中国人民銀行（ЦБ）は、2026年の第1四半期における金融政策委員会の定例会合の結果についての声明を公表し、対外的な不確実性に起因する警戒感の高まりが指摘されています。現時点では、ЦБの金融政策は「不変を維持する」原則に基づいており、実体経済における資金需要が依然として弱いこと、また経済の回復が主として高層テクノロジーの中堅製造業などの新たな原動力に依存していることから、準備率の引き下げや金利の引き下げが必要だとは考えられていません。

中東情勢の悪化はエネルギー価格の上昇をもたらし、原材料価格の上昇と最終製品の価格の安定との間の不均衡をさらに悪化させていますが、供給が需要を上回る状況に変化はありません。それにもかかわらず、地政学的な紛争が中国の輸出の立ち位置を強めるという、重要なロジックは維持されており、市場は、輸出が2020-2021年に見られた高い成長率を再び実現する可能性があると見込んでいます。

海峡の封鎖が継続する中、6つの主要なグローバルな生産・供給チェーンが打撃を受けています。つまり、依然として原油・天然ガスの供給不足が続いており、完成した石油製品や電力に対する企業の支出が増大しています。基礎化学製品は戦略的備蓄の不足に直面しており、農業化学・食品の各チェーンでは、窒素肥料セクターが最も強く影響を受けています。