英国のステーブルコイン規制を進めるため、金融行動監督機構（FCA）は最初の企業グループを選定し、規制サンドボックスで新しいサービスの試験を開始しました。ステーブルコインサービスを試験する4社が選定されるFCAは、提案された規則の下でステーブルコインサービスの運用を制御された環境で試験するために、4つの企業を選びました。さらに、デジタル資産の活動が加速する中、イノベーションと消費者保護のバランスを取ることを目指しています。この最初のステーブルコイングループは、英国の金融サービスにおける成長とイノベーションを支援するFCAのコミットメントを反映しています。合計20件の申請があり、規制当局はMonee Financial Technologies、ReStabilise、Revolut、VVTXを選出しました。規制サンドボックスの枠組みと目的規制サンドボックスプログラムは、企業が適切な安全策を講じながら実世界の条件下でステーブルコイン製品を試験できる仕組みです。ただし、これらの試験は厳重に監督され、リスクを抑えつつイノベーションを促進します。この取り組みは、FCAが提案する政策を実環境で評価し、将来のルールを明確かつ効果的にし、責任あるイノベーションを支援するためのものです。同時に、FCAはサンドボックスを利用してさまざまなビジネスモデルの詳細な運用データも収集しています。発行と多様なユースケースに焦点FCAの試験は主にステーブルコインの発行に焦点を当てています。選ばれた4社は、支払い、ホールセール決済、暗号取引など、多様なユースケースを提案しており、市場の複数セグメントにわたる監督の可視性を提供しています。この枠組みの中で、規制当局はステーブルコインの発行を試験しながら、トークンが支払いフローや取引所にどのように組み込まれるかを監視しています。さらに、各企業はFCAの専門家からフィードバックを受け、英国の長期的な規制方針の形成に役立てます。公式コメントと政策の背景FCAの支払い・デジタル資産部門長のMatthew Longは、このプロジェクトの戦略的重要性を強調しました。彼は、英国のステーブルコイン発行者を支援し、これらの資産が支払い、決済、取引において信頼できるものであることを確保すると述べました。Longによると、この取り組みは消費者と金融取引に利益をもたらし、FCAの戦略や政府の国家決済ビジョンの実現に寄与します。ただし、彼はまた、ステーブルバリュー・トークンが日常の金融に浸透する中で、安全策が依然として不可欠であることを示唆しました。英国の暗号規制全体戦略との連携この試験プログラムは、英国の金融サービス全体でイノベーションを促進するためのFCAの取り組みの一環です。これには、トークン化された証券と既存の市場構造や規制との相互作用を探るデジタル証券サンドボックス（DSS）などの他の施策も含まれます。試験は2026年第1四半期に開始され、その結果は2026年後半に英国の最終的なステーブルコイン規則の策定に役立ちます。さらに、これらの結果は、デジタル資産に関する包括的な規制枠組みへ向かう英国の暗号規制のタイムラインにも反映される予定です。協議と暗号資産政策の策定FCAはすでに、ステーブルコインの試験を希望する企業から20件の申請を受けています。同時に、今後の暗号規制と監督のマイルストーンを示す暗号資産ロードマップも公開しています。近月、規制当局は、ステーブルコインの発行や暗号資産の保管（CP25/14）、健全性規則（CP25/15およびCP25/42）、FCAハンドブックの適用（CP25/25およびCP26/4）、事業の運営と高水準基準（CP25/40）、上場、開示、市場乱用（CP25/41）などの重要なテーマについて協議を行ってきました。暗号資産の将来規制体制に関する協議はほぼ完了しており、FCAは夏までに政策声明を発表する予定です。ただし、企業には最終文書を待たずに実施計画や内部レビューを開始するよう促しています。認可要件とスケジュールすべての企業は、2027年10月に新体制が施行されるときに認可を受ける必要があります。英国で暗号活動を行いたい企業の申請受付は2026年9月に開始されており、今が申請準備の時期です。市場支援のため、FCAは認可に関するウェビナーを開催し、申請者の理解を深める支援を行っています。最初のウェビナーは既にオンデマンドで視聴可能で、次回の3月18日のセッションでは、FCAのマネーロンダリング対策規則とコンプライアンス義務について焦点を当てます。Prudential Regulation Authority（PRA）との連携PRAもこれらの動きに関与しています。彼らは、預金者、電子マネー、規制対象のステーブルコインの利用に関するイノベーションについて、CEO宛のレターを発行し、健全性と運用リスクの観点から指摘しています。PRAのレターは、サンドボックスの取り組みと整合し、ステーブルバリュー・インストゥルメントを用いた新モデルは堅牢で、適切に管理され、十分な資本を備えている必要があると強調しています。さらに、両規制当局は、デジタルマネーとトークン化に関するアプローチを調整していることも示しています。市場におけるFCAの役割FCAは、消費者と経済全体の利益のために、公正で繁栄する金融サービス市場を促進すると述べています。また、新たな暗号規制が最終化される中でも、既存のルールについて理解を深めるよう企業に呼びかけています。英国のステーブルコインに関する活動が拡大する中、Monee Financial Technologies、ReStabilise、Revolut、VVTXとのサンドボックス試験は重要な洞察をもたらすでしょう。要約すると、これらのパイロットは2026年の英国の最終的なステーブルコイン規則の策定と、今後数年間の認可基準の形成に向けた指針となる見込みです。
FCAは規制サンドボックスで4つの選定企業とともに英国のステーブルコインの試験を開始
