち逃げして商品を届けない市場の店主のようなものです。
一般的なリグプルの実行手法
流動性プールの流出
最も一般的なリグプルの手法です。開発者はトークンを作成し、EthereumやBNBなどの既存の暗号資産とペアにして分散型取引所に上場します。投資家が購入を続けると、流動性が蓄積されます。閾値に達すると、開発者はプールの資金を一気に引き出し、トークンの取引を不可能にし、価値をゼロに近づけます。
2021年のSquid Gameトークンはこの典型例で、価格は一時3,000ドルを超えましたが、開発者が流動性を引き出し、価値を一夜にして崩壊させ、約330万ドルの損失をもたらしました。Netflixの「Squid Game」シーズン2の放送後、詐欺師たちはこの人気を悪用し、多数の偽トークンを展開。PeckShieldの警告により、これらは活動中の脅威と判明し、Baseチェーンのあるトークンは発売後99％の価値喪失、Solana上の類似詐欺も確認されています。
スマートコントラクトによる売却制限
悪意ある開発者は、トークンの売却を妨害するコードを埋め込み、投資家の資金をロックします。購入は可能ですが、一方向の流れとなり、資金が流入するだけで退出できなくなる仕組みです。
トークンの一斉売却
開発者は大量のトークンを保有し、盛り上げと買い手の誘導後、一斉に売り抜き、価格を急落させます。AnubisDAOはこの手法の典型例で、開発者が保有資産を売却し、トークンの価値をゼロにしました。
ハードリグとソフトリグの違い
ハードリグは突然の完全撤退を伴います。2021年4月のトルコの仮想通貨取引所Thodexは、20億ドル超の資金を持ち逃げし、創業者のFaruk Fatih Özerはアルバニアに逃亡、その後国際的に逮捕されました。
ソフトリグは徐々に進行し、チームが支援を縮小しながらも正当性を装い続けるパターンです。被害者は数ヶ月にわたり損失を被り、撤退に気づかないこともあります。
1日で完結する超高速リグ
これらは、詐欺の全サイクルを24時間に圧縮します。詐欺師はトークンを発行し、瞬時にバイラルな盛り上げを作り出し、価格を急騰させ、その後規制やコミュニティの対応が始まる前に売り抜けます。Hawk Tuahはこの速度の例で、2024年12月4日にローンチされ、15分で時価総額4億9000万ドルに達し、その後97％の供給を売り抜き、93％の暴落を引き起こしました。投資家は全損を被る一方、Welchとその仲間たちは数百万ドルを稼ぎました。
リグプルのリスクを示す警告サイン
匿名または検証不能なチーム
信頼できる暗号資産プロジェクトは、実績のあるメンバーの情報を公開しています。警告例は以下の通りです。
透明性のあるコードの欠如
オープンソースのスマートコントラクトコードは、コミュニティや第三者による監査を可能にします。警告例は：
非現実的な財務約束
年利100％超や、市場状況に関係なく確実に利益を保証するなどの約束は、極めて疑わしいです。実現不可能な予測はほぼ詐欺の兆候です。
流動性ロックの不備または不在
流動性ロックは、一定期間トークンの流動性をスマートコントラクトに預け、開発者が資金を引き出すのを防ぎます。3～5年のロックがない場合、盗難や価格崩壊のリスクが高まります。
マーケティングの過剰さと内容の乏しさ
リグプル運営者は、以下を駆使して短期的な盛り上げを狙います。
正当なプロジェクトは、技術的な内容とコミュニティの育成をバランス良く行います。
トークン配分の偏り
トークンの配分を詳細に調査し、以下の兆候に注意：
これらは、開発者が利益を得て撤退する意図の証拠です。
明確なユースケースや実用性の欠如
正当な暗号資産は、そのエコシステム内での具体的な用途を明示します。質問例：
投機だけを目的とし、実用性や採用の道筋が見えないプロジェクトは高リスクです。
実際のリグプル事例から学ぶ
Squid Gameトークンの崩壊
