#马年开工第一帖 暗号日報(02.26)：ビットコインが68000ドルを突破、機関の増持とショート清算が共振、市場の相関性が顕著に弱化

一、ビットコイン価格動向とテクニカル分析
1 最近のビットコインは62000-68000ドルの範囲で変動し、4時間足のテクニカル面では一時的にミッドラインを突破したものの売り圧力により反落、MACD指標は強気の拡大を示すが勢いは衰退しつつある。ボリンジャーバンドのミッドラインが68000ドルを抑え、下限は63000-64000ドルをサポート。
2 操作の提案として、市場は価格がミッドラインを維持できない場合は高値で空売りを推奨し、ターゲットは64000ドル、63000ドルを目指す。反発が66000ドル付近に達した場合は空売りを検討し、防衛ラインは66500ドル以上に設定。2月25日の米国取引時間中、ビットコインは68500ドル超に反発し、24時間で6%以上上昇、アルトコインも同時に上昇、イーサリアムは2000ドルを再び超えた。
3 深夜の相場見解では、ビットコインは67000ドル付近まで反発したが、日足のボリンジャーバンド下限には余地がなく、ショートポジションは強制清算リスクに注意が必要。イーサリアムは2000ドル付近で空売り可能で、ターゲットは1820-1700ドルを下回る見込み。
二、機関の動向と保有ポジションの変動
1 機関レベルでは、ブラックロックがCbに1134BTCを預入、価値は約7418万ドルで、今後も追加預入の可能性を示唆し、機関によるBTCの継続的な配置を示す。
2 企業動向では、ナスダック上場企業GD Cultureの取締役会は7500BTCの売却を承認し、1億ドルの株式買戻し計画を支援。現在の保有価値は4.97億ドルで、未実現損失は3.44億ドル。
3 Bitdeerはすべてのビットコインを売却済み。Riot Platformsは昨年末に保有を減少させたが、TeraWulfやCipher Miningなどのマイニング企業の株価は逆風にもかかわらず堅調に推移、空売りの買い戻しと電力優位性によるもの。
三、市場資金の流れとセンチメント指標
1 市場のセンチメントでは、暗号恐怖・貪欲指数は2月の大半を極度の恐怖（11）レベルで推移し、永久契約の資金料率はマイナスに転じており、売り圧力が強いことを示す。2月25日、ビットコインは反発し、約4億ドルのレバレッジショートを清算、買いと売りの資金流は逆転。
2 資金流動データによると、米国現物ビットコインETFは2月24日に2.577億ドルの純流入、25日にはBTCが3732枚純流入、イーサリアムETFは2311ETHの純流出、Solana ETFは60242SOLの純流入を記録し、市場資金はビットコインと高ボラティリティのアルトコインに偏向。米国の買い戻しの兆候も見られ、Cbのプレミアム指数はプラスに転じ、伝統的市場のリスク許容度が改善。S&P500やナスダック指数が上昇し、CbやCircleなどの暗号株も反発。
四、ビットコインと他資産の相関性と成熟度分析
1 相関性では、ビットコインと米国株の相関は2022年のFTX崩壊以降最低水準に低下し、過去6ヶ月でビットコインは43%下落、S&P500は7%上昇、金は51%上昇。市場はこの乖離が長期的に持続し難いと考え、歴史的にマクロ環境の変化に伴い相関性は回復してきた。
2 成熟度では、ビットコインのボラティリティは金やS&P500に近づきつつあり、2025年までに機関投資家は82.9万BTCを増持し、23か国でビットコインを保有。6万～7万ドルの範囲で40万BTCを追加取得し、新たなサポートを形成。ハッシュレート指標はマイナーの放棄終了の兆候に近づき、30日移動平均のハッシュレートは60日を超え、底値近い可能性を示唆。
五、専門家によるビットコインの批判的見解
ウィキペディア共同創設者のジミー・ウェールズは、ビットコインを「完全に失敗した通貨および価値保存手段」と批判し、その使用性や価格変動の激しさ、広範な受容性の欠如を指摘している。彼は、ビットコインは投機資産に過ぎず、2050年には現在のドル換算で1万ドルを下回ると予測している。彼はまた、ビットコインは権威主義的な社会において金融監査を逃れる手段として一定の役割を果たすことは認めるものの、その設計は強力だが主流の通貨にはなり得ず、伝統的な資産（黄金や銀など）が依然として価値保存の主要手段であると述べている。2月25日時点でのビットコインの取引価格は約68,716ドルで、24時間で7%上昇したが、ウェールズはその普及度と実用性が不足しており、長期的に伝統的資産を超えることは難しいと考えている。