英国のステーブルコイン規制を進めるため、金融行動監督機構（FCA）は最初の企業グループを選定し、規制サンドボックスで新しいサービスの試験を開始しました。
ステーブルコインサービスを試験する4社が選定される
FCAは、提案された規則の下でステーブルコインサービスの運用を制御された環境で試験するために、4つの企業を選びました。さらに、デジタル資産の活動が加速する中、イノベーションと消費者保護のバランスを取ることを目指しています。
この最初のステーブルコイングループは、英国の金融サービスにおける成長とイノベーションを支援するFCAのコミットメントを反映しています。合計20件の申請があり、規制当局はMonee Financial Technologies、ReStabilise、Revolut、VVTXを選出しました。
規制サンドボックスの枠組みと目的
規制サンドボックスプログラムは、企業が適切な安全策を講じながら実世界の条件下でステーブルコイン製品を試験できる仕組みです。ただし、これらの試験は厳重に監督され、リスクを抑えつつイノベーションを促進します。
この取り組みは、FCAが提案する政策を実環境で評価し、将来のルールを明確かつ効果的にし、責任あるイノベーションを支援するためのものです。同時に、FCAはサンドボックスを利用してさまざまなビジネスモデルの詳細な運用データも収集しています。
発行と多様なユースケースに焦点
FCAの試験は主にステーブルコインの発行に焦点を当てています。選ばれた4社は、支払い、ホールセール決済、暗号取引など、多様なユースケースを提案しており、市場の複数セグメントにわたる監督の可視性を提供しています。
この枠組みの中で、規制当局はステーブルコインの発行を試験しながら、トークンが支払いフローや取引所にどのように組み込まれるかを監視しています。さらに、各企業はFCAの専門家からフィードバックを受け、英国の長期的な規制方針の形成に役立てます。
公式コメントと政策の背景
FCAの支払い・デジタル資産部門長のMatthew Longは、このプロジェクトの戦略的重要性を強調しました。彼は、英国のステーブルコイン発行者を支援し、これらの資産が支払い、決済、取引において信頼できるものであることを確保すると述べました。
Longによると、この取り組みは消費者と金融取引に利益をもたらし、FCAの戦略や政府の国家決済ビジョンの実現に寄与します。ただし、彼はまた、ステーブルバリュー・トークンが日常の金融に浸透する中で、安全策が依然として不可欠であることを示唆しました。
英国の暗号規制全体戦略との連携
この試験プログラムは、英国の金融サービス全体でイノベーションを促進するためのFCAの取り組みの一環です。これには、トークン化された証券と既存の市場構造や規制との相互作用を探るデジタル証券サンドボックス（DSS）などの他の施策も含まれます。
試験は2026年第1四半期に開始され、その結果は2026年後半に英国の最終的なステーブルコイン規則の策定に役立ちます。さらに、これらの結果は、デジタル資産に関する包括的な規制枠組みへ向かう英国の暗号規制のタイムラインにも反映される予定です。
協議と暗号資産政策の策定
FCAはすでに、ステーブルコインの試験を希望する企業から20件の申請を受けています。同時に、今後の暗号規制と監督のマイルストーンを示す暗号資産ロードマップも公開しています。
近月、規制当局は、ステーブルコインの発行や暗号資産の保管（CP25/14）、健全性規則（CP25/15およびCP25/42）、FCAハンドブックの適用（CP25/25およびCP26/4）、事業の運営と高水準基準（CP25/40）、上場、開示、市場乱用（CP25/41）などの重要なテーマについて協議を行ってきました。
暗号資産の将来規制体制に関する協議はほぼ完了しており、FCAは夏までに政策声明を発表する予定です。ただし、企業には最終文書を待たずに実施計画や内部レビューを開始するよう促しています。
認可要件とスケジュール
すべての企業は、2027年10月に新体制が施行されるときに認可を受ける必要があります。英国で暗号活動を行いたい企業の申請受付は2026年9月に開始されており、今が申請準備の時期です。
市場支援のため、FCAは認可に関するウェビナーを開催し、申請者の理解を深める支援を行っています。最初のウェビナーは既にオンデマンドで視聴可能で、次回の3月18日のセッションでは、FCAのマネーロンダリング対策規則とコンプライアンス義務について焦点を当てます。
Prudential Regulation Authority（PRA）との連携
PRAもこれらの動きに関与しています。彼らは、預金者、電子マネー、規制対象のステーブルコインの利用に関するイノベーションについて、CEO宛のレターを発行し、健全性と運用リスクの観点から指摘しています。
PRAのレターは、サンドボックスの取り組みと整合し、ステーブルバリュー・インストゥルメントを用いた新モデルは堅牢で、適切に管理され、十分な資本を備えている必要があると強調しています。さらに、両規制当局は、デジタルマネーとトークン化に関するアプローチを調整していることも示しています。
市場におけるFCAの役割
FCAは、消費者と経済全体の利益のために、公正で繁栄する金融サービス市場を促進すると述べています。また、新たな暗号規制が最終化される中でも、既存のルールについて理解を深めるよう企業に呼びかけています。
英国のステーブルコインに関する活動が拡大する中、Monee Financial Technologies、ReStabilise、Revolut、VVTXとのサンドボックス試験は重要な洞察をもたらすでしょう。要約すると、これらのパイロットは2026年の英国の最終的なステーブルコイン規則の策定と、今後数年間の認可基準の形成に向けた指針となる見込みです。