2021年、Netflixの人気シリーズに便乗し、プレイ・トゥ・アーンのゲームアクセスを謳ったトークンを発行。 hypeにより価格は一時3,000ドル超に達しましたが、開発者が流動性を引き出し、資金を持ち逃げ。約330万ドルの損失を出し、ウェブサイトやSNSアカウントは消滅、投資家はトークンが取引不可になったことに気づきました。シーズン2の放送後、同様の詐欺が複数のブロックチェーンで横行し、セキュリティ企業が警告しています。
OneCoin：ポンジスキームの進化版
2014年にルジャ・イグナトバ（通称「Crypto Queen」）が設立したOneCoinは、金融革命を謳いBitcoinに匹敵すると宣伝されましたが、実態は古典的なポンジスキームでした。早期投資者に新規投資者の資金を配当し、実際のブロックチェーン技術は使われず、詐欺的な宣伝とSQLデータベースを用いて約40億ドルを集め、2017年にイグナトバは失踪。兄のコンスタンティンも詐欺とマネーロンダリングで逮捕・有罪判決を受けました。
Thodex取引所の崩壊
2017年に設立されたトルコの暗号資産取引所Thodexは、2021年4月に突然閉鎖し、数十億ドルの資金を持ち逃げ。創業者のFaruk Fatih Özerは最初、サイバー攻撃を装いましたが、後に虚偽と判明。トルコ当局は多くの関係者を逮捕し、Özerは2022年9月にアルバニアで逮捕されました。関係者には合計で4万年以上の懲役刑が求められています。
MAP NFTsのリグプル
Mutant Ape Planet（MAP）NFTは、既存のMutant Ape Yacht Clubを模倣し、限定報酬やメタバースアクセスを謳って資金を集めました。NFT販売で290万ドルを調達した後、開発者のAurelien Michelは資金を個人ウォレットに移し、姿を消しました。投資者は約300万ドルを失い、Michelは詐欺容疑で逮捕されました。
Hawk Tuahの仕組み
2024年12月4日にローンチされた$HAWKは、1日リグプルの高度な例です。15分で時価総額4億9000万ドルに達し、その後97％の供給を売り抜き、93％の暴落を引き起こしました。Welchらは数百万ドルを稼ぎましたが、ブロックチェーンの証拠は、売り手ウォレットが通常の購入を経ずにトークンを取得していないことを示しています。
リグプル対策のための戦略
徹底的な独立調査（DYOR）
効果的な調査には：
信頼できる取引所の利用
信頼性の高い取引所は、強固なセキュリティ、規制遵守、十分な流動性、顧客サポートを備えています。新興のDEXよりも安全性が高いです。
スマートコントラクト監査の確認
PeckShieldやCertiKなどの第三者監査を受けたコードは、脆弱性を事前に発見できます。監査報告書の公開とコードのオープンソース化、Etherscanでの検証を確認しましょう。
流動性の状況を監視
投資前に以下を確認：
CoinGeckoやCoinMarketCap、DEX分析ツールが役立ちます。
匿名チームは避ける
実績のある透明なチームを持つプロジェクトは信頼性が高いです。匿名やペンネームだけの開発は、特に初期段階ではリスクが高まります。
コミュニティの検証と参加
DiscordやTelegram、Redditの公式コミュニティに参加し：
積極的な透明性と参加は、早期の詐欺兆候を察知する手段です。
その他の防御策
まとめ
2024年の調査では、リグプルによる損失は3億ドル超に達し、依然として投資家にとって大きな脅威です。しかし、仕組みや警告サイン、対策を理解し実践することで、被害を回避する確率は格段に高まります。
リグプル対策は、多角的な vigilance（警戒心）を必要とします。チームの透明性、技術的な安全性、コミュニティの信頼性、流動性の状況を総合的に判断し、複数のリスク要因が重なる場合は慎重に行動しましょう。
暗号資産市場には真のチャンスとともに高いリスクも存在します。徹底した調査と信頼できるプラットフォームの利用、情報の検証を怠らず、直感を信じることも重要です。過剰なリターンはしばしば過剰なリスクや詐欺の兆候です。新しいプロジェクトを評価する際は、疑念を持つことが最も信頼できる防衛策です。