金価格は最高値から下落し、Forex市場での大きなチャンスと堅調な月となる

外国為替市場（Forex）とは何か。商品や世界の金融市場の動きについて語るとき、我々は米ドルと金価格の関係性や中央銀行のコミュニケーションを理解する必要がある。過去1か月、金は1980年以来の最高増加を記録し、歴史的な記録を打ち立てた。多くの調整があったものの、市場は米連邦準備制度の政策決定後の大きな変化に備えている。

金（XAU/USD）は、一部売却による損失後に下落したが、急激な上昇とパラボリックな動きの後、利益確定の売りが入り、下落した。株式、暗号資産、商品全体の金融市場のボラティリティは、短期的なリスク回避の動きによるものだが、年初から金は23%以上上昇し、現在の価値は約5,315ドル/トロイオンスであり、強い上昇トレンドが続いている。

外国為替市場の分析とドルの金価格への影響

現在の金の動きを促しているのは、米ドルの強さだ。ドル指数（DXY）は、主要通貨バスケットに対してドルの価値を測るもので、上昇して金価格を押し下げている。私たちのForex分析では、強いドルを買い、価値の高い商品を売るという投機戦略が関係していると見ている。

米国債の利回りは、10年債で4.227%にわずかに低下し、金のさらなる下落を抑制している。ただし、この金利の安定はドルの堅調さを支えている。

基礎的要因と中央銀行の決定

米連邦準備制度（Fed）は、最新の会合で金利を据え置き、慎重な姿勢を示した。次週、ドナルド・トランプ大統領がジェローム・パウエルFRB議長の後任候補を発表する見込みだ。

米国の雇用統計によると、1月24日週の新規失業保険申請件数は209,000件で、前月の210,000件から減少し、継続申請も182.7万件に減少した。これは予想を下回り、労働市場の堅調さを示している。

米国の貿易赤字は、2022年11月に560億ドルに拡大し、1992年3月以来最大となった。輸入の増加が背景であり、短期的な貿易政策や企業の信頼感と密接に関係している。

日々の動き：利益確定とドルの回復

金は一時、約5,600ドルに達したが、その後の市場のボラティリティにより、日中安値は5,098ドルまで下落した。市場全体が下落し、銀は106.62ドル、ナスダックやビットコイン、イーサリアムも下落した。

投資家は、過去1か月のパラボリックな上昇により、一部資金を引き揚げている。米-Iran緊張の高まりも一因とされるが、Prime Market Terminalのデータによると、金のさらなる上昇を支えるのは、約48ベーシスポイントの緩和期待だ。

金融機関の見解と価格目標

UBSは、2023年3月、6月、9月の金価格予測を従来の5,000ドルから6,200ドルに引き上げた。これは中期的な見通しに対する信頼の表れだ。年末までには約5,900ドルに落ち着くと予想しており、価格の再評価が進んでいる。

テクニカル分析：明確な方向性の欠如と調整局面

金価格は上昇トレンドを維持しているが、5,415ドル（今月初めの高値）を超えられなければ、調整局面に入る可能性がある。RSIは70付近にあり、買われ過ぎの状態だが、買い手と売り手の勢力は拮抗している。

XAU/USDが5,300ドル以上を維持すれば、5,300〜5,400ドルのレンジ内で横ばい動きとなる可能性が高い。上抜ければ5,500ドル、史上最高値の5,598ドルを目指す展開に。逆に、5,300ドルを割ると、5,200ドルやそれ以下への下落リスクが高まる。

まとめと今後の展望

2022年11月は、1980年以来最も堅調な月の一つだった。短期的な売却による損失はあったものの、市場全体のトレンドは依然として強く、Forexや商品市場との連動もドルの動きに大きく左右されている。中央銀行の緩和期待とともに、金は投資家にとって最も魅力的な資産の一つであり続けている。