ビットコインが65,000ドルの節目を割る：関税不確実性が市場の極度の恐怖を引き起こし、短期戦略は防御を重視

市場概況：全面下落、恐怖感情の高まり

2026年2月23日正午、暗号通貨市場は大きな下落を経験。ビットコイン価格は直線的に下落し、65,000ドルの重要なサポートラインを割り込み、最低64,232.8ドルに達し、24時間で5%以上の下落を記録。イーサリアム、XRP、BNBなどの主要暗号通貨も6%以上の下落を示し、Solanaは8%以上の下落。市場全体は下落基調を示し、暗号通貨の時価総額は4.7%減少し、2.3兆ドルの大台を割り込んだ。

市場のセンチメントは極度に悲観的で、暗号通貨の恐怖と貪欲指数はすでに5-6に低下し、「極度の恐慌」状態にある。デリバティブ市場は甚大な損失を被り、過去24時間で世界中で13万人以上が強制清算され、合計清算額は4.58億ドルに達し、多くのロングポジションが清算された。

主要な推進要因の分析：マクロの不確実性が市場を支配

米国の関税政策の不安定さ：先週、米国最高裁判所はトランプ政権による緊急権の行使による関税措置を覆したが、その後トランプ政権はグローバル関税を10%から15%に引き上げると発表し、新たな関税計画は2月24日に施行される。この政策の揺れ動きにより、市場の方向感は失われており、「デジタルゴールド」としてのビットコインの避難通貨としての物語も厳しい試練に直面している。

インフレデータの予想外の上振れ：米国の12月コアPCE物価指数は前年比3%増となり、市場予想を上回り、前月比0.4%上昇、過去1年で最大の伸びを記録。同時に、米国の2025年第4四半期実質GDPの初値は年率1.4%の成長にとどまり、予想の2.8%を大きく下回った。これらのデータは、米国のインフレ抑制の進行が遅れていることを示し、経済の回復力が弱まっていることを示唆し、市場のFRBによる利下げ期待も冷え込んでいる。

資金面の悪化：ビットコイン採掘企業のBitdeerは全943BTCの保有を清算し、現在は保有ゼロとなっている。米国の現物ビットコインETFは過去3ヶ月で約120億ドルの純流出を記録し、資金の撤退傾向は根本的に改善されていない。取引所のステーブルコイン備蓄も3ヶ月で14%急減し、市場の購買力は深刻に不足している。

技術的分析：重要なサポートが厳しい試練に

ビットコインは現在、明らかな下落チャネルにあり、テクニカルな形態は弱気。日足レベルでは、価格はすべての主要移動平均線を割り込み、移動平均線のシステムは下落トレンドを示している。65,000ドルはかつて重要な心理的サポートだったが、これを明確に割り込んだことで、次の重要なサポートエリアは60,000ドルとなる。

4時間足では、67,000-68,200ドルのレンジ内で反復的に震蕩した後、下抜けを選択。出来高は低迷し、買い手の支えが不足していることを示す。相対力指数（RSI）は中立域にあり、過売状態からの反発も過熱感からの調整もなく、市場は方向性を決める重要な局面にある。

イーサリアムの動きはさらに弱く、1,940ドル付近で微弱なサポートを形成しているが、反発力は乏しい。1,935ドルの重要なサポートを維持できなければ、1,900ドル、さらには1,890ドルまで下落する可能性がある。

操作戦略：順張りの弱気、リスク厳格管理

現在の市場は「マクロの悪材料拡大＋テクニカルの弱気＋低出来高」の状況にあるため、操作の基本原則は「軽めのポジション、順張りの弱気、厳格な損切り、底打ち狙いの逆張り拒否」とすべき。

堅実な戦略（多くの投資家向け）：

ビットコイン：67,600-67,800ドルの反発局面で軽めの空売りを行い、ポジションは8%以内に抑える。損切りは68,500ドルに設定。ターゲットは67,000ドルで、割り込んだ場合は66,500ドルまで追い下げ。

イーサリアム：1,955-1,960ドルの反発局面で軽めの空売りを行い、ポジションは8%以内に抑える。損切りは1,980ドル。ターゲットは1,935ドルで、割り込めば1,920ドルまで持ち越す。

攻撃的な戦略（上級トレーダー向け）：

狭いレンジ内で高値掴み・安値拾いを行うが、ポジションは5%以内に厳格に制限し、1回の保有時間は1時間以内、夜間持ち越しは禁止。ビットコインは67,000-67,800ドルの範囲で操作し、イーサリアムは1,935-1,960ドルの範囲で操作。

リスク管理ポイント：

すべての注文には必ず損切りを設定し、そのポイントは厳守。変更やキャンセルは不可。

「底打ち狙い」の思考は絶対に避け、明確な反転シグナルが出ていない現状では、低位での買いはリスクが高すぎる。

関税政策や米国株の動向に注意し、突発的な悪材料で相場が急落した場合は、すぐに全ポジションの損切りを行う。

レバレッジは5倍以内に抑え、悪材料の重複による強制清算リスクを回避。

今後の展望と重要なポイント

短期的には、ビットコインは60,000ドルのサポートを引き続き試す展開が濃厚。これを割り込めば、新たな調整局面に入り、下値は58,000-60,000ドルの範囲に向かう可能性が高い。上昇局面では、買い手は70,000ドルを再び超える必要があり、市場のストーリーを逆転させる。

注目すべきは、「個人投資家の恐怖と機関投資家の貪欲」の典型的な逆行現象がすでに起きていること。2月20日に現物ビットコインETFは8,800万ドルの純流入を記録し、ブラックロックやフィデリティが継続的に買い増しを行っている。この逆行は中期的な底値形成の兆候を示唆しているが、明確なきっかけ待ちの段階。

今後の注目ポイント：米連邦準備制度の今後の政策声明、米国株とビットコイン現物ETFの資金流入・流出、各国の仮想通貨規制の動向、ビットコインの重要なサポート・レジスタンスの突破状況。現在の極度の恐怖市場では、忍耐を持ち、リスクを管理し、明確なシグナルを待つことが最も賢明である。